Bản ghi nhớ nội bộ của Meta bị rò rỉ: ký các thỏa thuận cung ứng dài hạn với SanDisk, Samsung và Sumitomo Electric, năng lực tính toán sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027

Một bản ghi nhớ nội bộ của Meta bị rò rỉ đã đưa trọn kế hoạch mở rộng hạ tầng AI của gã khổng lồ công nghệ này ra trước thị trường, và vào thứ Năm đã khiến các cổ phiếu liên quan đến chuỗi cung ứng biến động mạnh.

Vào thứ Sáu, theo Reuters dẫn nội dung từ bản ghi nhớ, Meta đã ký các thỏa thuận cung cấp dài hạn với SanDisk, Samsung Electronics và Sumitomo Electric lần lượt, bao gồm chip lưu trữ flash, chip bộ nhớ và thiết bị cáp quang, nhằm hỗ trợ xây dựng năng lực tính toán AI quy mô lớn của mình. Bản ghi nhớ cho thấy Meta dự kiến triển khai hạ tầng điện toán 7 gigawatt vào năm 2026 và đến năm 2027 sẽ nhân đôi quy mô này lên 14 gigawatt; tổng chi vốn (capex) cả năm dự kiến lên tới 1450 tỷ USD.

Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu SanDisk có lúc tăng hơn 6,8% trong phiên, lên 1844,96 USD; biên nhận lưu ký tại Mỹ của Sumitomo Electric tăng khoảng 4,7%; còn cổ phiếu niêm yết tại Hàn Quốc của Samsung Electronics tăng khoảng 2,5%. Trong khi đó, cổ phiếu của chính Meta lại giảm khoảng 2,2%, cho thấy thị trường thể hiện mối lo ngại rõ ràng về áp lực chi phí đối với kế hoạch chi tiêu rất lớn của hãng.

Trọng tâm bản ghi nhớ: Bản thiết kế năng lực tính toán và tiến độ chip tự nghiên cứu

Các chi tiết của kế hoạch mở rộng hạ tầng được bản ghi nhớ tiết lộ khá đầy đủ. Meta dự kiến hoàn tất triển khai 7 gigawatt năng lực tính toán vào năm 2026 và nâng tổng mức lên 14 gigawatt vào năm 2027. Đồng thời, tiến độ lịch trình của chip AI tự nghiên cứu “Iris” của Meta cũng được làm rõ—con chip này dự kiến bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt vào tháng 9 năm 2026; hiện đã hoàn tất thử nghiệm lỗ hổng trong 6 tuần và chưa phát hiện vấn đề nghiêm trọng.

“Iris” là sản phẩm thế hệ thứ tư của dự án MTIA của Meta; mục tiêu dài hạn của dự án này là giảm mức độ phụ thuộc của công ty vào phần cứng của Nvidia và AMD. Bản ghi nhớ cũng cho thấy Meta dự định trước năm 2027 vẫn duy trì nhịp độ mỗi khoảng 6 tháng cho ra mắt một chip mới, cho thấy sự đầu tư liên tục vào lộ trình tự nghiên cứu năng lực tính toán.

Về bố trí chuỗi cung ứng, các thỏa thuận của Meta với SanDisk tập trung riêng vào lưu trữ flash, thỏa thuận với Samsung tập trung vào chip bộ nhớ, và thỏa thuận với Sumitomo Electric lại xoay quanh thiết bị cáp quang. Cả ba thỏa thuận đều là các hợp đồng dài hạn nhiều năm, nhưng Meta và SanDisk không xác nhận chính thức các điều khoản hay giá trị cụ thể của hợp đồng. Meta không phản hồi yêu cầu bình luận của Reuters, còn SanDisk từ chối cung cấp ý kiến.

SanDisk dẫn đầu, nhóm cổ phiếu lưu trữ bật tăng toàn diện

SanDisk là công ty niêm yết hưởng lợi trực tiếp nhất từ việc bản ghi nhớ được công bố, vì bản ghi nhớ nêu rõ đây là nhà cung cấp flash của Meta; giá cổ phiếu ngay lập tức bật mạnh, đảo ngược xu hướng ảm đạm kéo dài trước đó của nhóm NAND.

Xét từ nền tảng kinh doanh của chính SanDisk, doanh thu ở quý tài chính gần đây nhất gần như tăng gấp đôi lên 5,95 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp không theo chuẩn GAAP bật lên 78,4%, phản ánh tình trạng thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng trên thị trường NAND. Trong báo cáo tài chính kỳ gần nhất, công ty cho biết đã đạt được các thỏa thuận cung cấp dài hạn, với doanh thu hợp đồng tối thiểu vào khoảng 42,0 tỷ USD. SanDisk được tách khỏi Western Digital và niêm yết vào tháng 2 năm 2025, với giá phát hành khoảng 38,50 USD; tính đến nay trong năm, mức tăng lũy kế đã vượt 800%, đứng trong nhóm cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất nửa đầu năm trong chỉ số S&P 500.

Đợt bật tăng vào thứ Năm đã kéo cả nhóm cổ phiếu lưu trữ và bộ nhớ đi lên. Micron tăng khoảng 8%, Western Digital và Seagate mỗi mã tăng khoảng 7%, nối tiếp đà phục hồi sau đợt giảm mạnh đầu tuần.

Chi tiêu khổng lồ gây chia rẽ thị trường, “lạm phát chip” trở thành biến số mới

Mặc dù giá cổ phiếu của các nhà cung cấp nhìn chung tăng, việc cổ phiếu của chính Meta giảm lại cho thấy thị trường có cách nhìn phức tạp đối với quy mô chi tiêu của hãng. Meta dự kiến chi cho hạ tầng AI vào năm 2026 lên tới 1450 tỷ USD, chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng chi tiêu dự kiến tập thể của các công ty công nghệ lớn—trên 7000 tỷ USD.

Theo các nhà phân tích của Morgan Stanley, giá bộ nhớ và chip tăng nhanh đã khiến “lạm phát chip” trở thành một chủ đề được quan tâm ở tầm vĩ mô—xu hướng này mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp như SanDisk, nhưng đồng thời làm gia tăng áp lực chi phí đối với các bên đi mua như Meta; sự cân bằng giữa mâu thuẫn đó đang được phản ánh trực tiếp qua diễn biến giá cổ phiếu.

Ngoài ra, SK Hynix dự kiến vào ngày 10 tháng 7 sẽ ấn định giá cho đợt IPO tại Mỹ trên sàn Nasdaq; điều này sẽ là phép thử theo thời gian thực đối với mức độ ưu tiên rủi ro của nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực bộ nhớ AI, và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền của cả nhóm.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, nhà đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình huống cụ thể của mình hay không. Theo đó mà đầu tư, trách nhiệm do người đầu tư tự chịu.