Từ 2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng xuống còn 0: Zapper chết vì sự 'trưởng thành' của DeFi

2026年7月8日，Zapper đồng sáng lập Seb Audet đã đăng một thông báo ngắn trên X: nền tảng này sẽ đóng cửa hoàn toàn vào ngày 3 tháng 8, trang web, ứng dụng di động và dịch vụ API đều ngừng hoạt động.

Tháng 11 năm ngoái, tin tức DappRadar đóng cửa đã khiến nhiều người già trong cộng đồng tiền điện tử tiếc nuối. Giờ đây, một dự án từng có 2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, xử lý tổng cộng hơn 13 tỷ USD giao dịch, và huy động tổng cộng 16,5 triệu USD, cũng đã đi đến bước đường cùng.

Năm 2019, tiền thân của Zapper là DeFiZap đã giành chiến thắng tại hackathon DeFi do Kyber tổ chức. Lúc đó, DeFi vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, TVL của toàn bộ lĩnh vực chỉ khoảng 667 triệu USD. Tháng 5 năm 2020, DeFiZap sáp nhập với DeFiSnap, Zapper chính thức ra đời. Theo lời Seb, lúc đó anh đang khám phá DeFi, và sự ra đời của Zapper ban đầu chỉ là muốn phát triển một công cụ theo dõi danh mục đầu tư đơn giản, không bao giờ nghĩ nó sẽ mở rộng đến quy mô như vậy.

Tháng 6 năm 2020, Compound ra mắt token COMP, khởi đầu cho 'DeFi Summer' thay đổi cục diện ngành. Trong ba tháng, TVL của DeFi đã tăng vọt từ khoảng 700 triệu USD lên hơn 13 tỷ USD, nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào yield farming. Trong thời kỳ tiền phân tán khắp các giao thức, nhu cầu sử dụng một bảng điều khiển thống nhất để xem vị thế xuất hiện. Zapper, cho phép kết nối ví để theo dõi vị thế, LP và lợi nhuận giữa các giao thức theo thời gian thực, đã tự nhiên lan truyền trong cộng đồng.

Lợi nhuận từ DeFi đã giúp Zapper tăng trưởng nhanh chóng. Đầu năm 2020, nó hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 1,5 triệu USD, với sự tham gia của Framework Ventures, ParaFi Capital và các tổ chức khác. Tháng 5 năm 2021, giữa lúc thị trường sôi động nhất, Zapper hoàn thành vòng gọi vốn Series A 15 triệu USD, Framework Ventures tiếp tục dẫn đầu, Mark Cuban, Sound Ventures của Ashton Kutcher, Coinbase Ventures và các nhà đầu tư nổi tiếng khác đều tham gia.

Thời kỳ đỉnh cao, Zapper hỗ trợ 14 blockchain, hơn 450 giao thức DeFi, hơn 7.000 loại token, người dùng hoạt động hàng tháng vượt 2 triệu, tổng khối lượng giao dịch hơn 13 tỷ USD. Tính năng 'Zap' của nó cho phép người dùng thực hiện các thao tác DeFi phức tạp nhiều bước qua một giao dịch duy nhất, từng là điểm bán hàng khác biệt cốt lõi nhất của sản phẩm.

Nhưng vấn đề là, lưu lượng truy cập không chuyển đổi thành doanh thu bền vững. Mô hình kiếm lời của Zapper chủ yếu dựa vào việc thu phí nhỏ từ giao dịch tổng hợp DEX, và cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực aggregator cực kỳ khốc liệt, biên độ phí liên tục bị nén. Đồng thời, duy trì một hệ thống chỉ mục dữ liệu và cập nhật thời gian thực cho nhiều blockchain và hàng trăm giao thức đòi hỏi chi phí lớn về kỹ thuật và hạ tầng.

Mặt khác, mặc dù DeFi vẫn đang phát triển, nhưng hướng đi không phải là đa dạng hóa, mà là tập trung vốn và lưu lượng vào các giao thức hàng đầu. Sau đáy ngắn năm 2022, DeFi trong những năm gần đây vẫn tiến lên mạnh mẽ, nhưng do thiếu lợi suất hấp dẫn và kỳ vọng airdrop, số lượng người dùng không tăng lên. Chức năng của Zapper thiên về 2C, ít người dùng hơn, DeFi không cần các thao tác phức tạp, và cạnh tranh DEX aggregator quá gay gắt. Tại thời điểm đó, nhu cầu đằng sau con hào mạnh nhất của Zapper đã giảm rõ rệt.

Zapper không phải không nhận ra trần của các sản phẩm thuần công cụ. Nó đã thực hiện nhiều nỗ lực chuyển đổi, nhưng không thành công. Tháng 9 năm 2021, Zapper ra mắt hệ thống điểm dựa trên hành vi on-chain, người dùng tích lũy điểm qua check-in, cross-chain, giao dịch và đổi NFT, hơn 100 nghìn địa chỉ đã tham gia mint. Theo dữ liệu OpenSea, bộ sưu tập NFT này có tổng khối lượng giao dịch hơn 1.200 ETH, tương đương khoảng 5 triệu USD tại thời điểm đó. Nhưng theo thời gian, giá của bộ NFT này cuối cùng hoàn toàn về 0, và hệ thống điểm cũng không tiếp tục.

Tháng 10 năm 2023, Zapper ra mắt ứng dụng xã hội on-chain Chainchat, người dùng cần mua 'cổ phần' kênh để tham gia nhóm. Phiên bản V2 sau đó đã định vị lại sản phẩm thành 'công cụ khám phá Web3', cố gắng mở rộng phạm vi hoạt động từ DeFi sang NFT, DAO và tài khoản on-chain. Tháng 6 năm 2024, Zapper lại công bố ra mắt Zapper Protocol, dự định phát hành token ZAP, nhằm xây dựng một giao thức mở để khuyến khích người dùng giải mã và giải thích thông tin on-chain.

Tuy nhiên, những nỗ lực này cuối cùng không thể thay đổi số phận. Token ZAP chưa bao giờ được phát hành chính thức, kế hoạch giao thức bị đình chỉ khi thị trường giảm, và Chainchat cũng lặng lẽ biến mất khỏi tầm nhìn của người dùng.

Nhiều sản phẩm công cụ ra đời trong năm 2019, 2020 đều kết thúc trong hai năm gần đây. Những sản phẩm này 'mỗi cái có cách chết riêng', DappRadar là điển hình bị thời đại bỏ rơi. Khi mọi nguồn lực đều tập trung vào các giao thức hàng đầu, không có môi trường đa dạng, thì dù bạn thu thập dự án toàn diện đến đâu cũng vô ích.

Zapper cũng chịu ảnh hưởng của sự thay đổi trong lĩnh vực, nhưng chủ yếu là sai lầm chiến lược trong quá trình chuyển đổi của chính nó.

Công cụ theo dõi danh mục đầu tư không phải là một sản phẩm có rào cản cao, nhưng chi phí dữ liệu đằng sau nó là một khoản chi cứng. Trên cơ sở không thể tính phí trực tiếp cho dịch vụ này, cần phải có một sản phẩm tạo ra doanh thu liên quan chặt chẽ. DEX aggregator và tính năng 'Zap' cho phép thực hiện nhiều bước chỉ với một cú nhấp chuột là những lựa chọn có nhu cầu cứng, nhưng Zapper dường như không tập trung vào sản phẩm tạo doanh thu, mà dành nhiều nỗ lực hơn cho bộ phận chi phí.

Sử dụng chức năng theo dõi danh mục đầu tư để dẫn lưu cho các chức năng tạo doanh thu là hợp lý trong giai đoạn đầu, nhưng khi vốn người dùng dần tập trung vào một số ít giao thức, và sự cạnh tranh từ các đối thủ như DeBank tăng lên, Zapper không kịp thay đổi tư duy. Từ những nỗ lực sau đó có thể thấy rõ, Zapper không thoát khỏi tư duy 2C, luôn xoay vòng trong 'ngõ cụt' làm sản phẩm C-end bằng tư duy blockchain.

Những sản phẩm 2C này nghe có vẻ narrative lớn, nhưng không nhắm vào các vấn đề đau đớn hiện có, mà muốn tạo ra nhu cầu từ hư vô. Việc kiên trì trong nhiều năm theo hướng sai lầm cũng phản ánh lợi nhuận từ DeFi năm đó lớn như thế nào. Từ những gì Seb viết trong thư chia tay: 'đã đánh giá nhiều phương án, và thử nghiệm đầy đủ với một số trong số đó, cuối cùng nhận ra rằng ngừng hoạt động có trật tự là lựa chọn tốt nhất' có thể thấy, ngay cả tính năng theo dõi danh mục đầu tư đáng tự hào cũng không có ai tiếp quản trên thị trường hiện tại. Ngay cả khi chuyển phần này sang hướng của Nansen hoặc Arkham, cuối cùng cũng có thể kết thúc với một kết cục trung tính là bị mua lại.

DeBank vừa nhắc đến cũng đã thu hẹp trong việc theo dõi tài sản, cắt bỏ hỗ trợ cho một số blockchain có hoạt động thấp. Nhưng DeBank có sản phẩm chủ lực như Rabby Wallet, cùng với số tiền huy động gấp đôi Zapper, có nhiều con bài hơn Zapper, và thu nhập ổn định hơn. Nếu bạn xem các đánh giá trên X về Rabby Wallet, sẽ thấy trong lĩnh vực EVM-compatible, nhiều người cho rằng trải nghiệm và tính năng của Rabby Wallet tốt hơn MetaMask.

Theo quan điểm của tác giả, sự ra đi của Zapper không hoàn toàn vì 'thiếu suy nghĩ', mà chủ yếu là quá tin vào chủ nghĩa nguyên bản của blockchain. Trong cuộc chơi thương mại, quá đắm chìm vào thế giới của mình mà không quan tâm đến sự thay đổi khách quan của thị trường là chết người. Zapper đã gióng lên hồi chuông cảnh tỉnh cho các sản phẩm công cụ vẫn còn sống trên thị trường: DappRadar không thể mở rộng kênh thu nhập do hạn chế của lĩnh vực, nhưng nếu có cơ hội chuyển đổi, đừng ôm lấy thành tích quá khứ.