Bitwise: Chu kỳ giảm giá của Bitcoin sắp kết thúc, nhiều tín hiệu đáy đã xuất hiện

Ngày 10/7, công ty quản lý tài sản Bitwise phân tích rằng chu kỳ thị trường giảm giá Bitcoin hiện tại có sự khác biệt cơ bản so với các chu kỳ trước. Cụ thể, mặc dù làn sóng AI hút một lượng lớn vốn và luật pháp về tiền mã hóa tại Mỹ liên tục bị trì hoãn, nhưng quá trình áp dụng của các tổ chức đang tiến triển ổn định.

Theo chiến lược gia đầu tư Juan Leon, nhóm khách hàng của Bitwise đang có xu hướng phân hóa rõ rệt. Các nhà đầu tư đã nắm giữ Bitcoin hơn hai năm coi đợt giảm hiện tại là cơ hội để gia tăng vị thế, trong khi các nguồn vốn lớn khác đang chờ sự rõ ràng về quy định trước khi tham gia.

Ông cho rằng, không giống như năm 2022 khi khách hàng của công ty thường lo ngại "liệu tiền mã hóa có thể tồn tại hay không", thì đến năm 2026, câu hỏi đã chuyển sang "khi nào tham gia và phân bổ bao nhiêu". Sự thay đổi trong hội thoại này phản ánh sự trưởng thành của thị trường.

Leon nhấn mạnh, mức giảm 50% của chu kỳ này được coi là "thị trường giảm giá cấu trúc nhẹ nhàng nhất" của Bitcoin, trái ngược hoàn toàn với mức giảm 78% năm 2022 và 84% năm 2018, làm nổi bật xu hướng dài hạn "đáy mỗi chu kỳ đều được nâng lên".

Hiện tại, nhiều tín hiệu đáy trên thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu xuất hiện. Bao gồm các chỉ báo kỹ thuật cho thấy trạng thái quá bán, khoảng một nửa số người nắm giữ đang thua lỗ, các nhà nắm giữ dài hạn bắt đầu tích lũy trở lại, và dòng tiền ra kỷ lục từ ETF vào tháng 6.

Phân tích chỉ ra rằng, áp lực hiện tại lên thị trường tiền mã hóa đến nhiều hơn từ vĩ mô chứ không phải từ các yếu tố cơ bản. Lạm phát dai dẳng đã đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất, xung đột địa chính trị làm gia tăng bất ổn, và làn sóng AI đã hút hàng chục tỷ USD vốn tiềm năng khỏi lĩnh vực tiền mã hóa.

Tuy nhiên, Leon cho rằng mối quan hệ giữa AI và tiền mã hóa trong tương lai sẽ mang tính bổ trợ, bởi khi AI đại lý phát triển, nhu cầu về tiền tệ có thể lập trình và thanh toán máy-máy sẽ biến cơ sở hạ tầng stablecoin trở thành cầu nối chính giữa hai lĩnh vực.

Đối với Đạo luật CLARITY, ông dự đoán ngay cả khi luật không được thông qua trước kỳ nghỉ tháng 8, việc ban hành cuối cùng vẫn có thể mang lại "hàng nghìn tỷ USD vốn tổ chức mới", thay đổi cấu trúc tham gia.

Tổng thể, chuỗi quan sát này cùng chỉ ra rằng thị trường tiền mã hóa hiện tại đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc thanh lý cuối chu kỳ, chứ không phải là khởi đầu của một xu hướng suy yếu cấu trúc dài hạn.

#Bitwise #