Giữ khiêm tốn – nguyên tắc vàng đầu tư vượt qua chu kỳ

Nguồn: Nhà xuất bản Trung Tín

Khiêm Tốn ra đời từ một phản hồi của cư dân mạng đối với một dòng tweet của tôi:

Lời đề nghị của cư dân mạng này rất giàu tính gợi mở và cũng rất thú vị. Không lâu sau đó, tôi bắt đầu chuẩn bị cho Khiêm Tốn.

Cuối năm 2014, tôi bỏ ra 10 đô la Mỹ mua một cuốn nhật ký, và tôi cho rằng đây là một trong những khoản đầu tư giá trị nhất mà tôi từng thực hiện. Kể từ ngày đó, tôi đã ghi chép lại các quyết định đầu tư của mình và diễn biến sau đó vào nhật ký. Thói quen này đã giúp tôi hiểu rõ bản thân, đồng thời cải thiện đáng kể tư cách nhà đầu tư và con người tôi. Tôi nhận được nhiều phản hồi có giá trị và tận dụng chúng để điều chỉnh các định kiến của mình. Tôi cũng lưu giữ hồ sơ cá nhân về các bình luận truyền thông và hành vi nhà đầu tư trong thời kỳ hoảng loạn thị trường và lưu trữ chúng… Tôi nhận thấy, mỗi khi thị trường trải qua đợt điều chỉnh giảm mạnh theo chu kỳ, việc tham khảo những thông tin này là vô cùng hữu ích. Hành vi của con người trên thị trường thực sự không thay đổi nhiều theo thời gian.

——《Lãi Kép: 31 Bài Học Về Nhận Thức Và Tư Duy Ra Quyết Định Của Các Nhà Đầu Tư Hàng Đầu Thế Giới》(sau đây gọi tắt là Lãi Kép)

Từ năm 2018, tần suất viết nhật ký của tôi tăng lên nhanh chóng. Tôi đã trải qua thị trường gấu tàn khốc của Ấn Độ từ tháng 1 năm 2018 đến tháng 2 năm 2020, và sau đó là cuộc sụp đổ lớn tháng 3 năm 2020 do đại dịch Covid-19 gây ra. Khi thị trường gấu kết thúc, tôi đã chuyển từ một nhà đầu tư tập trung hóa cao độ vào cổ phiếu giá rẻ thành một nhà đầu tư chú trọng chất lượng và đa dạng hóa thận trọng. Trải nghiệm này đã khắc sâu vào tâm trí tôi tầm quan trọng của khả năng phục hồi và tính bền vững – cả hai chính là chìa khóa của lãi kép. Khiêm Tốn kể lại hành trình chuyển đổi của tôi với tư cách một nhà đầu tư trong thị trường gấu, cùng với những suy ngẫm và tâm đắc trong quá trình đó.

Thị trường gấu cho chúng ta thấy, gian lận của đội ngũ quản lý hoặc sự suy thoái của mô hình kinh doanh sẽ tác động ngược trở lại đến sự phát triển của doanh nghiệp, ẩn chứa trong đó là những chân lý toán học tàn khốc. Đó là lúc chúng ta thực sự thấm thía trí tuệ sâu sắc của Andy Grove: "Công ty xấu bị khủng hoảng hủy diệt, công ty tốt sống sót qua khủng hoảng, công ty vĩ đại được cải thiện nhờ khủng hoảng." Đây chính là chất xúc tác cho giai đoạn chuyển đổi, các nhà đầu tư có thể bước tiến vững chắc, bắt đầu tái cấu trúc danh mục đầu tư, đưa vào đó những doanh nghiệp chất lượng cao và mạnh mẽ. Điều quan trọng là không được khuất phục trước lòng tham trong thị trường bò tương lai.

——《Lãi Kép》

Khi thị trường gấu Ấn Độ ngày càng dữ dội vào tháng 6 năm 2018, quá trình học tập của tôi cũng tăng tốc. Tôi bắt đầu để lại vô số ghi chép trong nhật ký, và có một lý do quan trọng cho việc này.

Những bài học tốt nhất luôn đến từ thị trường gấu, và thành quả của những bài học này có thể mang lại lợi ích trọn đời. Đừng bao giờ để thị trường gấu trôi qua lãng phí.

——《Lãi Kép》

Độc giả của Lãi Kép sẽ nhớ rằng đầu sách có hình ảnh như dưới đây, và cũng sẽ nhớ những chú thích tôi đã vẽ trong đó. Đây chính là tác dụng của lãi kép. Sau nhiều năm nỗ lực không ngừng qua những thất bại lặp đi lặp lại, kết quả tôi đạt được vào năm 2018 chính xác như hình 0 cho thấy. Khả năng phục hồi là một sức mạnh siêu việt.

Độc giả của Lãi Kép sau khi đã lĩnh hội các nguyên tắc cơ bản của đầu tư được trình bày trong sách, giờ đây sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng theo cấp số nhân của đường cong J này, trải nghiệm sức mạnh của cơ chế lãi kép, giống như những gì tôi đã trải qua từ giữa năm 2018. Mặc dù tên cổ phiếu và phân tích trường hợp chủ yếu đến từ thị trường Ấn Độ (danh mục đầu tư cá nhân của tôi tập trung chủ yếu vào thị trường Ấn Độ), nhưng kiến thức và nguyên tắc đầu tư hầu hết đều mang tính phổ quát, vượt thời gian và áp dụng được trên toàn cầu.

Chúc các độc giả của tôi đạt được thành công rực rỡ trong cuộc sống và sự nghiệp đầu tư của mình.

Giá bìa: 69,00 NDT

ISBN: 978-7-5217-8375-9

Nhà xuất bản Trung Tín

Tháng 4 năm 2026

Tóm tắt nội dung

Khiêm tốn với từng cổ phiếu, khiêm tốn với ngành, khiêm tốn với thị trường,

Sinh tồn là con đường duy nhất dẫn đến giàu có.

Thị trường chứng khoán Ấn Độ tăng phi mã, đã trở thành huyền thoại của thị trường mới nổi. Tuy nhiên, trong xu hướng tăng dài hạn, thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng đã từng rơi xuống đáy.

Từ năm 2018, thị trường Ấn Độ trải qua một thị trường gấu tàn khốc, hàng tuần đều có một loạt cổ phiếu bị đẩy xuống giá sàn, thỉnh thoảng thị trường có hồi phục, nhưng đến tháng 2 năm 2020, cùng với sự hoảng loạn toàn cầu, đã sụp đổ hoàn toàn. Trong biến động, nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình trở thành cổ phiếu vốn hóa nhỏ, rồi thành cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ, chỉ có cổ phiếu chất lượng cao mới chờ được bình minh. Giữa những nghi ngờ và dằn vặt, giữa sự sàng lọc giá trị và giá cả, tác giả đã ghi lại một cách trọn vẹn những tâm đắc đầu tư trong khoảng thời gian trước bình minh:

Mua và nắm giữ, không bằng mua đúng và nắm giữ.

Đắt có lý do của nó, rẻ có nguyên nhân của nó.

Chiến lược tốt nhất là chiến lược có thể hoạt động tốt ngay cả khi thị trường tồi tệ nhất.

Trước hết mọi người nên tập trung vào sự phát triển nghề nghiệp cá nhân, để có được dòng tiền dồi dào cho đầu tư.

Trong dài hạn, thị trường sẽ luôn lên xuống theo chu kỳ. Và trong quá trình đó, luôn có những cổ phiếu tăng gấp mười lần, trăm lần.

Nếu không có sức khỏe cần thiết để tận hưởng của cải, kiếm được bao nhiêu tiền cũng vô nghĩa.

Nguyên tắc vàng của đầu tư là không có nguyên tắc cố định, cách duy nhất để tồn tại lâu dài trên thị trường là thích ứng với sự thay đổi. Kính sợ thị trường, thích ứng với thị trường, thu hoạch đường cong J của riêng mình về sự giàu có và hạnh phúc.

Tác giả

Gautam Baid

Chuyên viên phân tích tài chính cao cấp (CFA). Giữ chức vụ quản lý đối tác của Quỹ Stellar Wealth Partners India Fund, quỹ mở cửa cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại Hoa Kỳ. Giữ chức vụ cố vấn cổ phiếu của Complete Circle Stellar Wealth PMS, tổ chức cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư cho công dân Ấn Độ và người gốc Ấn không cư trú (NRI). Tác giả cuốn Lãi Kép: 31 Bài Học Về Nhận Thức Và Tư Duy Ra Quyết Định Của Các Nhà Đầu Tư Hàng Đầu Thế Giới.

Dịch giả

Kiều Giang Đào

Nhà đầu tư thị trường sơ cấp, đã dịch hơn 10 cuốn sách như Quy Tắc Giao Dịch Rùa, Kỷ Nguyên Phi Đòn Bẩy: Chiến Lược Đầu Tư Trong Thời Kỳ Tăng Trưởng Chậm Và Giảm Phát v.v. Tốt nghiệp đại học từ Đại học Công nghệ Hoa Đông, thạc sĩ từ Đại học Nhân dân Trung Quốc.

Mục lục

Chương 1: Tâm lý hoảng loạn lan tràn khắp nơi Muốn thành công trong đầu tư chứng khoán, phải học cách không bị ảnh hưởng bởi biến động giá cổ phiếu Trong đầu tư, mọi thứ đều phụ thuộc vào phần tăng thêm Sự điều chỉnh của thị trường diện rộng mang đến cho chúng ta cơ hội sửa chữa sai lầm với chi phí tương đối không quá cao Chiến lược đầu tư tốt nhất là chiến lược bạn có thể kiên trì qua nhiều chu kỳ thị trường Đừng cân nhắc giữa tăng trưởng và giá trị, hãy tìm kiếm "sự tăng trưởng của giá trị"

Chương 2: Đây là một thị trường gấu đội lốt thị trường bò Đừng bao giờ lãng phí một thị trường gấu mà cả cổ phiếu tốt lẫn rác đều không thể tránh khỏi Những điều xảy ra trên thị trường không phải lúc nào cũng hợp lý May mắn và rủi ro đều là những thành phần vĩnh cửu của trò chơi đầu tư Chỉ cần tốc độ tăng trưởng cao có thể duy trì, một cổ phiếu chất lượng cao sẽ không bao giờ trở nên rẻ – thực tế nó sẽ trở nên đắt đỏ hơn Rủi ro thường đến từ một nơi nào đó bạn không ngờ tới

Chương 3: Tất cả đều do lòng tham và nỗi sợ hãi gây ra Các nhà đầu tư vĩ đại đều hiểu chu kỳ vốn dài hạn Đầu tư là một nghệ thuật phủ định – biết không nên làm gì quan trọng hơn biết nên làm gì Đầu tư tốt là một sự cân bằng bất thường – một bên là niềm tin vững chắc vào triết lý đầu tư của bản thân, bên kia là sự linh hoạt để thừa nhận sai lầm khi mắc lỗi Sống đủ lâu trong trò chơi đầu tư mới có thể chiến thắng Mua doanh nghiệp tốt với giá hợp lý, rồi chờ đợi, bỏ qua tiếng ồn

Chương 4: Trước khi bình minh đến luôn là khoảnh khắc tối tăm nhất Kiên trì quy trình hợp lý, thay vì chấp nhất vào việc đạt được kết quả tốt nhất trong mọi giao dịch Đầu tư cổ phiếu là làm mọi cách để xác suất đứng về phía chúng ta Sinh tồn là con đường duy nhất dẫn đến giàu có

Lời cảm ơn

Tài liệu tham khảo