CLARITY Act: Rào cản đã thay đổi trong tuần này. Ngày markup vẫn chưa.

Lớp thông tin tình báo dành cho các chuyên gia fintech có tư duy độc lập.

Thông tin tình báo từ nguồn chính. Phân tích gốc. Các bài viết đóng góp từ những người định hình ngành.

Được tin tưởng bởi các chuyên gia tại JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna và nhiều hơn nữa.

Tham gia FinTech Weekly Clarity Circle →

Trong hầu hết năm 2026, đạo luật CLARITY bị đình trệ về nội dung. Tranh chấp lợi suất giữa ngành ngân hàng và lĩnh vực tiền điện tử thực sự chưa được giải quyết. Hai phiên họp đánh dấu đã bị hủy vì khoảng cách thực chất quá lớn để có thể thu hẹp trong ủy ban. Điều đó đã thay đổi trong sáu ngày trước khi Thượng viện trở lại sau kỳ nghỉ. Trở ngại bây giờ là về mặt thủ tục. Ngày đánh dấu vẫn còn thiếu.

Điều gì đã thay đổi giữa ngày 8 tháng 4 và ngày 10 tháng 4

Vào ngày 8 tháng 4, Hội đồng Cố vấn Kinh tế của Nhà Trắng đã công bố một phân tích dài 21 trang cho thấy lệnh cấm hoàn toàn đối với lợi suất stablecoin sẽ làm tăng cho vay ngân hàng thêm 2,1 tỷ USD — mức cải thiện 0,02% — với chi phí ròng cho người tiêu dùng là 800 triệu USD. Lập luận cốt lõi của ngành ngân hàng, rằng lợi suất stablecoin không bị hạn chế gây ra mối đe dọa cấu trúc đối với mức tiền gửi và cho vay của ngân hàng cộng đồng, dựa trên các con số lớn hơn nhiều lần. Nhà Trắng đã đưa ra các con số của riêng mình để đối đầu trực tiếp với những con số đó.

Ngày hôm sau, Bộ trưởng Tài chính Bessent đã đăng một bài xã luận trên Wall Street Journal với tiêu đề "Các quy tắc về tài sản kỹ thuật số cần sự rõ ràng", kêu gọi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện tổ chức một phiên họp đánh dấu và gửi dự luật lên bàn Tổng thống. Bessent coi Đạo luật CLARITY là vấn đề an ninh quốc gia, viện dẫn sự di cư của các nhà phát triển blockchain và các công ty tiền điện tử sang Singapore và Abu Dhabi là hậu quả của sự mơ hồ về quy định kéo dài của Hoa Kỳ.

Ngày hôm sau, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong đã đăng trên X ủng hộ dự luật. Armstrong cảm ơn Bessent và mô tả nhiều tháng làm việc lưỡng đảng tại Thượng viện đã tạo ra một dự luật mạnh mẽ. Coinbase đã từng đưa ra các phản đối thương mại đối với các điều khoản về lợi suất stablecoin tại hai thời điểm trước đó trong quá trình lập pháp — những phản đối tập trung vào cách dự luật xử lý một dòng doanh thu chiếm một phần vật chất trong thu nhập của Coinbase. Những phản đối đó đã định hình các cuộc đàm phán một cách đáng kể. Bài đăng ngày 10 tháng 4 của Armstrong đã đảo ngược lập trường đó.

Vào ngày 10 tháng 4, Thượng nghị sĩ Lummis đã đăng trên X rằng đây là cơ hội thực tế cuối cùng để thông qua Đạo luật CLARITY trước ít nhất là năm 2030. Bà nói thêm rằng đất nước không thể để mất tương lai tài chính của mình. Lời cảnh báo mang thêm trọng lượng: Lummis đã thông báo vào tháng 12 năm 2025 rằng bà sẽ không tái tranh cử, khiến bà trở thành nhà vô địch Thượng viện nổi bật nhất của dự luật mà không có lợi ích bầu cử cá nhân nào trong kết quả.

Tim Scott đã nói gì trên Fox Business

Vào ngày 14 tháng 4, Chủ tịch Scott đã xuất hiện trên chương trình Mornings with Maria của Fox Business và đưa ra đánh giá công khai rõ ràng nhất cho đến nay về những gì còn lại trong công việc của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Ông nêu tên ba vấn đề. Thứ nhất là ngôn ngữ về lợi suất stablecoin, mà ông tin rằng có thể được giải quyết trong vòng hai tuần. Thứ hai là các điều khoản về DeFi, mà ông cũng tin rằng có thể được giải quyết trong vòng hai tuần. Thứ ba là sự thống nhất của đảng Cộng hòa trong ủy ban — đảm bảo tất cả đảng viên Cộng hòa thống nhất trước khi chuyển sang một cuộc bỏ phiếu có thể thiếu sự ủng hộ của đảng Dân chủ.

Scott cũng phản bác lại lập luận về dòng tiền gửi chảy ra của ngành ngân hàng, lưu ý rằng số dư tài khoản tiết kiệm đã tăng kể từ quý ba năm ngoái thay vì giảm. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã không công bố ngày đánh dấu. Ông không nói rằng tháng 4 là không thể. Ông chỉ ra rằng mốc thời gian phụ thuộc vào việc giải quyết ba vấn đề, và ông lạc quan rằng điều đó sẽ xảy ra.

Trình tự thủ tục thực sự kiểm soát ngày tháng

Như FinTech Weekly đã đưa tin khi Thượng viện trở lại, cửa sổ đánh dấu đã mở. Nhưng một phiên họp đánh dấu không thể diễn ra nếu không có văn bản được công bố. Theo quy trình của ủy ban Thượng viện, văn bản dự luật phải có sẵn ít nhất 48 giờ trước khi bất kỳ phiên họp nào bắt đầu.

ĐỌC THÊM: CLARITY Act: Luật sư hàng đầu của Coinbase Nói Rằng Thỏa thuận Về Lợi Suất Stablecoin Đang Rất Gần

Thượng nghị sĩ Tillis, người đã làm trung gian cho thỏa hiệp lợi suất stablecoin Tillis-Alsobrooks vào tháng 3, dự kiến sẽ công bố văn bản lợi suất sửa đổi trong tuần này. Cho đến khi văn bản đó được công bố, Scott không có tài liệu nào để làm cơ sở cho ngày đánh dấu. Trình tự là: Tillis công bố văn bản, 48 giờ trôi qua, Scott ấn định ngày. Mỗi ngày văn bản bị trì hoãn là một ngày không thể lên lịch đánh dấu.

Thượng nghị sĩ Moreno đã tuyên bố công khai rằng dự luật phải đến được toàn bộ Thượng viện trước tháng 5 để tránh bị cuốn vào lịch trình vận động tranh cử giữa kỳ. Như FinTech Weekly đã đối chiếu với lịch làm việc năm 2026 của Thượng viện, một cuộc bỏ phiếu của Ủy ban Ngân hàng vào cuối tháng 4 để lại bốn bước còn lại — bỏ phiếu tại Thượng viện yêu cầu 60 phiếu, hòa giải với phiên bản của Ủy ban Nông nghiệp, hòa giải với phiên bản của Hạ viện và chữ ký của tổng thống — với một cửa sổ được tính bằng tuần. Justin Slaughter của Paradigm ước tính rằng chỉ riêng thủ tục tại Thượng viện đã cần hai đến ba tuần, nghĩa là Ủy ban Ngân hàng phải thông qua dự luật chậm nhất là giữa tháng 5 để có thể bỏ phiếu tại Thượng viện trước khi lịch trình kết thúc.

Cảnh báo năm 2030 của Lummis, hạn chót tháng 5 của Moreno và mốc thời gian trên Fox Business của Scott đều chỉ đến cùng một phép tính. Tranh chấp nội dung đã xác định quý đầu tiên của năm 2026 phần lớn đã được giải quyết. Thỏa hiệp lợi suất Tillis-Alsobrooks, báo cáo của CEA, sự đảo ngược của Armstrong và sự thúc đẩy phối hợp của chính quyền đã thu hẹp khoảng cách thực chất. Thành phần PCAST cho thấy Nhà Trắng đứng ở đâu về các câu hỏi còn lại. Đơn xin điều lệ OCC của Coinbase có nghĩa là công ty có một con đường quản lý liên bang bất kể kết quả của dự luật — một yếu tố có khả năng khiến sự ủng hộ của Armstrong trở nên dễ dàng hơn, chứ không khó hơn.

Trở ngại bây giờ là liệu Tillis có công bố văn bản hay không, liệu Scott có ấn định ngày hay không và liệu cả hai điều đó có xảy ra trước khi lịch trình làm cho câu hỏi trở nên vô nghĩa hay không.

Ghi chú của biên tập viên: Chúng tôi cam kết về độ chính xác. Nếu bạn phát hiện lỗi, thiếu thông tin chi tiết hoặc có thêm thông tin về bất kỳ công ty hoặc hồ sơ nào được đề cập trong bài viết này, vui lòng gửi email cho chúng tôi theo địa chỉ [email protected]. Chúng tôi sẽ xem xét và cập nhật kịp thời.