#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Công ty nghiên cứu đầu tư Phố Wall Bernstein đã công bố báo cáo ngành lưu trữ hàng tháng mới nhất, đưa ra triển vọng lạc quan rằng lĩnh vực bán dẫn bộ nhớ toàn cầu có thể duy trì thị trường tăng trưởng mạnh đến năm 2027. Phân tích của công ty chỉ ra rằng mặc dù thị trường tăng trưởng bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2027, nhưng giai đoạn tăng giá nhanh đã qua.

Động lực thị trường hiện tại

Thị trường bộ nhớ đã trải qua đà tăng giá đáng kể trong các quý gần đây. Dữ liệu cho thấy giá trung bình của DRAM tăng 74% theo quý trong quý 2, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ máy chủ và thiết bị di động. Giá DRAM máy chủ và DRAM di động lần lượt tăng hơn 60% và gần 80%. Nguồn cung DDR5 máy chủ vẫn eo hẹp trên thị trường giao ngay.

Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bernstein dự đoán rằng tốc độ tăng giá DRAM sẽ chậm lại ở mức 13%-18% trong quý 3 khi nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu dần làm giảm nhiệt thị trường. Thị trường NAND đang có sự phân hóa, với giá wafer giao ngay suy yếu, mặc dù giá lưu trữ điện thoại thông minh và SSD đã đẩy giá hợp đồng tổng thể tăng 60%.

AI là chất xúc tác chính

Động lực thúc đẩy chu kỳ tăng trưởng kéo dài này là trí tuệ nhân tạo. Các nhà cung cấp đám mây AI ký hợp đồng dài hạn là một biến số chu kỳ quan trọng. Bộ nhớ tiên tiến đã trở nên quan trọng không kém GPU trong việc cung cấp năng lượng cho các nền tảng mới. Mỗi mô hình AI mới hiện đòi hỏi lượng bộ nhớ hiệu suất cao ngày càng lớn. Ngay cả khi doanh số bán điện thoại thông minh và PC đình trệ, các công ty phục vụ hệ sinh thái này vẫn tiếp tục được hưởng lợi.

Bernstein cho rằng thị trường đang chuyển sang giai đoạn chu kỳ cân bằng hơn. Mặc dù giai đoạn lợi nhuận dễ dàng có thể đã qua, nhưng điều này không báo hiệu sự kết thúc của các cơ hội. Các xu hướng dài hạn bền vững nhất thường được xây dựng dựa trên tăng trưởng bền vững thay vì các đợt bùng nổ.

Các bên chủ chốt và triển vọng

Ngân hàng đầu tư duy trì xếp hạng tích cực đối với Samsung, SK Hynix, Micron và SanDisk, đồng thời có quan điểm thận trọng với Kioxia. Giá bộ nhớ dự kiến sẽ dần trở lại mức bình thường từ nửa cuối năm 2027 đến năm 2028 khi công suất đi vào hoạt động và các hợp đồng dài hạn được thực hiện.

Phân tích của Bernstein nhấn mạnh rằng câu chuyện AI vẫn chiếm ưu thế. Các nhà cung cấp đám mây tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng phần cứng trong tương lai. Giai đoạn tiếp theo của chu kỳ này có khả năng sẽ ưu ái những bên tham gia có nền tảng cơ bản vững chắc nhất, khả năng thực thi và lợi nhuận tốt nhất, thay vì những bên chỉ đơn thuần cưỡi trên 'câu chuyện AI'.

Thị trường tăng trưởng bộ nhớ kéo dài đến năm 2027 phản ánh sự chuyển đổi cấu trúc do AI, điện toán đám mây, trung tâm dữ liệu và thiết bị điện tử tiêu dùng thế hệ mới thúc đẩy. Mặc dù tốc độ tăng giá có thể chậm lại, nhưng các yếu tố cơ bản về nhu cầu vẫn mạnh mẽ trong những năm tới.

#MemoryBullMarket #Bernstein #Semiconductors #AIHardware