JPMorgan: Rủi ro lớn nhất của Bitcoin không phải là việc bán tháo từ Strategy, mà là việc áp dụng blockchain bỏ qua các blockchain công khai và token.

BlockBeats thông báo, ngày 9 tháng 7, nhóm nhà phân tích của JPMorgan Chase chỉ ra rằng thị trường coi kế hoạch bán Bitcoin của Strategy là rủi ro chính đối với thị trường tiền điện tử, nhưng đây không phải là mối đe dọa cấu trúc chính mà Bitcoin phải đối mặt. Rủi ro cơ bản hơn nằm ở chỗ: token hóa, thanh toán và quyết toán ngày càng diễn ra trên cơ sở hạ tầng có giấy phép không cần blockchain công khai. Nếu xu hướng này tiếp tục, toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử có thể đối mặt với "suy thoái cấu trúc", dẫn đến hoạt động giao dịch chậm lại, thanh khoản giảm và dòng vốn vào suy yếu, cuối cùng kéo lùi Bitcoin. Các nhà phân tích nói thẳng: Theo quan điểm của chúng tôi, rủi ro quan trọng hơn đến từ cách thức áp dụng blockchain trong tài chính truyền thống liên tục vượt qua các mạng lưới công khai không cần phép.

Các nhà phân tích giải thích rằng cho đến nay, việc áp dụng của các tổ chức rõ ràng nghiêng về chuỗi khối có giấy phép, vì chúng có lợi thế hơn về quyền riêng tư, kiểm soát KYC/AML, quản trị, thông lượng, trách nhiệm pháp lý và chắc chắn về quy định, tạo ra mối đe dọa cạnh tranh đối với các blockchain công khai như Ethereum. Tiền gửi token hóa, nếu được áp dụng rộng rãi, đặc biệt dưới hình thức không thể chuyển nhượng được các cơ quan quản lý ưa chuộng, có thể làm suy yếu nhu cầu đối với stablecoin trong thanh toán và quyết toán của tổ chức; Kế hoạch blockchain SWIFT và các dự án CBDC như Euro kỹ thuật số, Nhân dân tệ kỹ thuật số càng củng cố các giải pháp thay thế được quản lý. Trong thị trường token hóa tài sản thực tế trị giá khoảng 50 tỷ USD, mặc dù Ethereum hiện đang chiếm một phần thị phần nhất định, nhưng điều này có thể phản ánh các thử nghiệm ban đầu hơn là cấu trúc dài hạn của thị trường — khi việc áp dụng của tổ chức tăng lên, việc phát hành, lưu ký, quyết toán và quản lý vòng đời có thể được thực hiện nhiều hơn trên cơ sở hạ tầng tư nhân hoặc có giấy phép đáp ứng các yêu cầu về danh tính, bảo mật và khả năng phục hồi vận hành, blockchain công khai chỉ được sử dụng cho phân phối và giao dịch thứ cấp hạn chế.