Thị trường đã có một quý hai tuyệt vời. Nhưng đây là cảnh báo mà không ai đang nói đến.

Thị trường đang bùng nổ, với chỉ số S&P 500 (^GSPC 0,28%) tăng 9% từ đầu năm đến nay, được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI). Hoặc đó là câu chuyện ở bề nổi.

Sau đợt phục hồi từ mức thấp tháng 4, S&P 500 đã tăng 15% trong quý hai của năm. Tuy nhiên, điều đó che giấu những gì đã xảy ra gần đây hơn; S&P 500 gần như đi ngang trong tháng qua. Đây là những gì đang xảy ra và những gì nhà đầu tư nên làm.

Dầu mỏ, lạm phát và lãi suất

Thị trường đã trở lại mức cao kỷ lục, mặc dù nó không biến động nhiều trong vài tuần qua. Nó đã bù đắp khoản lỗ tháng 4 do chiến tranh Iran và giá dầu tăng vọt, vì giá dầu đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế được công bố là trái chiều, nếu không muốn nói là không mấy khả quan.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Trong cuộc họp đầu tiên với tư cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Kevin Warsh đã từ chối cắt giảm lãi suất, điều đã được dự đoán. Mặc dù ông không đưa ra định hướng tương lai, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến sẽ tăng lãi suất trước khi năm kết thúc. Điều này xảy ra khi lạm phát tiếp tục tăng nhanh hơn mức Fed mong muốn; Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 4,1% trong tháng 5, trong khi Fed đang nhắm mục tiêu tỷ lệ 2%.

Cuối cùng, tính đến sáng thứ Tư, Tổng thống Donald Trump đã tuyên bố lệnh ngừng bắn với Iran đã kết thúc và giá dầu đang tăng vọt trở lại.

Các nhà đầu tư nên làm gì?

Thị trường đã phản ánh tất cả những điều này trong tháng qua và AI không nhất thiết cung cấp thêm động lực tăng trưởng ngay bây giờ. Trên thực tế, nhiều công ty AI lớn nhất, như Nvidia, Amazon và Alphabet, cũng đi ngang hoặc giảm trong tháng qua.

Trên hết, thị trường đang ở gần mức đắt đỏ nhất từ trước đến nay. Không chỉ ở mức cao kỷ lục, tỷ lệ P/E điều chỉnh theo lạm phát, hay tỷ lệ CAPE, là 41, ngay sau đỉnh 44 đạt được vào năm 2000. Điều đó đã xảy ra trước một cuộc khủng hoảng thị trường lớn và ba năm liên tiếp S&P 500 giảm điểm.

Nếu bạn lo lắng, điều tồi tệ nhất bạn có thể làm lúc này là rút khỏi thị trường. Trong lịch sử, các nhà đầu tư thành công đã ở lại thị trường và hưởng lợi từ các đợt phục hồi. Bạn không thể canh đúng thời điểm thị trường và bạn chỉ có thể thấy điểm thoát và tái nhập cảnh tốt nhất khi nhìn lại.

Tuy nhiên, điều bạn có thể làm là đảm bảo danh mục đầu tư của bạn được thiết lập cho mọi loại tình huống. Điều đó có nghĩa là có các cổ phiếu tăng trưởng bạn muốn tận dụng thị trường tăng giá mạnh, nhưng cũng có các cổ phiếu an toàn bạn cần để bảo vệ tài sản trong trường hợp thị trường sụp đổ. Nếu bạn không có vị thế tốt để vượt qua, bạn có thể muốn sắp xếp lại danh mục đầu tư và đảm bảo bạn phân bổ đủ tài sản vào các cổ phiếu phòng thủ.