Trong năm, các "quỹ tăng gấp đôi" công bố báo cáo quý II: Mức độ tăng trưởng cao của cơ sở hạ tầng AI được xác nhận thêm.

Ngày 9 tháng 7, nhiều sản phẩm của Quỹ Đồng Thái (Tongtai Fund) lần đầu tiên công bố báo cáo quý II năm 2026, đánh dấu lô báo cáo quý II đầu tiên của các quỹ công chúng được công bố.

Trong đó, bao gồm Quỹ Kinh tế Số Đồng Thái (Tongtai Digital Economy Fund), một quỹ "tăng gấp đôi". Tỷ lệ tăng trưởng giá trị tài sản ròng (NAV) từ đầu năm đến nay của Quỹ loại A đạt 107,86%. Riêng trong quý II, tỷ lệ tăng NAV đơn quý đạt 101,98%, tức tăng gấp đôi trong quý II.

Từ các sản phẩm đã công bố, công nghệ tăng trưởng, đặc biệt là chuỗi công nghiệp hạ tầng AI (trí tuệ nhân tạo), không chỉ là trọng tâm của các quỹ cổ phiếu, mà còn trở thành chủ đề đầu tư chung được nhiều loại quỹ như quỹ hỗn hợp nợ-cổ phiếu và quỹ trái phiếu đề cập đến.

Quỹ Kinh tế Số Đồng Thái tăng gấp đôi trong năm, tập trung vào chuỗi AI

Tính đến cuối quý II, tỷ lệ tăng NAV từ đầu năm của Quỹ Kinh tế Số Đồng Thái loại A đạt 107,86%. Riêng quý II, tỷ lệ tăng NAV đơn quý đạt 101,98%, vượt trội so với mức tăng 20,89% của chỉ số chuẩn trong cùng kỳ.

Là một trong những sản phẩm được chú ý nhiều nhất trong lô báo cáo quý II đầu tiên, Quỹ Cổ phiếu Kinh tế Số Đồng Thái duy trì tỷ trọng cao cổ phiếu trong kỳ báo cáo. Tỷ lệ đầu tư cổ phiếu của quỹ so với tài sản ròng đạt 93,63%.

Trong báo cáo quý II, nhà quản lý quỹ cho biết, nửa đầu năm 2026, thị trường chứng khoán A-share có sự phân hóa cấu trúc cực đoan, hiệu ứng lợi nhuận tập trung vào tăng trưởng công nghệ. Ông cho rằng đợt sóng này là sự xác nhận lại của thị trường đối với mức độ tăng trưởng mạnh mẽ của hạ tầng AI, có sự hỗ trợ nhất định từ triển vọng ngành. Trong kỳ báo cáo, quỹ tập trung vào chuỗi công nghiệp hạ tầng AI, dựa trên sự phù hợp giữa triển vọng ngành và định giá, với danh mục cốt lõi bao gồm các cổ phiếu liên quan đến các công ty đầu ngành trong chuỗi sức mạnh tính toán ở nước ngoài và các cổ phiếu đầu ngành chip và thiết bị sức mạnh tính toán nội địa.

Xem xét danh mục cổ phiếu nắm giữ, Quỹ Kinh tế Số Đồng Thái rõ ràng tập trung vào các lĩnh vực như sức mạnh tính toán AI, bán dẫn, kinh tế số. Dữ liệu Wind cho thấy, 10 cổ phiếu nắm giữ hàng đầu chiếm gần 52% tổng NAV quỹ. Trong đó, giá cổ phiếu của Zhongji Innolight (中际旭创), Puran Semiconductor (普冉股份), Jingce Electronics (精测电子), Dongshan Precision (东山精密), GigaDevice (兆易创新), Changchuan Technology (长川科技) trong quý II tăng gấp đôi; đặc biệt Puran Semiconductor và GigaDevice tăng hơn 240%, hỗ trợ lớn cho việc quỹ đạt mức tăng gấp đôi NAV trong quý.

Tiếp tục lạc quan về hạ tầng AI, cân bằng giữa sức mạnh tính toán nội địa và AI biên

Về triển vọng, nhà quản lý Quỹ Kinh tế Số Đồng Thái cho biết, trong nửa cuối năm, hạ tầng AI vẫn là trọng tâm đầu tư công nghệ. Bốn yếu tố hỗ trợ bao gồm: logic ngành không thay đổi, triển vọng ngành cao, tỷ lệ thâm nhập thấp và định giá của các công ty cốt lõi chưa bị đẩy quá cao. Cụ thể:

(1) Đột phá kỹ thuật liên tục: Khả năng của các mô hình lớn tiếp tục được nâng cấp, chưa chạm trần kỹ thuật;

(2) Không gian ứng dụng rộng lớn: Tỷ lệ thâm nhập AI nói chung còn thấp, hiện tập trung vào lập trình, phim ảnh,... tiềm năng mở rộng rất lớn;

(3) Nhu cầu sức mạnh tính toán tăng mạnh: Tỷ lệ thâm nhập tăng kéo theo mức tiêu thụ Tokens tăng theo cấp số nhân, tình trạng khan hiếm sức mạnh tính toán chưa giảm, cuộc "chạy đua vũ trang" và chi tiêu vốn khổng lồ của các gã khổng lồ công nghệ xác nhận không gian rộng lớn của hạ tầng thượng nguồn.

Về chiến lược đầu tư, quỹ sẽ duy trì phân bổ cân bằng giữa chuỗi sức mạnh tính toán nước ngoài và chuỗi công nghiệp sức mạnh tính toán nội địa, đồng thời theo dõi tiến triển của AI biên và ứng dụng AI. Diễn biến quý II đã xác nhận lợi thế so sánh của chuỗi sức mạnh tính toán nội địa, quỹ tiếp tục lạc quan về giá trị dài hạn của nó. Sau đó, quỹ sẽ điều chỉnh linh hoạt tỷ trọng danh mục dựa trên sự phù hợp giữa triển vọng ngành và định giá, ưu tiên các công ty đầu ngành có định giá hợp lý. Nhà quản lý quỹ cho biết sẽ kiên trì đầu tư đa lĩnh vực công nghệ, cố gắng tạo ra tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn cho nhà đầu tư, nâng cao trải nghiệm nắm giữ quỹ.

Chuỗi sức mạnh tính toán AI trở thành tâm điểm chú ý của nhiều loại quỹ

Đáng chú ý, từ báo cáo quý II được công bố đồng thời của Quỹ hỗn hợp nợ-cổ phiếu Đồng Thái Đồng Tân (Tongtai Tongxin Hybrid Fund) và Quỹ trái phiếu Đồng Thái Hằng Thịnh (Tongtai Hengsheng Bond Fund), trong phần cổ phiếu hạn chế của chúng, đều có mức độ phân bổ nhất định vào các hướng như module quang, PCB, bán dẫn, sức mạnh tính toán nội địa, phần cứng AI.

Nhà quản lý Quỹ Đồng Thái Đồng Tân cho biết, phần cổ phiếu dựa vào chiến lược chọn cổ phiếu định lượng và thời điểm nắm giữ, thích ứng với sự chuyển đổi phong cách thị trường, giảm nhẹ tỷ trọng nắm giữ phong cách cổ tức, tối ưu hóa cấu trúc cổ phiếu linh hoạt.

Xem xét danh mục cổ phiếu cụ thể, bao gồm Zhongji Innolight, Xinyisheng (新易盛), Shenghong Technology (胜宏科技), Tianfu Communication (天孚通信), GigaDevice, Cambricon (寒武纪)..., phần cổ phiếu cũng có sự tiếp xúc rõ ràng với các lĩnh vực như sức mạnh tính toán AI.

Nhà quản lý Quỹ Trái phiếu Đồng Thái Hằng Thịnh cũng cho biết, phần cổ phiếu tập trung vào ba hướng cốt lõi: tăng trưởng công nghệ, cổ tức phi ngân hàng, tài nguyên kim loại màu. Quý II thích ứng với logic thị trường, giảm nhẹ tỷ trọng nắm giữ khối tài nguyên kim loại màu; trong mảng tăng trưởng công nghệ, lấy cổ phiếu chuỗi PCB và module quang làm nắm giữ cốt lõi, nắm bắt hiệu quả lợi ích từ sự phát triển của phần cứng AI.

Về tăng trưởng công nghệ, nhà quản lý quỹ cho rằng, mảng công nghệ AI đã trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi của kinh tế toàn cầu, việc chi tiêu vốn liên tục tăng của các gã khổng lồ nước ngoài mang lại kỳ vọng mạnh mẽ về lợi nhuận cho chuỗi công nghiệp phần cứng AI. Mặc dù cần cảnh giác với biến động theo giai đoạn do giao dịch quá đông đúc, nhưng tăng trưởng công nghệ vẫn là chủ đề cốt lõi trung và dài hạn.

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên nội dung này, tự chịu trách nhiệm.