Sự thúc đẩy thỏa thuận nợ nhanh của Venezuela bị động đất làm dấy lên lo ngại về khủng hoảng tương lai.

• Tóm tắt

• Công ty

• Tái cấu trúc là chìa khóa để mở ra khoản đầu tư mới

• Venezuela đã nhiều năm không công bố đầy đủ số liệu về nợ và kinh tế

• Ước tính tổng nợ phải trả từ 150 tỷ USD đến 240 tỷ USD

• IMF cho biết không tham gia vào nỗ lực tái cấu trúc nợ của Venezuela

LONDON, ngày 8 tháng 7 (Reuters) - Venezuela đang tìm cách đẩy nhanh trong thời gian kỷ lục một trong những đợt tái cấu trúc nợ phức tạp nhất từng được thực hiện, với các yêu cầu lên tới gần 200 tỷ USD, ngay cả khi quá trình phục hồi của đất nước bị đẩy lùi bởi những trận động đất tàn khốc giết chết hàng nghìn người.

Các trái chủ cho biết Caracas hy vọng sẽ đảm bảo được các giai đoạn đầu của việc đại tu nợ có chủ quyền và nợ của công ty dầu khí nhà nước PDVSA được khởi động vào tháng 5, sớm nhất là vào tháng 11, để giải phóng hàng tỷ USD đầu tư rất cần thiết vào các lĩnh vực từ dầu mỏ đến điện năng.

Bản tin Reuters Daily Briefing cung cấp tất cả tin tức bạn cần để bắt đầu ngày mới. Đăng ký tại đây.

Nhưng các chuyên gia nợ cảnh báo việc đẩy nhanh một thỏa thuận có thể khiến đất nước—vừa thoát khỏi nhiều năm bị cô lập tài chính—bị đè nặng bởi khoản nợ không bền vững trong nhiều thập kỷ ngay khi nước này cần hàng tỷ USD để tái thiết sau trận động đất tháng trước.

"Đây chắc chắn sẽ là đợt tái cấu trúc nợ có chủ quyền phức tạp nhất trong đời tôi," Mitu Gulati, chuyên gia về nợ có chủ quyền và giáo sư Đại học Virginia, cho biết.

"Tôi chưa bao giờ thấy điều gì được thực hiện như thế này."

Vấn đề là liệu Venezuela có thể đưa ra một Phân tích Tính bền vững Nợ (Debt Sustainability Analysis - DSA) đáng tin cậy hay không, mặc dù khoản nợ thiếu minh bạch và khó quản lý, với các yêu cầu bao gồm từ phán quyết trọng tài và các khoản vay có bảo đảm bằng dầu mỏ của Trung Quốc cho đến trái phiếu và lãi quá hạn. DSA đánh giá nợ của một quốc gia dựa trên triển vọng kinh tế để xác định mức thu hồi mà người cho vay có thể mong đợi từ việc tái cấu trúc.

Nước này đã nhiều năm không công bố đầy đủ số liệu về nợ hay kinh tế.

Luật sư kỳ cựu về nợ có chủ quyền Lee Buchheit, người đã đại diện cho nhiều quốc gia trong các đợt tái cấu trúc nợ từ những năm 1980, cho biết mốc thời gian là quá ngắn cho một DSA đáng tin cậy, mặc dù cả hai bên có thể có động cơ để đạt được một thỏa thuận nhanh chóng. Các nhà chức trách có thể muốn báo hiệu sự trở lại thị trường quốc tế và các trái chủ muốn tránh một đánh giá nghiêm ngặt hơn do Quỹ Tiền tệ Quốc tế dẫn đầu, điều có thể làm giảm mức thu hồi.

"Những gì có thể được trình bày như một DSA thực chất chỉ là một tập hợp các con số được dàn dựng để hỗ trợ một hình thức tái cấu trúc trái phiếu nào đó." Điều đó có thể gây ra rắc rối về sau, Buchheit, người được lãnh đạo đối lập khi đó là Juan Guaido thuê vào năm 2019 để tư vấn về tái cấu trúc nợ, cho biết.

NGHI NGỜ VỀ DỮ LIỆU CỦA CHÍNH PHỦ

Các nhà phân tích ước tính tổng nợ phải trả của Venezuela ở mức gần 200 tỷ USD. Việc tái cấu trúc khoản nợ 200 tỷ USD của Hy Lạp sau vụ vỡ nợ năm 2012 mất khoảng một năm.

Các quan chức chính phủ Venezuela đã không trả lời yêu cầu bình luận của Reuters.

Nhu cầu đánh giá đầy đủ thiệt hại từ các trận động đất, khiến hơn 3.000 người thiệt mạng và làm hư hại bệnh viện, trường học và các cơ sở hạ tầng khác, làm tăng thêm một lớp phức tạp khác.

Những người ủng hộ Venezuela đã đặt cược vào một giải pháp nợ nhanh chóng kể từ khi Mỹ bắt giữ Tổng thống khi đó là Nicolas Maduro vào tháng 1.

Caracas thông báo vào tháng 5 rằng họ đã thuê Centerview Partners và đặt mục tiêu hoàn thành DSA vào cuối tháng 6. Các nhà đầu tư hiện mong đợi điều đó trong tháng này.

IMF, mà các đánh giá của tổ chức này thường mất nhiều tháng để hoàn thành, cho biết họ không tham gia vào việc tái cấu trúc của Venezuela. Điều đó cùng với việc thiếu kiểm toán độc lập đối với các số liệu đã làm gia tăng lo ngại về độ tin cậy.

Centerview Partners, các cố vấn tài chính được chính phủ bổ nhiệm cho việc tái cấu trúc, từ chối bình luận.

Financial Times đưa tin tháng trước rằng gánh nặng nợ của Venezuela có thể lên tới 240 tỷ USD — cao hơn 40 tỷ USD so với ước tính trước đó — mà không giải thích khoản chênh lệch. Điều này làm một số chủ nợ lo ngại và thúc đẩy lời kêu gọi IMF can thiệp.

"Nếu bạn không có một quy trình có thể được xác minh bởi các nhà quan sát độc lập, IMF, thì bạn có nguy cơ thiên vị và tham nhũng," Christopher Sabatini, giám đốc Chương trình Mỹ Latinh của Chatham House, cho biết.

Công ty tư vấn tài chính có trụ sở tại Caracas là Sintesis Financiera cho biết chính phủ nên tạm dừng quy trình vì sử dụng dữ liệu kinh tế và các giả định được đưa ra trước các trận động đất sẽ là một "sai lầm tốn kém" có nguy cơ đánh giá thấp mức giảm nợ cần thiết.

LẬP LUẬN CHO VIỆC CẮT GIẢM LỚN

Thiệt hại do động đất ước tính 7 tỷ USD là một "đòn giáng mạnh" vào một nền kinh tế vốn đã đối mặt với sự phục hồi chậm chạp, Joan Domene, chuyên gia kinh tế trưởng về Mỹ Latinh của Oxford Economics, cho biết.

"Nó sẽ củng cố lập luận cho chính phủ yêu cầu cắt giảm thậm chí còn lớn hơn," Domene nói với Reuters, ám chỉ khoản lỗ mà các chủ nợ phải chịu khi nợ được tái cấu trúc.

Một số người nói rằng Centerview và các quan chức Venezuela hiểu tầm quan trọng của những gì họ đang cố gắng làm.

"Có một mức độ hoài nghi lành mạnh là đúng đắn," Elina Theodorakopoulou, của Manulife Investment Management, đơn vị nắm giữ trái phiếu Venezuela, cho biết. "Nhưng chắc chắn bạn sẽ tin rằng những người đang thực hiện điều đó nhận ra tầm quan trọng của việc làm đó một cách đáng tin cậy."

TỐC ĐỘ CÓ THỂ MANG LẠI LỢI ÍCH

Nền kinh tế Venezuela đã suy giảm ước tính 75% kể từ năm 2013 dưới sức nặng của các lệnh trừng phạt, tham nhũng và nhiều năm đầu tư thấp. Thiệt hại do động đất đối với cơ sở hạ tầng đã làm tăng thêm tổn thất tương đương tới 6% GDP.

Ít ai kỳ vọng đầu tư nước ngoài lớn cho đến khi các chủ nợ không còn có thể truy đuổi tài sản của Venezuela.

Venezuela đã "bị lấp lửng trong nhiều năm", Rodrigo Olivares-Caminal, giáo sư tại Đại học Queen Mary, người đang tư vấn cho một số nhà đầu tư tư nhân về Venezuela, cho biết. "Chúng tôi muốn giải phóng nguồn vốn...(nhưng) công bố một DSA không bị tranh chấp."

Làm sai có thể khiến Venezuela bị quá tải nợ, lấn át chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và y tế.

"Nếu bạn trao đi tất cả những lợi thế của mình ngay bây giờ... mối lo của tôi là chúng ta chỉ đang đẩy vấn đề tái cấu trúc thực sự xuống phía dưới," Gulati nói.

Báo cáo bởi Libby George và Karin Strohecker; Bổ sung báo cáo bởi Mayela Armas; Biên tập bởi Emelia Sithole-Matarise

Tiêu chuẩn của chúng tôi: Các Nguyên tắc Tin cậy của Thomson Reuters., mở tab mới

• Chủ đề gợi ý:

• Châu Mỹ

• Thăm dò & Sản xuất

• Lọc dầu

• Venezuela

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Liên kết

Mua quyền cấp phép

Libby George

Thomson Reuters

Libby George là một nhà báo có trụ sở tại London thuộc nhóm thị trường mới nổi của Reuters. Cô là thành viên của nhóm được đề cử vào vòng chung kết giải Pulitzer năm 2023 và giành giải Selden Ring về Báo cáo Điều tra Quốc tế, cho loạt bài tiết lộ lạm dụng của quân đội Nigeria. Sau khi bắt đầu sự nghiệp với tư cách là nhà báo chính trị tại Washington, D.C., cô gia nhập Reuters vào năm 2015, đưa tin về dầu mỏ, và từ năm 2019-2023, cô là phóng viên cao cấp và quyền trưởng văn phòng tại Lagos, Nigeria.

• Email

• X

• Linkedin

Karin Strohecker

Thomson Reuters

Karin Strohecker là Trưởng phóng viên Toàn cầu về Thị trường Mới nổi có trụ sở tại London, dẫn dắt một nhóm đưa tin về các vấn đề nợ, kinh tế và xu hướng đầu tư ở các quốc gia đang phát triển trên toàn cầu. Gia nhập Reuters hơn 20 năm trước, Karin đã làm việc trong lĩnh vực báo in và truyền hình tại Frankfurt, Berlin và Vienna, đưa tin về các sự kiện lớn như các cuộc họp IMF World Bank tại Washington, Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, các cuộc họp OPEC và World Cup.

• Email

• X

• Linkedin