Tổng thống Trump tuyên bố vào thứ Tư tại hội nghị thượng đỉnh NATO ở Ankara rằng lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã chấm dứt, gọi các nhà lãnh đạo Iran là "cặn bã" và "kẻ bệnh hoạn", đồng thời nói rằng ông không còn muốn giao dịch với họ nữa. Điều này xảy ra khoảng ba tuần sau khi Mỹ và Iran ký bản ghi nhớ đã ngăn chặn giao tranh, dỡ bỏ phong tỏa hải quân của Mỹ và mở lại eo biển Hormuz.

Nguyên nhân trực tiếp là một cuộc trao đổi nhanh chóng trong những ngày trước đó. Thứ Ba chứng kiến các cuộc tấn công của Iran vào ba tàu thương mại ở eo biển Hormuz, khiến Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ phải đáp trả bằng cái mà họ gọi là các cuộc tấn công vào hơn 80 mục tiêu, bao gồm hơn 60 tàu nhỏ của Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC). Vệ binh Cách mạng Iran sau đó cho biết họ đã trả đũa bằng cách tấn công 85 căn cứ quân sự của Mỹ ở Bahrain và Kuwait, cả hai quốc gia vùng Vịnh có căn cứ của Mỹ. Cuộc trao đổi đó leo thang hơn nữa thành ngày thứ hai liên tiếp các cuộc tấn công của Mỹ vào thứ Tư. Vài giờ trước tuyên bố của Trump, Bộ Tài chính cũng đã hủy bỏ giấy phép trừng phạt cho phép xuất khẩu dầu thô của Iran, cắt ngắn thời hạn dự kiến kéo dài đến tháng Tám.

Trump đưa ra một số bước leo thang cụ thể cùng với tuyên bố ngừng bắn, tái áp đặt phong tỏa hải quân của Mỹ đối với tàu thuyền Iran, tiến hành các cuộc tấn công tiếp theo, và thậm chí có khả năng kiểm soát đảo Kharg, cảng xuất khẩu dầu chính của Iran. Tuy nhiên, đáng chú ý là ông không hoàn toàn đóng cửa ngoại giao, nói rằng các nhà đàm phán Steve Witkoff và Jared Kushner có thể tiếp tục nói chuyện nếu họ muốn, dù gọi nỗ lực đó là "phí thời gian" và mô tả Iran là không đáng tin cậy. Về phần mình, Iran cũng chưa tuyên bố rõ ràng MoU đã chết, mặc dù cáo buộc Washington vi phạm một số điều khoản, và báo cáo của Al Jazeera từ Tehran cho thấy vẫn có thể có một nỗ lực ngoại giao do các nước Vùng Vịnh dẫn đầu để đưa cả hai bên trở lại bàn đàm phán.

Thị trường phản ứng ngay lập tức và mạnh mẽ. Dầu tăng hơn 4 đến 5% theo tin tức, với Brent chạm ngưỡng 80 USD/thùng trong phiên trước khi hạ nhiệt, còn chứng khoán Mỹ và châu Âu giảm trên diện rộng cùng ngày do kết hợp rủi ro chiến tranh và lo ngại lạm phát tái bùng phát. Điều này đảo ngược nhiều tuần định giá thị trường vốn coi giảm leo thang là kịch bản cơ sở, lưu lượng tàu qua Hormuz phục hồi, dầu giảm xuống mức thấp nhiều tháng, và các nhà phân tích tranh luận về các mức hỗ trợ ở vùng cao $60s thay vì các kịch bản leo thang.

Cũng có một khía cạnh chính trị nội địa đáng chú ý, điều này khiến tỷ lệ tín nhiệm của Trump và đảng của ông rơi vào tình thế khó khăn bốn tháng trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, do cuộc xung đột vốn không được công chúng Mỹ ủng hộ kể từ khi bắt đầu vào tháng Hai. Các nhà phân tích tại Viện Nghiên cứu Chiến tranh cho rằng các cuộc tấn công gần đây của Mỹ dường như không thay đổi chiến lược cơ bản của Iran ở eo biển, mô tả hành động của Iran là nỗ lực gây áp lực lên các nước láng giềng vùng Vịnh để nhường quyền kiểm soát tuyến đường thủy sau khi thất bại trong việc đảm bảo điều đó thông qua đàm phán.

Đối với bất kỳ ai theo dõi dầu, vàng, hoặc các tài sản rủi ro liên quan đến Trung Đông trên Gate, điều quan trọng cần theo dõi lúc này là liệu kênh ngoại giao mà Witkoff và Kushner được cho là vẫn đang theo đuổi có mở lại được trước khi các cuộc tấn công tiếp theo xảy ra hay không, vì khoảng cách giữa "lệnh ngừng bắn đã tuyên bố chấm dứt" về mặt hùng biện và sự sụp đổ hoàn toàn thực tế của các điều khoản MoU, phong tỏa hải quân, tiếp cận eo biển, các cuộc đàm phán đang diễn ra, vẫn là sự khác biệt giữa một đợt bùng phát được kiểm soát và sự trở lại thực sự của xung đột mở.