$BTC Nhận xét ngắn về biên bản Fed

Biên bản tháng 6 mới nhất của Fed được công bố, 12 ủy viên toàn phiếu giữ nguyên lãi suất 3,5%-3,75%, nhưng bên trong tín hiệu diều hâu nổi bật, sự bất đồng vượt xa sự nhất trí bề mặt. Biên bản ghi rõ, một số ít quan chức cho rằng cuộc họp này đã đủ điều kiện tăng lãi suất. Mối lo ngại cốt lõi là lạm phát dai dẳng ở mức cao, năng lượng, thuế quan, nhu cầu cơ sở hạ tầng AI liên tục đẩy giá lên, vẫn còn khoảng cách rõ rệt so với mục tiêu 2%.
Các quan chức chia rẽ hai cực về xu hướng lãi suất trong năm, gần một nửa đặt cược vào ít nhất một lần tăng lãi suất nữa, chỉ rất ít kỳ vọng giảm lãi suất, cửa sổ giảm lãi suất bị đẩy lùi đáng kể. Việc tạm hoãn tăng lãi suất lần này không phải do áp lực lạm phát giảm, mà là Fed cân nhắc rủi ro thắt chặt chậm trễ, lo ngại tăng lãi suất mạnh sẽ ảnh hưởng đến việc làm và bất động sản thương mại, chọn chờ đợi thêm dữ liệu, giữ lại quyền tăng lãi suất sau này.
Truyền thông chính sách cũng thay đổi, không còn đưa ra hướng dẫn rõ ràng về tương lai, định giá thị trường hoàn toàn gắn với dữ liệu CPI, tiền lương, dầu thô. Trong tương lai, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dễ tăng khó giảm, đồng USD duy trì biến động hơi mạnh, gây áp lực lên tài sản tăng trưởng định giá cao và vàng. Đối với trong nước, lợi suất trái phiếu Mỹ cao liên tục gây ra dòng vốn Bắc hướng chảy ra, đồng Nhân dân tệ chịu áp lực, không gian nới lỏng trong nước bị hạn chế, ổn định tăng trưởng dựa nhiều hơn vào chính sách tài khóa.
Tóm tắt đơn giản: Đây là một lần tạm dừng kiểu thỏa hiệp, không phải là xoay trục sang nới lỏng, một khi lạm phát tăng trở lại, xác suất khởi động lại tăng lãi suất tăng mạnh, trọng tâm tiếp theo là theo dõi chặt chẽ lạm phát cốt lõi và dữ liệu tiền lương phi nông nghiệp.
(Lưu ý thân thiện: Nội dung chỉ là chia sẻ quan điểm vĩ mô, không cấu thành lời khuyên đầu tư)#GUSD年化升至3.8%