Giá vàng chịu ảnh hưởng bởi những yếu tố nào? Phân tích về đô la Mỹ, lãi suất, nhu cầu trú ẩn an toàn và logic giao dịch XAUT.

Giá vàng gần đây liên tục dao động ở vùng cao, thị trường không chỉ đơn thuần giao dịch “tài sản trú ẩn tăng giá”, mà đang định giá lại mối quan hệ giữa đồng USD, lãi suất thực, áp lực lạm phát, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị. Đối với người dùng crypto, diễn biến giá vàng không chỉ thuộc về các sàn chứng khoán truyền thống, ETF vàng hay thị trường futures, mà các token neo theo vàng như XAUT đang trở thành một cách quan trọng để theo dõi và tham gia biến động giá Gold thông qua tài khoản crypto.

Tại sao giá vàng gần đây liên tục biến động ở mức cao?

Giá vàng liên tục biến động ở mức cao, nguyên nhân cốt lõi là nhu cầu trú ẩn, hoạt động mua của ngân hàng trung ương và lo ngại lạm phát vẫn đang hỗ trợ giá vàng, nhưng đồng USD mạnh lên, kỳ vọng lãi suất tăng và chốt lời ở mức cao lại gây áp lực lên giá. Nói cách khác, thị trường không hoàn toàn phủ nhận logic trú ẩn của vàng, mà đang đánh giá lại rủi ro-lợi nhuận của vàng trong môi trường giá cao.

World Gold Council trong Triển vọng giữa năm 2026 cho biết, tính đến ngày 26 tháng 6 năm 2026, LBMA Gold Price trong năm đã đạt mức cao 5.405 USD vào ngày 29 tháng 1 và giảm xuống mức thấp 4.001,80 USD vào ngày 25 tháng 6; vàng giao ngay XAU đã đạt mức cao trong phiên 5.595,47 USD và mức thấp 3.959,33 USD. Điều này cho thấy mặc dù vàng vẫn ở vùng cao trong lịch sử, nhưng biến động ở mức cao đã rõ ràng gia tăng.

Việc vàng giảm gần đây cũng liên quan đến kỳ vọng về đồng USD và lãi suất. Reuters đưa tin ngày 9 tháng 7, xung đột địa chính trị đẩy giá dầu lên cao và làm dấy lên lo ngại lạm phát trở lại, thị trường bắt đầu đặt cược vào môi trường lãi suất cao kéo dài, vàng giao ngay đã giảm xuống gần khoảng 4.060,46 USD/ounce. Vàng thường được coi là tài sản chống lạm phát và trú ẩn, nhưng khi kỳ vọng lãi suất cao tăng lên, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời cũng tăng.

Từ biểu đồ hàng tuần của Gate XAUT/USDT, XAUT trước đó đã tăng rõ rệt theo giá vàng, sau đó giảm từ vùng cao và bước vào vùng dao động. Loại biến động này cho thấy mức độ tiếp xúc với vàng trong tài khoản crypto cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi các biến số của thị trường vàng truyền thống, chứ không độc lập với biến động giá XAU.

Biến động giá vàng gần đây ở mức cao chủ yếu đến từ một số lực lượng:

• Nhu cầu trú ẩn và mua vàng của ngân hàng trung ương cung cấp hỗ trợ trung và dài hạn cho vàng.
• Đồng USD mạnh lên và lãi suất thực tăng lên gây áp lực lên định giá vàng.
• Chốt lời ở vùng cao khuếch đại sự thoái lui giá ngắn hạn.
• Lạm phát và rủi ro địa chính trị thay đổi kỳ vọng của thị trường về lộ trình lãi suất.

Đồng USD và lãi suất thực ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?

Đồng USD và lãi suất thực là một trong những biến số vĩ mô quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá vàng. Vàng được định giá bằng USD, khi USD mạnh lên, chi phí mua vàng của các nhà đầu tư không phải USD tăng, giá vàng thường chịu áp lực; khi lãi suất thực tăng, sức hấp dẫn của các tài sản sinh lời như trái phiếu tăng lên, chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lời như vàng cũng tăng.

MarketWatch đưa tin ngày 8 tháng 7, giá futures vàng giảm xuống gần 4.000 USD, chủ yếu do đồng USD phục hồi và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng. Báo cáo chỉ ra rằng chỉ số DXY tăng lên 101,20, lợi suất tăng cũng gây áp lực lên vàng, vì bản thân vàng không tạo ra lợi suất lãi.

Đây cũng là lý do giá vàng thường có mối quan hệ nghịch chiều với đồng USD và lãi suất thực. Nếu thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất, USD yếu đi hoặc lãi suất thực giảm, vàng thường dễ dàng thu hút dòng vốn; nếu thị trường kỳ vọng tăng lãi suất, USD mạnh lên hoặc lãi suất thực tăng, vàng dù có nhu cầu trú ẩn cũng có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy nhiên, đồng USD và lãi suất không phải là biến số duy nhất. Môi trường thị trường năm 2026 cho thấy vàng có thể dao động qua lại giữa nhu cầu trú ẩn và áp lực lãi suất. Xung đột địa chính trị đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, lẽ ra sẽ tăng cường tính trú ẩn của vàng, nhưng nếu điều này đồng thời đẩy kỳ vọng lãi suất lên cao, giá vàng cũng có thể bị kìm hãm.

| Yếu tố ảnh hưởng | Ảnh hưởng thông thường đến vàng | Trọng tâm thị trường hiện tại | | --- | --- | --- | | USD mạnh lên | Kìm hãm giá vàng | Chi phí mua hàng của người mua không phải USD tăng | | Lãi suất thực tăng | Kìm hãm giá vàng | Chi phí cơ hội của tài sản không sinh lời tăng | | Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng | Hỗ trợ giá vàng | Chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm | | Lo ngại lạm phát tăng | Hỗ trợ nhu cầu trú ẩn | Nhưng có thể đẩy kỳ vọng lãi suất lên cao | | Rủi ro địa chính trị leo thang | Hỗ trợ nhu cầu vàng | Ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi USD và lãi suất |

Do đó, để đánh giá giá vàng không thể chỉ nhìn vào tâm lý trú ẩn, mà cũng cần đồng thời quan sát chỉ số DXY, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và thay đổi lãi suất thực. Môi trường mạnh mẽ để vàng thực sự tăng giá thường là khi nhu cầu trú ẩn tăng cường, đồng thời lãi suất thực và USD không có áp lực tăng rõ rệt.

Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn tại sao hỗ trợ sự chú ý dài hạn đối với Gold?

Mua vàng của ngân hàng trung ương là yếu tố quan trọng hỗ trợ sự chú ý dài hạn đối với vàng, vì nó phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc tài sản dự trữ toàn cầu. Khác với dòng vốn đầu cơ ngắn hạn, mua vàng của ngân hàng trung ương thường tập trung nhiều hơn vào đa dạng hóa dự trữ, tín dụng tiền tệ, rủi ro địa chính trị và an toàn tài sản dài hạn.

Báo cáo nhu cầu vàng quý 1 năm 2026 của World Gold Council cho thấy, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 244 tấn vàng trong Q1, tăng 3% so với cùng kỳ. Cùng báo cáo này cũng đề cập rằng các ETF hỗ trợ bằng vàng tiếp tục ghi nhận dòng vào ròng 62 tấn trong Q1, mặc dù thấp hơn mức mạnh mẽ của cùng kỳ năm 2025, nhưng vẫn cho thấy các tổ chức và nhà đầu tư duy trì sự quan tâm đến phân bổ vàng.

Sở thích của ngân hàng trung ương đối với vàng cũng được phản ánh trong dữ liệu khảo sát. Khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương năm 2026 của World Gold Council cho thấy, 89% ngân hàng trung ương được khảo sát dự kiến dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, 45% dự kiến dự trữ vàng của chính họ cũng sẽ tăng, đây là tỷ lệ cao trong khảo sát này.

Ý nghĩa của loại nhu cầu này đối với giá vàng là nó cung cấp hỗ trợ cấu trúc khác biệt so với dòng vốn giao dịch ngắn hạn. Ngay cả khi giá vàng có sự điều chỉnh theo từng giai đoạn, miễn là logic mua vàng của ngân hàng trung ương, đa dạng hóa dự trữ và rủi ro địa chính trị không biến mất, vàng vẫn dễ dàng được thị trường coi là tài sản trú ẩn dài hạn.

Đối với người dùng crypto, mua vàng của ngân hàng trung ương cũng giải thích tại sao vàng khác với các tài sản biến động cao như BTC, ETH, AI Crypto. Logic dài hạn của vàng nghiêng về dự trữ và phòng thủ, chứ không phải tăng trưởng công nghệ hay mở rộng ứng dụng on-chain, đây cũng là lý do XAUT có vai trò tài sản khác biệt trong tài khoản crypto.

Kỳ vọng lạm phát và khẩu vị rủi ro thị trường thay đổi logic giao dịch vàng như thế nào?

Kỳ vọng lạm phát ảnh hưởng đến vàng, nhưng cách ảnh hưởng không phải lúc nào cũng tuyến tính. Thị trường thường cho rằng vàng có thể phòng ngừa lạm phát, nhưng nếu lạm phát tăng dẫn đến kỳ vọng lãi suất tăng đồng thời, giá vàng ngược lại có thể chịu áp lực. Do đó, logic giao dịch vàng thường phụ thuộc vào việc thị trường cho rằng “lạm phát sẽ mang lại nhu cầu trú ẩn” hay “lạm phát sẽ buộc ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao”.

Reuters đưa tin ngày 8 tháng 7, căng thẳng liên quan đến Mỹ và Iran đẩy giá dầu tăng, làm sống lại lo ngại lạm phát trên thị trường và thúc đẩy lợi suất trái phiếu tăng. Bài báo cũng đề cập rằng giá vàng giảm trong môi trường này, vì đồng USD mạnh lên và kỳ vọng lãi suất tăng đã làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng.

Điều này cho thấy vàng không phải là tài sản hưởng lợi vô điều kiện trong mọi sự kiện rủi ro. Nếu sự kiện rủi ro mang lại áp lực hệ thống tài chính, rủi ro tín dụng hoặc dòng vốn trú ẩn đổ vào, vàng thường có lợi; nếu sự kiện rủi ro chủ yếu đẩy giá năng lượng và kỳ vọng lạm phát lên cao, và dẫn đến thị trường đặt cược vào lãi suất cao hơn, vàng có thể chịu áp lực ngắn hạn.

Khẩu vị rủi ro cũng thay đổi logic giao dịch vàng. Khi thị trường chứng khoán Mỹ, tài sản crypto và tài sản rủi ro cao hoạt động mạnh mẽ, một phần vốn có thể chảy từ vàng sang tài sản tăng trưởng; khi tài sản rủi ro biến động gia tăng hoặc áp lực định giá tăng lên, tính phòng thủ trong danh mục đầu tư của vàng sẽ được chú ý trở lại.

Logic giao dịch vàng thường chuyển đổi giữa một số trạng thái:

• Lạm phát tăng nhưng lãi suất không tăng, tính trú ẩn của vàng dễ dàng được giải phóng hơn.
• Lạm phát tăng và lãi suất tăng, vàng có thể bị kìm hãm bởi chi phí cơ hội.
• Tài sản rủi ro điều chỉnh, vàng có thể thu hút dòng vốn phòng thủ.
• USD mạnh lên, giá vàng ngắn hạn thường chịu áp lực.

XAUT cho phép người dùng crypto tham gia biến động giá vàng như thế nào?

XAUT cung cấp cho người dùng crypto một cách để tham gia biến động giá vàng thông qua tài khoản tài sản kỹ thuật số. Nó không cho người dùng trực tiếp nắm giữ thỏi vàng vật chất, cũng không phải là ETF vàng trong các sàn chứng khoán truyền thống, mà token hóa mức độ tiếp xúc với vàng, cho phép người dùng quan sát và giao dịch tài sản liên quan đến vàng trong môi trường giao dịch crypto.

FAQ chính thức của Tether Gold cho thấy, việc mua lại XAU₮ có liên quan đến vàng vật chất, người dùng cần hoàn tất xác minh tài khoản TG Commodities và chỉ có thể mua lại theo đơn vị nguyên thỏi vàng; nếu token được phân bổ cho một thỏi vàng hoàn chỉnh, người dùng có thể mua lại số lượng XAU₮ tương ứng với số ounce troy tinh khiết có trong thỏi vàng đó. Điều này cho thấy logic cơ bản của XAUT gắn liền với vàng vật chất, nhưng cơ chế mua lại thực tế vẫn có ngưỡng và hạn chế về quy tắc.

Đối với người dùng crypto, giá trị cốt lõi của XAUT nằm ở sự tiện lợi trong giao dịch và phân bổ tài sản. Người dùng không cần phải thông qua tài khoản vàng truyền thống hoặc tài khoản chứng khoán để tham gia biến động giá vàng, mà có thể quan sát giá XAUT/USDT, khối lượng giao dịch và độ sâu thị trường trên các nền tảng crypto bằng các tài sản như USDT.

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy, vốn hóa thị trường của Tether Gold (XAUT) khoảng 2,49 tỷ USD, nguồn cung lưu hành khoảng 610 nghìn token, đã là một trong những tài sản vàng token hóa có quy mô lớn. Sự tăng trưởng về quy mô cho thấy vàng token hóa không còn là khái niệm ngách, mà đã hình thành một lớp tài sản tương đối rõ ràng trong thị trường crypto.

Sự xuất hiện của XAUT đã mở rộng vàng từ tài sản tài chính truyền thống sang hệ thống tài khoản crypto. Đối với những người dùng đã nắm giữ USDT, BTC hoặc các tài sản crypto khác, XAUT cung cấp một cách để tham gia biến động giá Gold mà không cần rời khỏi môi trường giao dịch crypto.

Giữa vàng và XAUT, nhà đầu tư đối mặt với những cơ hội và thách thức nào?

Mối quan hệ giữa vàng và XAUT, về bản chất là mối quan hệ giữa tài sản trú ẩn truyền thống và cổng giao dịch token hóa. Cơ hội nằm ở chỗ, XAUT giúp người dùng crypto dễ dàng hơn trong việc có được mức độ tiếp xúc với giá vàng; thách thức nằm ở chỗ, vàng token hóa vẫn liên quan đến các vấn đề như lưu ký, mua lại, thanh khoản, quy định và theo dõi giá.

Reuters đưa tin vào tháng 5 năm 2026, dữ liệu liên quan đến Tether Gold (XAUT) cho thấy, Tether khi đó nắm giữ khoảng 22 tấn vàng để hỗ trợ XAUT, tăng 6 tấn so với cuối tháng 12 năm 2025. Loại dữ liệu này cho thấy quy mô dự trữ vàng đằng sau XAUT đang mở rộng, nhưng người dùng vẫn cần quan tâm đến việc công bố dự trữ, thỏa thuận lưu ký và cấu trúc quyền pháp lý.

Từ góc độ cơ hội, lợi thế của XAUT là gần gũi hơn với thói quen giao dịch của người dùng crypto. Nó có thể được giao dịch thông qua tài khoản crypto, dễ dàng quản lý cùng với các tài sản như USDT, BTC, ETH, và cũng cho phép người dùng quan sát mức độ tiếp xúc với vàng khi tài sản rủi ro biến động. Nhưng từ góc độ thách thức, XAUT không tương đương với việc nắm giữ vàng vật chất, ngưỡng mua lại, thanh khoản nền tảng, tính minh bạch lưu ký và hạn chế tuân thủ khu vực đều cần được đưa vào cân nhắc.

Đây cũng là sự đánh đổi cốt lõi của vàng token hóa: nó nâng cao tính tiện lợi của giao dịch vàng và khả năng tiếp cận tài sản kỹ thuật số, nhưng đồng thời kết hợp các vấn đề lưu ký của thị trường vàng truyền thống và rủi ro giao dịch của thị trường crypto. Người dùng cần hiểu rằng, XAUT cung cấp mức độ tiếp xúc với giá vàng, nhưng không loại bỏ biến động giá của chính vàng.

| Kích thước | Vàng truyền thống | XAUT | | --- | --- | --- | | Thuộc tính tài sản | Mức độ tiếp xúc với vàng vật chất hoặc tài chính truyền thống | Mức độ tiếp xúc với vàng token hóa | | Môi trường giao dịch | Tiệm vàng, ngân hàng, sàn chứng khoán, thị trường futures | Tài khoản giao dịch crypto | | Tính tiện lợi tham gia | Phụ thuộc vào kênh và khu vực | Gần gũi hơn với thói quen giao dịch của người dùng crypto | | Lợi thế chính | Tính chất vật chất hoặc kênh tài chính truyền thống trưởng thành | Có thể tham gia diễn biến Gold bằng USDT và các tài sản khác | | Thách thức chính | Lưu trữ, phí, thời gian giao dịch hoặc ngưỡng tài khoản | Lưu ký, mua lại, thanh khoản và hạn chế tuân thủ |

Các biến số chính ảnh hưởng đến giá vàng trong tương lai là gì?

Các biến số chính ảnh hưởng đến giá vàng trong tương lai chủ yếu tập trung vào xu hướng của đồng USD, lãi suất thực, mua vàng của ngân hàng trung ương, kỳ vọng lạm phát, rủi ro địa chính trị và khẩu vị rủi ro thị trường. Liệu giá vàng có tiếp tục duy trì ở mức cao hay không phụ thuộc vào sự kết hợp giữa các biến số này, chứ không phải một yếu tố đơn lẻ.

Nếu USD giảm, lãi suất thực giảm, đồng thời mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn vẫn mạnh mẽ, vàng vẫn có thể nhận được hỗ trợ. Ngược lại, nếu USD tiếp tục mạnh lên, kỳ vọng lãi suất tăng, dù vàng có logic trú ẩn dài hạn, nó vẫn có thể tiếp tục chịu áp lực theo từng giai đoạn.

Đối với XAUT, cũng cần quan tâm thêm đến các biến số của chính thị trường vàng token hóa, bao gồm vốn hóa thị trường XAUT, nguồn cung lưu hành, khối lượng giao dịch, công bố dự trữ, cơ chế mua lại và thanh khoản nền tảng. Giá vàng quyết định hướng cốt lõi của XAUT, trong khi thanh khoản thị trường crypto và độ sâu giao dịch ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch XAUT.

Các biến số đáng được theo dõi liên tục trong tương lai bao gồm:

• Giá vàng giao ngay XAU có tiếp tục dao động ở mức cao hay không.
• Chỉ số DXY và lãi suất thực có tăng trở lại hay không.
• Xu hướng mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu có tiếp diễn hay không.
• ETF vàng và vàng token hóa có tiếp tục thu hút dòng vốn hay không.
• Vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch và thanh khoản của XAUT có tiếp tục tăng trưởng hay không.

Các biến số này cùng nhau quyết định hiệu suất thị trường của vàng và XAUT. Đối với người dùng crypto, theo dõi XAUT không chỉ là nhìn vào giá của một token, mà là đồng thời quan sát sự giao thoa giữa vàng, USD, lãi suất và sở thích vốn của thị trường crypto.

Làm thế nào để theo dõi liên tục XAUT và thị trường vàng qua Gate?

Qua Gate, người dùng có thể liên tục theo dõi diễn biến giá XAUT/USDT, khối lượng giao dịch, độ sâu thị trường và hiệu suất theo chu kỳ, kết hợp với vàng giao ngay XAU, chỉ số DXY, kỳ vọng lãi suất và tin tức liên quan đến vàng, để đánh giá mức độ tiếp xúc với vàng trong tài khoản crypto thay đổi như thế nào.

Đối với người dùng crypto, XAUT cung cấp một cách tham gia vàng gần gũi hơn với thói quen giao dịch tài sản kỹ thuật số. Người dùng có thể quan sát hiệu suất tương đối của tài sản crypto và tài sản vàng trên cùng một nền tảng, cũng như so sánh vai trò tài sản khác nhau giữa BTC, ETH, stablecoin và XAUT khi khẩu vị rủi ro thị trường thay đổi.

Trọng tâm của việc theo dõi liên tục XAUT không chỉ là đánh giá tăng giảm ngắn hạn, mà là hiểu vị trí của vàng trong danh mục tài sản crypto. Vàng thiên về phòng thủ và trú ẩn, tài sản crypto thiên về rủi ro và tăng trưởng, hai loại tài sản này có thể đảm nhận các chức năng khác nhau trong các môi trường thị trường khác nhau.

Tổng kết

Giá vàng bị ảnh hưởng bởi đồng USD, lãi suất thực, mua vàng của ngân hàng trung ương, kỳ vọng lạm phát, nhu cầu trú ẩn và khẩu vị rủi ro thị trường. Biến động ở mức cao gần đây của vàng không có nghĩa là logic trú ẩn biến mất, mà thị trường đang định giá lại mối quan hệ giữa lãi suất cao, USD mạnh, rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát.

Vai trò của XAUT là cho phép người dùng crypto tham gia biến động giá vàng thông qua tài khoản tài sản kỹ thuật số. Nó đưa mức độ tiếp xúc với Gold vào môi trường giao dịch crypto, cho phép người dùng quan sát diễn biến vàng theo cách quen thuộc hơn, nhưng đồng thời cũng cần quan tâm đến các hạn chế về lưu ký, mua lại, thanh khoản và tuân thủ.

Ba biến số quan trọng nhất trong tương lai: liệu đồng USD và lãi suất thực có tiếp tục kìm hãm vàng hay không, liệu mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn có tiếp diễn hay không, và liệu độ sâu giao dịch và tính minh bạch dự trữ của XAUT có tiếp tục được cải thiện hay không. Sự chú ý dài hạn đối với vàng và XAUT phụ thuộc vào việc logic vĩ mô truyền thống và nhu cầu giao dịch thị trường crypto có tiếp tục giao thoa hay không.

FAQ

Giá vàng chịu ảnh hưởng chủ yếu từ những yếu tố nào?

Giá vàng chịu ảnh hưởng chủ yếu từ xu hướng đồng USD, lãi suất thực, mua vàng của ngân hàng trung ương, kỳ vọng lạm phát, rủi ro địa chính trị và nhu cầu trú ẩn của thị trường.

Tại sao đồng USD mạnh lên lại kìm hãm giá vàng?

Đồng USD mạnh lên làm tăng chi phí mua vàng của các nhà đầu tư không phải USD, đồng thời thường đi kèm với kỳ vọng lãi suất cao hơn, do đó gây áp lực lên tài sản không sinh lời như vàng.

XAUT và vàng có quan hệ gì?

XAUT là tài sản vàng token hóa được neo theo vàng, người dùng có thể có được mức độ tiếp xúc liên quan đến giá vàng thông qua tài khoản giao dịch crypto.

Tại sao người dùng crypto quan tâm đến XAUT?

Người dùng crypto quan tâm đến XAUT vì nó cung cấp cách tham gia biến động giá Gold trong tài khoản crypto, dễ dàng quản lý cùng với các tài sản như USDT, BTC, ETH.

XAUT có tương đương với việc nắm giữ vàng vật chất không?

XAUT không hoàn toàn tương đương với việc trực tiếp nắm giữ vàng vật chất, nó cung cấp mức độ tiếp xúc liên quan đến vàng, nhưng người dùng vẫn cần quan tâm đến các hạn chế về lưu ký, quy tắc mua lại, thanh khoản và tuân thủ khu vực.

Sau khi vàng biến động ở mức cao, có đáng quan tâm không?

Sau khi vàng biến động ở mức cao vẫn đáng quan tâm, vì đồng USD, lãi suất thực, mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của Gold và XAUT.