Khi Thanh Toán Tức Thời Gặp Đồng Đô La Kỹ Thuật Số

By Murray Spark, Trưởng bộ phận Thương mại tại MiniPay.

Lớp thông tin tình báo dành cho các chuyên gia fintech có tư duy độc lập.

Thông tin tình báo từ nguồn chính. Phân tích gốc. Các bài viết đóng góp từ những người định hình ngành.

Được tin tưởng bởi các chuyên gia tại JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna và nhiều tổ chức khác.

Tham gia Vòng kết nối Clarity của FinTech Weekly →

Các hệ thống thanh toán tức thời đang âm thầm trở thành hệ điều hành cho tiền tệ hiện đại. Giai đoạn tiếp theo không phải là thẻ nhanh hơn hay ví tốt hơn, mà là kết nối trực tiếp đồng đô la kỹ thuật số với các hệ thống thanh toán thời gian thực vốn đã hỗ trợ thương mại hàng ngày.

Trong nhiều năm, stablecoin được coi là một sự đổi mới của tiền điện tử: hữu ích cho giao dịch, chuyển tiền xuyên biên giới, hoặc như một công cụ phòng ngừa biến động tiền tệ địa phương. Nhưng tầm quan trọng lâu dài của chúng đối với tài chính chính thống phụ thuộc vào một điều thực tế hơn nhiều: liệu chúng có thể tích hợp vào cơ sở hạ tầng thanh toán mà người tiêu dùng đã sử dụng hàng ngày hay không.

Trên khắp châu Âu, chuyển khoản SEPA tức thời đang mở rộng theo yêu cầu quy định. Tại Hoa Kỳ, FedNow và RTP đang định hình lại kỳ vọng về tốc độ thanh toán. Ở một số thị trường mới nổi, hệ thống thanh toán công cộng thời gian thực đã trở thành cách mặc định để mọi người chuyển tiền.

Một khi thanh toán tức thời trở nên phổ biến, chúng thiết lập lại kỳ vọng. Người tiêu dùng mong đợi xác nhận trong vài giây. Người bán mong đợi thanh toán ngay lập tức và phí thấp hơn. Các chu kỳ thanh toán kéo dài nhiều ngày và chi phí xử lý thẻ cao bắt đầu trở nên lạc nhịp so với phần còn lại của nền kinh tế kỹ thuật số.

Sự thay đổi đó tạo ra một cơ hội chiến lược. Nếu hệ thống thanh toán tức thời là xương sống của thanh toán nội địa, điều gì sẽ xảy ra khi đồng đô la kỹ thuật số kết nối trực tiếp với chúng?

Stablecoin Có Tính Thanh Khoản — Nhưng Cần Phân Phối

Stablecoin đã hoạt động ở quy mô toàn cầu. Chúng thanh toán 24/7, di chuyển xuyên biên giới mà không cần chuỗi ngân hàng đại lý, và ngày càng nằm trong các khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn.

Điều chúng thiếu là sự tích hợp liền mạch vào thương mại hàng ngày.

Phần lớn hoạt động stablecoin hiện nay vẫn nằm trong môi trường bản địa của tiền điện tử. Người dùng có thể nắm giữ số dư bằng đô la kỹ thuật số, nhưng việc chi tiêu chúng thường đòi hỏi phải thoát ra khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống. Bước bổ sung đó tạo ra sự ma sát, về mặt vận hành, pháp lý và tâm lý.

Bước đột phá đến khi sự thoát ra đó trở nên vô hình.

Nếu người dùng có thể nắm giữ giá trị trong một stablecoin được quản lý và thanh toán thông qua cùng một hệ thống thanh toán tức thời chi phối thương mại nội địa, trải nghiệm sẽ không thay đổi, nhưng kiến trúc cơ bản thì có. Người bán nhận được tiền tệ địa phương thông qua cơ sở hạ tầng quen thuộc. Việc chuyển đổi và tuân thủ diễn ra ở chế độ nền.
Trong mô hình này, stablecoin không cạnh tranh với hệ thống thanh toán nội địa. Chúng kế thừa sự phân phối của chúng.

Việc Tích Hợp Mới Là Công Việc Thực Sự

Kết nối đồng đô la kỹ thuật số với hệ thống thanh toán thời gian thực không phải là một tích hợp API đơn giản. Nó đòi hỏi sự liên kết giữa tuân thủ, tiếp cận ngân hàng và quản lý thanh khoản.
Các hệ thống thanh toán tức thời hoạt động dưới các tiêu chuẩn bảo vệ người tiêu dùng và chống rửa tiền nghiêm ngặt.

Bất kỳ sự tích hợp nào cũng phải đáp ứng những kỳ vọng đó. Việc tiếp cận hệ thống thanh toán nội địa thường yêu cầu các đối tác tài chính được quản lý. Việc chuyển đổi thời gian thực giữa số dư fiat và stablecoin đòi hỏi cơ sở hạ tầng ngân quỹ có khả năng quản lý thanh khoản và rủi ro ngoại hối liên tục.

Độ tin cậy phải ngang bằng với tiêu chuẩn ngân hàng chính thống. Người tiêu dùng không chấp nhận trải nghiệm "thử nghiệm beta" trong các khoản thanh toán hàng ngày.
Thách thức khó hơn không phải là phát hành kỹ thuật, mà là xây dựng quyền truy cập đáng tin cậy, tuân thủ vào các hệ thống thanh toán nội địa.

Một số nền tảng fintech đã thử nghiệm các mô hình mà số dư stablecoin có thể được chi tiêu thông qua các hệ thống thanh toán tức thời địa phương, cho phép người dùng nắm giữ giá trị bằng đô la trong khi người bán thanh toán bằng tiền tệ địa phương. Trong những trường hợp này, "lối ra" thực sự biến mất tại điểm thanh toán.

Nhu cầu là thực tế, không phải lý thuyết. Người dùng muốn nắm giữ giá trị bằng đô la nhưng thanh toán như người địa phương. Người bán muốn thanh toán nhanh hơn mà không thay đổi hành vi thanh toán. Cầu nối giữa hai thực tế đó là nơi lợi thế cạnh tranh nằm ở đó.

Khi Hệ Thống Thanh Toán Trở Thành Nền Tảng

Các thị trường đã áp dụng thanh toán tức thời cung cấp một bản xem trước về những gì có thể. Hệ thống Pix của Brazil, ví dụ, đã đạt quy mô quốc gia chỉ trong vài năm và hiện lớn hơn trong lĩnh vực P2P và thanh toán hóa đơn so với các giao dịch thương mại điện tử cổ điển. Một khi mức độ chấp nhận đó đạt được, việc tích hợp số dư stablecoin vào các hệ thống thanh toán đó trở nên hợp lý về mặt thương mại.

Nhưng bài học mang tính cấu trúc, không phải địa lý.

Khi một mạng lưới thanh toán thời gian thực trở nên gắn chặt vào đời sống tài chính hàng ngày, nó trở thành một nền tảng. Các nền tảng khen thưởng khả năng tương tác. Chúng cho phép các hình thức giá trị mới kết nối mà không buộc người tiêu dùng hoặc người bán phải học lại cách tiền di chuyển.

Đối với các công ty fintech và ngân hàng ở châu Âu và Hoa Kỳ, cơ hội rất rõ ràng. Khi các hệ thống thanh toán tức thời trưởng thành, lợi thế cạnh tranh tiếp theo sẽ không chỉ là tốc độ. Nó sẽ là sự linh hoạt, khả năng di chuyển nhiều dạng giá trị kỹ thuật số khác nhau qua cơ sở hạ tầng nội địa đáng tin cậy một cách liền mạch.

Câu hỏi chiến lược không còn là liệu đồng đô la kỹ thuật số có thể kết nối với các hệ thống thanh toán tức thời hay không. Đó là ai sẽ xây dựng cây cầu.

Từ Lớp Tài Sản Đến Tiền Tệ Hàng Ngày

Stablecoin thường được tranh luận về quy định và rủi ro hệ thống. Những cuộc thảo luận đó rất quan trọng. Nhưng việc chấp nhận ở quy mô lớn sẽ được thúc đẩy bởi khả năng sử dụng.

Tiền tệ được định nghĩa ít bởi công nghệ cơ bản hơn là bởi mức độ dễ dàng chi tiêu của nó.
Nếu đồng đô la kỹ thuật số có thể di chuyển qua cùng các hệ thống thanh toán thời gian thực như số dư ngân hàng, một cách tuân thủ, đáng tin cậy và vô hình, chúng bắt đầu hoạt động ít giống một tài sản thay thế và nhiều hơn như tiền tệ hàng ngày. Người tiêu dùng có được sự linh hoạt trong cách nắm giữ giá trị.

Người bán không phải đối mặt với sự phức tạp gia tăng. Các mạng lưới thanh toán có được thanh khoản và dòng chảy gia tăng.

Tương lai của fintech sẽ không chỉ được quyết định trên chuỗi. Nó sẽ được định hình tại điểm giao thoa giữa tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng thanh toán quốc gia.
Các hệ thống thanh toán tức thời đang trở thành hệ điều hành cho tài chính hiện đại.

Kết nối đồng đô la kỹ thuật số với hệ thống đó không phải là một thử nghiệm đầu cơ, nó là một thách thức về thực thi.

Khi thanh toán tức thời kết hợp với đồng đô la kỹ thuật số, phân phối kết hợp với khả năng lập trình. Đó là khi giá trị kỹ thuật số chuyển từ rìa vào dòng chính.

Về tác giả

Murray Spark là Trưởng bộ phận Thương mại tại MiniPay, nơi ông làm việc để mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin trên các thị trường mới nổi, tập trung vào các mô hình sử dụng trong thế giới thực và động lực thanh toán xuyên biên giới.