Đợt bán tháo cổ phiếu bộ nhớ: Đây có phải là thời điểm để mua Micron Technology và Sandisk như không có ngày mai?

Micron Technology (MU +1,24%) và Sandisk (SNDK +6,51%) là một trong những cổ phiếu nóng nhất trên thị trường năm nay, mang lại lợi nhuận ấn tượng cho nhà đầu tư nhờ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận phi thường.

Cổ phiếu Micron đã tăng gần gấp ba trong năm 2026, trong khi Sandisk đã ghi nhận mức tăng khủng 489%. Tuy nhiên, cả hai cổ phiếu bộ nhớ đều đã trải qua đợt điều chỉnh giảm đáng kể gần đây. Cổ phiếu Micron đã giảm 22% sau khi chạm đỉnh 52 tuần vào ngày 25 tháng 6, trong khi Sandisk giảm 30% kể từ khi đạt đỉnh 52 tuần vào ngày 22 tháng 6.

Tuy nhiên, những đợt điều chỉnh này không liên quan gì đến triển vọng của thị trường bộ nhớ. Thay vào đó, Phố Wall lo ngại rằng chi phí bộ nhớ tăng có thể làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm như điện thoại thông minh và máy chơi game, từ đó ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các công ty bán thiết bị điện tử tiêu dùng. Nhưng đó là một thực tế khá rõ ràng rằng doanh số bán điện thoại thông minh, máy tính cá nhân (PC) và máy chơi game đã giảm do tình trạng thiếu hụt bộ nhớ, và điều này không hề ảnh hưởng đến triển vọng của Micron và Sandisk.

Do đó, đợt điều chỉnh gần đây của các cổ phiếu tăng trưởng cao này là cơ hội mua vào. Hãy để tôi giải thích tại sao.

Image source: The Motley Fool.

Thị trường bộ nhớ không còn bị chi phối bởi điện thoại thông minh và PC nữa

Đã có thời điểm doanh số bán điện thoại thông minh, PC và máy chơi game kém đã ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu bộ nhớ, vì các thiết bị này là người tiêu dùng chính của những con chip này. Ví dụ, hiệu quả tài chính của Micron rất tồi tệ vào năm 2022 do sự sụt giảm doanh số bán điện thoại thông minh và PC. Công ty nghiên cứu thị trường IDC ước tính rằng doanh số bán điện thoại thông minh trong năm 2026 có thể giảm gần 14%, trong khi lượng PC xuất xưởng có thể giảm 11,3%.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Today's Change

(1.24%) $11.66

Current Price

$950.04

Key Data Points

Market Cap

$1.1TMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.

Day's Range

$900.38 - $958.89

52wk Range

$103.38 - $1255.00

Volume

826.6K

Avg Vol

51.5M

Gross Margin

72.60%

Dividend Yield

0.07%

Ngoài ra, lượng PlayStation 5 của Sony xuất xưởng tại Mỹ đã giảm 58% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng trước, trong khi lượng Xbox giảm 12%. Lý tưởng mà nói, sự sụt giảm mạnh về lượng xuất xưởng của các thiết bị tiêu dùng này đáng lẽ phải tàn phá thị trường bộ nhớ, gây ra tình trạng dư cung và giảm giá. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra nhờ trí tuệ nhân tạo (AI).

Các trung tâm dữ liệu AI yêu cầu khả năng tính toán nhanh hơn và nhiều dung lượng lưu trữ hơn để chạy các khối lượng công việc AI, như huấn luyện mô hình và chạy các ứng dụng suy luận. Các chip tăng tốc AI, như card đồ họa và bộ xử lý AI tùy chỉnh, cần được cung cấp các bộ dữ liệu lớn một cách nhanh chóng để chúng không ngồi không và lãng phí năng lượng. Đây là lúc bộ nhớ băng thông cao cực nhanh (HBM) phát huy tác dụng.

HBM được sản xuất bằng cách đóng gói nhiều chip nhớ động truy cập ngẫu nhiên (DRAM) theo chiều dọc, điều này giải thích tại sao nó cung cấp băng thông gấp ít nhất 10 lần so với DRAM thông thường, tùy thuộc vào cấu hình. Vì vậy, HBM là lý tưởng để xử lý các khối lượng công việc của trung tâm dữ liệu AI. Và bởi vì HBM được tạo ra bằng cách xếp chồng nhiều chip DRAM, nó sử dụng công suất wafer gấp 3 lần so với DRAM thông thường.

HBM đã tạo ra một sự thay đổi cấu trúc trong thị trường bộ nhớ. Hơn một nửa lượng DRAM được sản xuất hiện nay được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu, theo Counterpoint Research. Ngoài ra, nhu cầu HBM sẽ không chậm lại trong thời gian tới, với Bloomberg Intelligence ước tính rằng thị trường này có thể đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm 42% đến năm 2033.

Ngoài ra, vì các khối lượng công việc AI đòi hỏi nhiều dữ liệu, nhu cầu về bộ nhớ flash NAND cũng đang tăng với tốc độ phi thường. Theo McKinsey, lượng xuất xưởng ổ cứng thể rắn (SSD) doanh nghiệp dựa trên flash NAND có thể tăng với tốc độ hàng năm 35% đến năm 2030 trong kịch bản cơ sở, chủ yếu do việc áp dụng AI tạo sinh.

Do đó, sẽ không có gì ngạc nhiên khi lượng xuất xưởng thiết bị điện tử tiêu dùng tiếp tục chịu áp lực trong tương lai, khi các nhà sản xuất bộ nhớ tất bật đáp ứng yêu cầu của các trung tâm dữ liệu. Hơn nữa, những người tham gia ngành bộ nhớ lưu ý rằng công suất bổ sung mà họ dự định đưa vào vận hành có thể không đủ để giải quyết tình trạng thiếu hụt.

Vì vậy, đợt bán tháo gần đây của Sandisk và Micron dường như không hợp lý. Nhưng tin tốt là các nhà đầu tư hiện có thể mua các cổ phiếu AI này ở mức giá hấp dẫn.

Mua Micron và Sandisk là điều hiển nhiên ngay bây giờ

Năm tài chính 2026 mới nhất của Sandisk vừa kết thúc, và các nhà phân tích dự báo rằng lợi nhuận của công ty đã tăng vọt 2.120% trong năm lên 66,41 USD mỗi cổ phiếu. Tương tự, lợi nhuận của Micron trong năm tài chính hiện tại dự kiến sẽ tăng 785% lên 73,32 USD mỗi cổ phiếu. Triển vọng vững chắc của thị trường bộ nhớ giải thích tại sao các nhà phân tích trở nên lạc quan về triển vọng của họ và dự đoán sự tăng trưởng tuyệt vời của họ sẽ tiếp tục.

Data by YCharts

Hơn nữa, cả hai cổ phiếu đang giao dịch ở mức thực sự hấp dẫn khi xét đến mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng của chúng.

Data by YCharts

Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ, để so sánh, có bội số lợi nhuận trung bình là 39. Với việc tăng trưởng thị trường bộ nhớ nhờ AI sẵn sàng tiếp tục, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy Sandisk và Micron đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận ròng vượt trội mà các nhà phân tích đang dự đoán.

Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thông thái có thể cân nhắc tận dụng đợt điều chỉnh gần đây của hai cổ phiếu này, vì sẽ không lâu trước khi chúng lấy lại phong độ và bắt đầu tăng vọt trở lại.