Tại sao công ty đào Bitcoin xanh này có thể là cổ phiếu hạ tầng AI lớn tiếp theo

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) đang thúc đẩy nhu cầu chưa từng có đối với các trung tâm dữ liệu tiêu tốn nhiều năng lượng. Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo rằng các trung tâm dữ liệu có thể chiếm tới một phần ba mức tăng dự kiến về nhu cầu điện của Mỹ đến năm 2026.

Các công ty công nghệ lớn, như Microsoft, Amazon và Alphabet, đang chạy đua để đảm bảo các nguồn năng lượng sạch, chẳng hạn như năng lượng hạt nhân, nhằm đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng của họ. Một công ty ít được chú ý với cơ sở hạ tầng tái tạo đã được thiết lập đang ở vị thế độc đáo để tận dụng xu hướng đang tăng tốc này.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tăng trưởng nhờ năng lượng không carbon

TeraWulf (WULF +12,67%) vận hành các cơ sở khai thác Bitcoin (BTC 2,35%) được cung cấp năng lượng từ khoảng 95% nguồn năng lượng không carbon, chủ yếu là thủy điện. Doanh thu của công ty đã tăng vọt 130% so với cùng kỳ năm trước lên 35,6 triệu USD trong quý 2 năm 2024, được thúc đẩy bởi mức tăng 80% về công suất khai thác vận hành và giá Bitcoin cao hơn.

Mở rộng

NASDAQ: WULF

TeraWulf

Thay đổi hôm nay

(12,67%) 2,57 USD

Giá hiện tại

22,81 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$10BMarket Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai lớp. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai lớp. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.

Phạm vi trong ngày

20,87 USD - 22,89 USD

Phạm vi 52 tuần

4,64 USD - 29,84 USD

Khối lượng

2,2 triệu

Khối lượng TB

31,7 triệu

Biên lợi nhuận gộp

3,62%

Hơn nữa, TeraWulf đã củng cố đáng kể tình hình tài chính bằng cách xóa nợ trước thời hạn. Bảng cân đối kế toán sạch này giúp TeraWulf có đủ nguồn lực để tài trợ cho các kế hoạch mở rộng đầy tham vọng của mình trong cả lĩnh vực khai thác tiền mã hóa và cơ sở hạ tầng AI.

Chuyển hướng chiến lược sang cơ sở hạ tầng AI

TeraWulf đang tận dụng cơ sở hạ tầng năng lượng sạch hiện có của mình để tham gia vào thị trường điện toán hiệu năng cao và AI. Công ty đã hoàn thành một dự án thử nghiệm công suất 2,5 megawatt (MW) được thiết kế cho công nghệ đơn vị xử lý đồ họa (GPU) thế hệ tiếp theo.

Ngoài ra, việc xây dựng đang được tiến hành cho một cơ sở đồng vị trí (colocation) công suất 20 MW được thiết kế để hỗ trợ khối lượng công việc AI. Cơ sở này bao gồm các tính năng tiên tiến như làm mát bằng chất lỏng và hệ thống điện dự phòng điển hình của các trung tâm dữ liệu cao cấp. Dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động trong quý 1 năm 2025, theo công ty.

Hỗ trợ tài chính mạnh mẽ

TeraWulf gần đây đã huy động được 425 triệu USD thông qua đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi với lãi suất hợp lý 2,75%, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức. Công ty dự định sử dụng số tiền này cho các thương vụ mua lại chiến lược và mở rộng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu để hỗ trợ các sáng kiến điện toán AI của mình.

Hơn nữa, hội đồng quản trị của TeraWulf gần đây đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 200 triệu USD đến hết tháng 12 năm 2025, báo hiệu niềm tin của ban lãnh đạo rằng cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp mặc dù đã tăng khoảng 165% từ đầu năm đến nay.

Dữ liệu WULF từ YCharts.

Lợi thế về cơ sở hạ tầng

Tài nguyên năng lượng sạch của TeraWulf mang lại cho nó một lợi thế độc đáo trong thị trường cơ sở hạ tầng AI đang phát triển nhanh chóng. Các công ty công nghệ lớn đang tích cực tìm kiếm các nguồn năng lượng bền vững cho hoạt động AI tiêu tốn nhiều năng lượng của họ, khiến các trung tâm dữ liệu không carbon của TeraWulf trở nên đặc biệt hấp dẫn.

Phố Wall dự đoán lợi thế chiến lược này sẽ thúc đẩy tăng trưởng của TeraWulf, dự kiến doanh thu sẽ tăng 214% đến năm 2025 khi công ty mở rộng từ khai thác Bitcoin sang dịch vụ điện toán AI. Thời điểm này dường như lý tưởng, khi nhu cầu về công suất trung tâm dữ liệu bền vững tiếp tục vượt xa nguồn cung hiện có.

Cân nhắc rủi ro

Hoạt động kinh doanh khai thác Bitcoin cốt lõi của TeraWulf phải đối mặt với những thách thức đáng kể, bằng chứng là đợt halving phần thưởng vào tháng 4 năm 2024, đã tác động đáng kể đến lợi nhuận của các thợ đào. Tính dễ bị tổn thương trước động thái của thị trường tiền mã hóa này cho thấy lý do tại sao công ty đang đa dạng hóa sang cơ sở hạ tầng AI.

Mặc dù đầy hứa hẹn, việc chuyển hướng sang điện toán AI cũng đi kèm với những rủi ro riêng. TeraWulf phải chứng minh rằng mình có thể chuyển đổi chuyên môn khai thác Bitcoin thành các quan hệ đối tác thành công với các công ty công nghệ lớn. Khả năng vận hành các trung tâm dữ liệu hiệu năng cao, đáng tin cậy ở quy mô lớn của công ty cũng đang trong quá trình hoàn thiện.

Đã đến lúc mua?

Lập luận cho việc mua TeraWulf phần lớn phụ thuộc vào việc bạn có tin rằng công ty có thể chuyển đổi thành công hoạt động khai thác Bitcoin không carbon của mình thành một doanh nghiệp cơ sở hạ tầng AI thịnh vượng hay không. Mặc dù công ty đã loại bỏ các rủi ro đầu tư chính bằng cách xóa nợ và huy động vốn đáng kể, nhưng quá trình chuyển đổi này vẫn còn ở giai đoạn đầu.

Đối với các nhà đầu tư tin rằng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng của AI sẽ thúc đẩy nhu cầu về các trung tâm dữ liệu bền vững, TeraWulf có thể mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể ở mức giá hiện tại. Tuy nhiên, với các rủi ro thực thi trong quá trình chuyển đổi này, bất kỳ vị thế nào cũng nên được định cỡ như một phần đầu cơ trong danh mục đầu tư đa dạng.