KOSPI chính thức bước vào thị trường giá xuống vào thứ Tư, với nhiều nguồn ước tính mức giảm trong ngày từ 5,35% đến 5,4%. Chỉ số đóng cửa ở mức 7.246,79 điểm, giảm hơn 20% so với mức đỉnh lịch sử 9.114,55 điểm ghi nhận vào ngày 22 tháng 6, vượt quá ngưỡng thường được dùng để xác định thị trường giá xuống.

Biến động trong ngày thực sự rất mạnh, khi chỉ số tăng 1,8% vào buổi sáng trước khi giảm hơn 6% trong ngày, kích hoạt cơ chế ngắt mạch tạm thời dừng giao dịch thuật toán. Đây là lần thứ sáu KOSPI chạm ngưỡng ngắt mạch trong năm nay, với gần một nửa trong số 12 sự kiện trong toàn bộ lịch sử chỉ số xảy ra trong năm 2026.

Các nhà sản xuất chip là tâm điểm của đợt giảm, với Samsung Electronics giảm từ 6,3% đến 7%, trong khi SK Hynix chịu lỗ từ 4% đến 6,1% theo các nguồn khác nhau; những khác biệt nhỏ giữa các nguồn có thể do biến động giá tại thời điểm đo lường. Hai cổ phiếu này cùng chiếm hơn một nửa vốn hóa thị trường của chỉ số, theo một số ước tính là gần 60%, giải thích tại sao chỉ số lại biến động mạnh như vậy.

Chi tiết thú vị nhất là đợt giảm này diễn ra ngay sau khi Samsung công bố số liệu lợi nhuận kỷ lục vào thứ Ba. Công ty báo cáo lợi nhuận hoạt động quý II tăng gấp 19 lần đáng kinh ngạc, vượt xa kỳ vọng, nhưng hướng dẫn doanh thu lại thấp hơn ước tính. Điều này nhấn mạnh sự hoài nghi ngày càng tăng trên thị trường; kỳ vọng về chi tiêu hạ tầng AI đã tăng cao đến mức ngay cả số liệu lợi nhuận kỷ lục cũng không còn đáp ứng đầy đủ, và tính bền vững của tăng trưởng hiện đang bị đặt câu hỏi thay vì chất lượng thu nhập.

Mặc dù giảm điểm, KOSPI vẫn là chỉ số chính hoạt động tốt nhất trong năm, từng đạt đỉnh 116% và hiện mức tăng đã thu hẹp xuống còn khoảng 72%, nhưng vẫn là mức đáng kể trên toàn cầu. Điều này tóm tắt câu chuyện của thị trường Hàn Quốc: sự tập trung vào hai cổ phiếu này là nguồn gốc chính của cả đợt tăng phi thường lẫn đợt giảm mạnh hiện tại.

Đối với những ai theo dõi ngành bán dẫn Hàn Quốc và các tài sản liên quan qua Gate, câu hỏi then chốt là đợt biến động này sẽ diễn biến ra sao trước kế hoạch niêm yết cổ phiếu Mỹ trị giá khoảng 28 tỷ USD của SK Hynix. Một đợt điều chỉnh mạnh như vậy có thể tác động trực tiếp đến cả thời điểm niêm yết lẫn khẩu vị của nhà đầu tư. Hơn nữa, cách cấu trúc tập trung này được giải thích cùng với những lo ngại về định giá chung trong lĩnh vực bán dẫn toàn cầu sẽ vẫn là câu hỏi quan trọng trong những tuần tới.