#USRevokesIranOilWaiver Mỹ hủy bỏ miễn trừ trừng phạt dầu Iran

Washington lại thắt chặt áp lực lên Tehran. Tuần này, chính quyền Trump đã thu hồi miễn trừ trừng phạt tạm thời cho phép Iran bán và giao dầu thô cùng các sản phẩm dầu mỏ cho người mua quốc tế. Việc thu hồi có hiệu lực ngay lập tức đối với các giao dịch mới và diễn ra chỉ vài giờ sau khi quân đội Mỹ tiến hành một làn sóng tấn công mới nhằm đáp trả các cuộc tấn công nhằm vào tàu thương mại tại eo biển Hormuz.

Quyết định này tạm thời chấm dứt sự cứu trợ hạn chế đã được cấp vào tháng 6 như một phần của thỏa thuận ngừng bắn dựa trên hiệu suất. Giấy phép đó cho phép Iran sản xuất, bán và giao dầu cho đến ngày 21 tháng 8. Nay đã bị thu hồi. Bộ Tài chính cho phép một khoảng thời gian ngắn để kết thúc các giao dịch đã được ủy quyền trước đó theo miễn trừ cũ cho đến ngày 17 tháng 7, nhưng từ nay cánh cửa đã đóng.

Thời điểm rất quan trọng. Vào thứ Ba, Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ thông báo các cuộc tấn công nhằm áp đặt cái gọi là chi phí nặng nề lên Iran sau khi ba tàu chở dầu bị trúng đạn tại eo biển Hormuz. Một sự cố liên quan đến một tàu chở LNG của Qatar và gây ra hỏa hoạn trong phòng máy. Các cơ quan an ninh hàng hải báo cáo thêm các cuộc tấn công gần Oman, gần một hành lang trung chuyển tạm thời được đề xuất. Qatar đã lên án công khai các cuộc tấn công và triệu tập phó đại sứ Iran, cho rằng hành động này là không thể chấp nhận và là mối đe dọa đối với an ninh khu vực. Iran đã bác bỏ cáo buộc qua truyền thông nhà nước.

Cùng lúc đó, Washington đã rút lại miễn trừ dầu mỏ. Một quan chức cấp cao Mỹ nói với các phóng viên rằng bản ghi nhớ được ký tháng trước hoàn toàn dựa trên hiệu suất. Thông điệp rất trực tiếp. Cứu trợ gắn liền với hành vi. Sau các vụ việc ở eo biển, chính quyền kết luận rằng Iran đã vượt quá giới hạn.

Các hành động quân sự và kinh tế được phối hợp. Các quan chức Mỹ cho biết các cuộc tấn công nhắm vào hệ thống phòng không Iran, các trạm giám sát ven biển, tên lửa đất đối không, tên lửa hành trình chống hạm và các bệ phóng máy bay không người lái. Truyền thông Iran đưa tin về các vụ nổ trên đảo Kharg – nơi xử lý khoảng 90% xuất khẩu dầu thô của Iran, cũng như trên đảo Qeshm và tại các thành phố cảng phía nam Sirik và Bandar Abbas. Không có thương vong dân sự nào được báo cáo, nhưng một số người bị thương do mảnh đạn và một số tàu đánh cá bị cháy. Mỹ không công bố đánh giá thiệt hại chi tiết, nhưng ý đồ rất rõ ràng. Washington đang sử dụng cả vũ lực và tài chính để nâng cao chi phí leo thang.

Thị trường phản ứng nhanh chóng. Hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ tăng tới 5% lên trên 72 đô la một thùng trong giao dịch đầu ngày thứ Tư. Dầu Brent tiến gần 76 đô la. Chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong một tuần khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn an toàn. Lợi suất trái phiếu cũng tăng nhẹ. Các nhà phân tích cho biết mức tăng giá không chỉ phản ánh việc mất đi các thùng dầu của Iran mà còn phần bù rủi ro rộng hơn liên quan đến eo biển Hormuz. Khoảng một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu đi qua tuyến đường thủy hẹp này, vì vậy bất kỳ mối đe dọa gián đoạn nào cũng nhanh chóng được định giá.

Đây không phải lần đầu tiên một miễn trừ được cấp và sau đó bị thu hồi. Vào tháng 3, Bộ Tài chính đã cấp giấy phép 30 ngày cho phép khoảng 140 triệu thùng dầu Iran đã được chất lên tàu đến tay người mua. Điều này được mô tả là một biện pháp để ổn định thị trường năng lượng trong thời kỳ xung đột. Nó hết hạn vào tháng 4 và không được gia hạn. Vào tháng 6, như một phần của các cuộc đàm phán ngừng bắn, một giấy phép khác đã được cấp. Đó chính là giấy phép vừa bị thu hồi.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent mô tả cách tiếp cận này là Cơn thịnh nộ Kinh tế. Trong một tuyên bố, bộ này cảnh báo các tổ chức tài chính rằng họ sẽ sử dụng toàn bộ quyền hạn, bao gồm các lệnh trừng phạt thứ cấp, chống lại các ngân hàng nước ngoài tiếp tục hỗ trợ thương mại dầu của Iran. Thông điệp gửi đến người mua rất thẳng thắn. Bất kỳ giao dịch mua dầu thô Iran mới nào đều có rủi ro tuân thủ.

Đối với Iran, tác động là ngay lập tức. Đảo Kharg vẫn là trung tâm xuất khẩu chính và bất kỳ mối đe dọa nào đối với hoạt động của nó đều gây áp lực lên nguồn thu của chính phủ. Quốc gia này cũng đang ở thời điểm nội bộ nhạy cảm sau các cuộc tụ tập tang lễ lớn hồi đầu tuần này. Bộ Ngoại giao lên án quyết định của Mỹ, gọi đó là vi phạm thỏa thuận đạt được vào tháng trước và cảnh báo rằng Tehran sẽ thực hiện mọi hành động cần thiết để bảo vệ lợi ích và an ninh quốc gia.

Về mặt khu vực, các tác động đã được cảm nhận. Ấn Độ, nước đã tăng nhập khẩu lên khoảng 1,98 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 3 nhờ tận dụng nguồn cung giảm giá, sẽ phải điều chỉnh kế hoạch mua sắm. Các nhà máy lọc dầu sẽ tìm đến các loại dầu thay thế từ Ả Rập Xê Út, UAE, Mỹ, Canada và các nước khác. Trung Quốc vẫn là một người mua chủ chốt khác và sẽ theo dõi xem Washington thực thi các biện pháp thứ cấp mạnh mẽ đến mức nào. Chi phí vận chuyển và bảo hiểm cho các chuyến quá cảnh ở Vịnh cũng có khả năng tăng khi các công ty bảo lãnh đánh giá lại rủi ro.

Các nhà phân tích năng lượng chia rẽ về mức độ thay đổi khối lượng xuất khẩu thực tế. Một số cho rằng dầu Iran vẫn tiếp tục tìm được người mua qua nhiều kênh khác nhau bất chấp các lệnh trừng phạt, và việc loại bỏ một con đường hợp pháp không tự động ngăn chặn dòng chảy. Những người khác chỉ ra rằng giấy phép chính thức rất quan trọng đối với các bộ phận tuân thủ tại ngân hàng, công ty bảo hiểm và nhà giao dịch. Nếu không có nó, chi phí tăng lên, các giao dịch mất nhiều thời gian hơn và một số người mua sẽ rút lui. Biến số chính sẽ là việc thực thi. Nếu Mỹ áp dụng các lệnh trừng phạt thứ cấp trên diện rộng, tác động sẽ lớn hơn. Nếu việc thực thi có chọn lọc, hiệu ứng có thể bị hạn chế hơn.

Từ góc độ chính sách, việc thu hồi phù hợp với một mô hình rộng hơn. Chính quyền cho biết họ cũng sẽ không gia hạn các miễn trừ tương tự đối với dầu bị trừng phạt khác, với lý do cần có sự nhất quán. Mục tiêu đã nêu là hạn chế doanh thu có thể tài trợ cho các hoạt động khu vực trong khi vẫn duy trì đòn bẩy cho các cuộc đàm phán. Rủi ro là áp lực tối đa mà không có lối thoát ngoại giao rõ ràng có thể làm gia tăng leo thang. Eo biển Hormuz là một điểm nóng đặc biệt vì bất kỳ sự cố nào khác liên quan đến tàu thương mại đều có khả năng kích hoạt các phản ứng bổ sung từ Washington và các đối tác vùng Vịnh vốn phụ thuộc vào lối đi an toàn.

Bản ghi nhớ ngừng bắn được ký tháng trước được thiết kế để tạo ra thời gian tạm dừng 60 ngày và cho phép các cuộc đàm phán tiếp tục. Khuôn khổ đó hiện đang chịu áp lực nặng nề. Các quan chức Mỹ cho biết họ vẫn đang làm việc thiện chí để đạt được một thỏa thuận cuối cùng, nhưng giọng điệu đã cứng rắn hơn. Lập trường của chính quyền là các nhượng bộ không phải miễn phí. Chúng bị điều kiện bởi các hành động trên mặt đất và trên biển.

Đối với các doanh nghiệp, các hàm ý rất thực tế. Các công ty có hợp đồng liên quan đến dầu thô Iran cần xem xét lại ngay lập tức. Các hãng vận chuyển nên cập nhật đánh giá rủi ro cho các chuyến quá cảnh Vịnh. Các ngân hàng và công ty bảo hiểm nên mong đợi sự giám sát tuân thủ gia tăng. Các đội ngũ thu mua nên mô hình hóa giá cao hơn cho các loại dầu thô thay thế và tính đến thời gian dẫn đầu dài hơn.

Cũng có một góc độ cấu trúc thị trường. Giá năng lượng ổn định phụ thuộc vào khả năng dự đoán. Khi một miễn trừ được cấp và sau đó bị thu hồi trong vòng vài tuần, nó làm tăng thêm biến động. Sự biến động đó hiện ra trên các đường cong tương lai, trong biên lợi nhuận nhà máy lọc dầu và giá tiêu dùng. Mức tăng từ 3 đến 5% giá dầu trong tuần này là một ví dụ trực tiếp. Nếu căng thẳng giảm bớt, một phần phí bảo hiểm đó có thể được loại bỏ. Nếu có thêm nhiều sự cố, nó có thể tăng cao hơn.

Nhìn về phía trước, ba điều sẽ quyết định điều gì xảy ra tiếp theo. Đầu tiên là thực thi. Bộ Tài chính có các công cụ để theo dõi mạng lưới vận chuyển, thỏa thuận bảo hiểm và các kênh thanh toán. Mức độ rộng rãi và nhanh chóng của việc sử dụng các công cụ đó sẽ định hình tác động. Thứ hai là điều chỉnh thị trường. Người mua sẽ chuyển sang các nhà cung cấp khác. Điều đó cần thời gian và sẽ được định giá. Thứ ba là ngoại giao. Cả hai bên đều có lợi ích trong việc tránh xung đột rộng hơn, nhưng lòng tin đã bị xói mòn. MoU được thiết kế để tạo không gian cho các cuộc đàm phán. Không gian đó hiện nhỏ hơn nhiều.

Bối cảnh rộng hơn cũng rất quan trọng. Thị trường dầu toàn cầu vốn đã thắt chặt. Nhu cầu ổn định và công suất dự phòng bị hạn chế. Bất kỳ sự mất mát nguồn cung nào, dù chỉ vài trăm nghìn thùng mỗi ngày, cũng làm thay đổi giá cả. Đồng thời, nguồn cung thay thế vẫn có sẵn. Sản lượng của Mỹ vẫn ở mức cao. Các thành viên OPEC Plus có sự linh hoạt. Câu hỏi đặt ra là nguồn cung đó có thể được chuyển hướng nhanh như thế nào và với chi phí bao nhiêu.

Đối với Iran, áp lực kinh tế làm gia tăng những thách thức hiện có. Doanh thu xuất khẩu rất quan trọng cho ngân sách. Việc giảm doanh số hợp pháp đồng nghĩa với việc phụ thuộc nhiều hơn vào các đợt bán giảm giá qua các kênh kém minh bạch, điều này thường đồng nghĩa với lợi nhuận ròng thấp hơn. Điều đó gây thêm áp lực lên chi tiêu trong nước và sự ổn định tiền tệ.

Đối với Mỹ, tính toán nằm ở đòn bẩy. Chính quyền tin rằng áp lực kinh tế kết hợp với một tín hiệu quân sự rõ ràng sẽ thay đổi hành vi. Lập luận phản bác là áp lực mà không có lối thoát có thể dẫn đến chấp nhận rủi ro nhiều hơn, chứ không phải ít hơn. Các sự kiện trong tuần này cho thấy cả hai mặt của lập luận đó đang diễn ra trong thời gian thực.

Tóm lại, Mỹ đã thu hồi một miễn trừ trừng phạt dầu mỏ quan trọng đối với Iran sau các cuộc tấn công ở eo biển Hormuz. Giấy phép cho phép doanh số hạn chế cho đến ngày 21 tháng 8 bị rút lại đối với các giao dịch mới, với một giai đoạn kết thúc ngắn cho các giao dịch hiện có. Giá dầu tăng vọt, các cuộc tấn công quân sự diễn ra sau đó và ngôn ngữ ngoại giao trở nên sắc bén hơn. Washington gọi đây là chính sách dựa trên hiệu suất. Tehran gọi đó là vi phạm. Kết quả là căng thẳng cao hơn, chi phí năng lượng cao hơn và một bài kiểm tra xem liệu áp lực kinh tế có thể tạo ra sự thay đổi hành vi mà không đẩy khu vực trở lại xung đột mở hay không.

Các công ty, nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp diễn. Xem xét hợp đồng, cập nhật mô hình rủi ro và theo dõi chặt chẽ eo biển. Vài tuần tới sẽ xác định liệu đây là một sự leo thang ngắn hay khởi đầu của một giai đoạn đối đầu dài hơn. Hiện tại, thông điệp từ Washington rất rõ ràng. Miễn trừ đã biến mất, áp lực quay trở lại và cái giá của sự leo thang đã tăng lên.