Đây là diễn biến của S&P 500 kể từ năm 2017, với một đường xu hướng đứt nét bên dưới, phác họa gần đúng "đường trục chính" của đợt tăng giá kéo dài nhiều năm này.

Mỗi lần giảm mạnh, cuối cùng đều quay về gần đường này, sau đó bắt đầu phục hồi.
Tương tự, mỗi lần tăng vọt quá lạc quan cuối cùng cũng sẽ trở về thực tế trên đường này.
Trọng tâm là vị trí hiện tại. S&P 500 vừa chạm mức cao lịch sử mới, và hiện chúng ta đang ở rất xa so với đường trục chính.
Chuyên gia phân tích Charlie Bilello đã nghiên cứu diễn biến thị trường kể từ đáy tháng 3 năm 2009 và kết luận:
Mặc dù S&P 500 đã tăng hơn 1.000% kể từ đó (tăng trung bình khoảng 16%/năm), nhưng quá trình này không hề suôn sẻ.
Trong suốt giai đoạn, thị trường đã trải qua 30 lần điều chỉnh hơn 5%. Trong đó:
10 lần điều chỉnh hơn 10%
4 lần hơn 20%
1 lần hơn 30%
Người ta thường nghĩ rằng nếu tránh được các đợt sụp đổ năm 2011, 2018, 2020 và 2022, thì sẽ nắm bắt được toàn bộ lợi nhuận tăng giá mà không phải chịu bất kỳ rủi ro giảm nào.
Vấn đề là, không có thiên tài nào có thể liên tục làm được điều đó.
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn, biến động là cơ hội. Đối với nhà đầu tư dài hạn, chịu đựng tâm lý hoảng loạn là cái giá phải trả.
Và những đợt giảm này không phải là sự kiện hiếm hoi. Kể từ năm 1928, các nhà đầu tư S&P 500 trung bình trải qua mức giảm 13% mỗi năm.
Nghĩa là, ngay cả trong năm tăng giá, cũng có thể phải hứng chịu những đợt sụt giảm hai con số.