Đây là lý do bạn không nên bắt đáy Asana

Công ty phần mềm dưới dạng dịch vụ Asana (ASAN +3,88%) đã mất hơn 40% giá trị từ đầu năm đến nay và khác xa mức hơn 100 USD mỗi cổ phiếu từng đạt được trong thời kỳ đại dịch. Một số nhà đầu tư coi hầu hết các đợt giảm giá là cơ hội mua vào, nhưng trong trường hợp này, bạn không nên.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tăng trưởng đã chậm lại gần đây

Sản phẩm chính của Asan là nền tảng quản lý công việc và dự án dựa trên tự động hóa AI. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên doanh thu hơi trên 2, nhưng việc công ty không có lợi nhuận và tăng trưởng doanh thu chậm lại đáng kể sẽ đủ để ngăn các nhà đầu tư thông thái tích lũy cổ phiếu. Doanh thu tăng 9,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, kết thúc vào ngày 30 tháng 4.

Mở rộng

NYSE: ASAN

Asana

Thay đổi hôm nay

(3,88%) 0,28 USD

Giá hiện tại

7,49 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1,7 tỷ USD Vốn hóa thị trường chỉ được tính bằng cổ phiếu niêm yết đang lưu hành. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu hai loại không giao dịch. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi. Vốn hóa thị trường chỉ được tính bằng cổ phiếu niêm yết đang lưu hành. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu hai loại không giao dịch. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.

Phạm vi trong ngày

7,31 USD - 7,85 USD

Phạm vi 52 tuần

5,38 USD - 15,71 USD

Khối lượng

5,8 nghìn

Khối lượng trung bình

6,9 triệu

Biên lợi nhuận gộp

88,51%

Tốc độ tăng trưởng trông tốt hơn trong những năm trước. Asana đạt mức tăng trưởng doanh thu 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026 và tăng trưởng doanh thu 13% trong quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Bạn phải quay lại năm tài chính 2024 của Asana để tìm thấy tỷ lệ tăng trưởng quý đầu tiên trên 20%.

Giám đốc tài chính Aziz Megji đã nhấn mạnh về "đà tăng trưởng trong việc áp dụng sản phẩm AI" của công ty, nhưng không phải cổ phiếu AI nào cũng là người chiến thắng. Asana chỉ dự kiến mức tăng trưởng doanh thu lên tới 9,2% trong quý thứ hai của năm tài chính 2027. Đó là cùng mức tăng trưởng tối đa mà Asana dự kiến cho toàn bộ năm tài chính 2027.

Asana không có sức mạnh định giá

Các công cụ quản lý quy trình làm việc của Asana giúp các tổ chức phân công nhiệm vụ hiệu quả, nhưng nó không phải là đối thủ duy nhất trong lĩnh vực này. Atlassian (TEAM +3,44%) cạnh tranh với Asana thông qua các sản phẩm Trello và Jira. **Microsoft **cung cấp một sản phẩm cạnh tranh trực tiếp là Microsoft Planner, được bao gồm như một phần thưởng trong hầu hết các gói Microsoft 365. Alphabet có Google Sheets, Tasks và Calendars, có thể hỗ trợ một số công việc quản lý tác vụ.

Atlassian cũng đang tăng trưởng nhanh hơn Asana. Công ty này đã công bố mức tăng trưởng doanh thu 32% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý thứ ba của năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Nếu Asana có tốc độ tăng trưởng đó, cuộc thảo luận về cổ phiếu sẽ rất khác. Tuy nhiên, thực tế là một đối thủ có tốc độ tăng trưởng cao hơn nhiều càng củng cố lập luận rằng các nhà đầu tư nên thận trọng khi mua cổ phiếu Asana.

Tất cả sự cạnh tranh này, đặc biệt từ các ông lớn công nghệ, cũng hạn chế khả năng tăng giá của Asana. Trong khi quản lý chi phí đã đưa công ty đến gần hơn với điểm hòa vốn, những động thái đó chỉ là động lực sinh lợi ngắn hạn. Cuối cùng, tăng trưởng doanh thu chậm sẽ áp đặt một trần chặt chẽ lên mức độ Asana có thể mở rộng biên lợi nhuận của mình.

Công ty đã cải thiện lỗ hoạt động theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) từ 23% doanh thu trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026 xuống chỉ còn 7% doanh thu trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027. Nhìn như vậy, thời điểm có thể đạt được lợi nhuận dường như đang đến gần hơn nhiều, nhưng tốc độ tăng trưởng ảm đạm đó cho thấy các nhà đầu tư nên thận trọng với cổ phiếu này.