Kể các bạn nghe câu chuyện 110 năm trước. Nếu có trùng hợp với diễn biến gần đây của thị trường lưu trữ/chip, thì hoàn toàn ngẫu nhiên.

Năm 1916, cầu thủ của đội bóng chày Dodgers, Hy Myers, tìm gặp ông chủ Charles Ebbets để đàm phán tăng lương. Lợi thế của anh ta là:
"Ở quê tôi có một trang trại chăn nuôi rất lời, nếu ông không tăng lương, tôi đành giải nghệ về nuôi bò."
Ông chủ không tin, quyết định tự đến trang trại xem thực hư.
Myers nghe tin ông chủ sắp tới, lập tức mượn hết bò của nhà hàng xóm đem về nhốt vào chuồng mình.
Ông chủ đến xem: Trời ơi, đầy chuồng bò, người này thực sự không thiếu tiền. Lập tức đồng ý tăng lương.
Năm 2026 rồi... Câu chuyện này tưởng như đã đổi từ bò sang GPU, nhưng lại diễn ra theo chiều ngược lại.
Myers mượn bò để nói "Tôi rất giàu"; còn các công ty công nghệ tích trữ card và sức tính toán lại nói "Tôi rất khan hiếm, sức tính toán không bao giờ đủ, anh phải định giá cao cho tôi."
Wall Street và ông chủ đội bóng năm xưa cũng vậy, đã tận mắt đến trang trại xem: capex tiền thật, trung tâm dữ liệu mọc lên như nấm, đơn đặt hàng đã kín đến tận năm sau... Xem xong, định giá nghìn tỷ.
Bằng một đống tài sản hữu hình có thể nhìn thấy, khiến đối phương tin vào một kỳ vọng khó có thể kiểm chứng.
Chuyện sau đó ai cũng biết, ngày 1 tháng 7, Meta lên tiếng: Bò trong chuồng tôi còn thừa, cho các bạn thuê đây.
Và Meta không phải là người đầu tiên, xAI đã cho Anthropic và Google thuê sức tính toán của Colossus từ lâu rồi. Người tích trữ card bắt đầu bán card cho nhau, thị trường bắt đầu nghi ngờ liệu sự khan hiếm có thực sự tồn tại?
Trong đợt sóng thị trường lưu trữ/chip này, một nửa quả thực là do kết quả kinh doanh tốt, nửa còn lại e rằng là phần bù hoảng loạn do tâm lý "mãi không đủ" mang lại.
Phần bù này rất có thể sẽ bị ép ra bởi những sự thật. Đợt giảm mạnh gần đây của thị trường lưu trữ, ở một mức độ nào đó, có thể xem như một sự thanh toán.
Đến hôm nay, người thiệt thòi nhất chính là những anh em đã lên tàu ở đỉnh khi tâm lý hoảng loạn còn đang lan tràn.
Giống như mùa đông năm 1916, người thua lỗ cuối cùng không phải là kẻ mượn bò, cũng không phải người nuôi bò, mà là ông chủ đã tận mắt chứng kiến nên tin rằng mình không thể sai.