Mặc dù doanh số tăng 54% trong quý trước, cổ phiếu đám mây này vẫn là một món hời.

Bandwidth (BAND +10,91%) đã công bố kết quả tốt hơn kỳ vọng khi phát hành báo cáo thu nhập quý 3 vào ngày 8 tháng 11, vượt qua ước tính của Phố Wall với một biên độ thoải mái nhờ sự tăng trưởng về lượng khách hàng và sự gia tăng chi tiêu của khách hàng hiện tại.

Giá cổ phiếu của nhà cung cấp nền tảng truyền thông đám mây dạng dịch vụ (CPaaS) này đã hoạt động kém hơn nhiều so với thị trường trong năm 2021, giảm 48% -- nhưng có vẻ như một sự đảo chiều đang đến gần, khi các nhà đầu tư hoan nghênh báo cáo mới nhất. Giá cổ phiếu của Bandwidth đã tăng gần 3% sau khi công bố thu nhập, và sẽ không có gì ngạc nhiên nếu chúng tiếp tục tăng cao hơn và kết thúc năm một cách mạnh mẽ. Hãy xem xét các con số quý 3 của Bandwidth và kiểm tra lý do tại sao nó vẫn là một cược vững chắc vào thị trường truyền thông đám mây đang phát triển nhanh.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Bandwidth công bố các con số vững chắc, một lần nữa

Doanh thu quý 3 của Bandwidth tăng 54% so với cùng kỳ năm ngoái lên 131 triệu đô la, vượt qua phạm vi hướng dẫn của công ty là 123,6 triệu đô la đến 124,6 triệu đô la và ước tính đồng thuận là 126 triệu đô la. EBITDA điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ) của công ty tăng lên 14,2 triệu đô la từ 9,3 triệu đô la năm ngoái, trong khi thu nhập phi GAAP tăng 1 xu lên 0,25 đô la mỗi cổ phiếu. Phố Wall dự kiến Bandwidth sẽ kiếm được 0,09 đô la mỗi cổ phiếu.

Phân khúc CPaaS chiếm 82% doanh thu của Bandwidth trong quý, ghi nhận mức tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ sự gia tăng áp dụng các dịch vụ của công ty. Điều này thể hiện rõ qua sự tăng vọt về số lượng khách hàng của Bandwidth và sự gia tăng chi tiêu.

Số lượng khách hàng CPaaS đang hoạt động của Bandwidth tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3.173, trong khi tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la tăng lên 108%. Tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la là một chỉ số quan trọng so sánh doanh thu CPaaS trong một quý với doanh thu từ cùng nhóm khách hàng trong kỳ năm trước. Sự gia tăng của chỉ số này có nghĩa là khách hàng hiện tại của Bandwidth đang sử dụng nhiều dịch vụ hơn hoặc đã áp dụng các sản phẩm mới từ công ty. Tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la càng cao hơn 100%, càng tốt.

Cần lưu ý rằng doanh thu của Bandwidth trong kỳ năm trước đã được thúc đẩy bởi các động lực liên quan đến đại dịch, dẫn đến sự gia tăng các công ty áp dụng giải pháp của họ để kết nối với nhân viên từ xa. Việc tăng cường từ các tin nhắn chính trị trong cuộc bầu cử tổng thống năm ngoái cũng làm tăng doanh thu của họ trong quý 3 năm 2020. Loại trừ các khoản thu một lần này được ghi nhận năm ngoái, tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la chuẩn hóa của Bandwidth đã đạt 113% trong quý 3 năm 2021.

Quan trọng hơn, tỷ lệ giữ chân ròng dựa trên đô la của Bandwidth dường như sẽ tăng cao hơn nhờ sự gắn kết sâu sắc hơn với khách hàng. Công ty đã chỉ ra trong báo cáo thu nhập của mình rằng một trong những khách hàng lớn nhất của họ đã mở rộng việc triển khai các dịch vụ của Bandwidth lên cấp độ toàn cầu, so với chỉ một số quốc gia trước đây. Bandwidth giải thích rằng sự gắn kết khách hàng mạnh mẽ hơn là kết quả của việc mua lại Voxbone mà họ đã hoàn tất vào tháng 11 năm ngoái, giúp công ty có phạm vi tiếp cận toàn cầu.

Vì vậy, Bandwidth đang hưởng lợi từ các cơ hội bán chéo phát sinh từ thương vụ mua lại Voxbone năm ngoái, điều này sẽ tiếp tục thúc đẩy sự gia tăng chi tiêu của cơ sở khách hàng. Không ngạc nhiên khi công ty đã nâng hướng dẫn thu nhập cả năm. Họ dự kiến sẽ kết thúc năm với thu nhập điều chỉnh từ 0,74 đến 0,78 đô la mỗi cổ phiếu, tăng so với kỳ vọng trước đó là 0,71 đến 0,75 đô la mỗi cổ phiếu.

Tại sao các nhà đầu tư nên cân nhắc mua cổ phiếu

Thu nhập năm 2021 của Bandwidth dự kiến sẽ tăng 38% so với năm ngoái, trong khi hướng dẫn doanh thu từ 480,5 triệu đô la đến 485,5 triệu đô la cho thấy mức tăng 41% ở điểm giữa của doanh thu.

Ngoài ra, Bandwidth có thể duy trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng của mình trong dài hạn, vì thị trường CPaaS được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm 34% đến năm 2026, theo Mordor Intelligence. Vì vậy, Bandwidth đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn thị trường cuối, điều này khiến việc mua cổ phiếu trở nên dễ dàng xét đến định giá của nó.

Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 4,6 lần doanh thu, đây là một mức chiết khấu lớn so với bội số doanh thu của đối thủ Twilio (TWLO +4,06%) là 19,7. Doanh thu quý 3 của Twilio tăng 65% so với cùng kỳ năm ngoái lên 740 triệu đô la, trong khi thu nhập điều chỉnh giảm xuống 0,01 đô la mỗi cổ phiếu từ 0,04 đô la mỗi cổ phiếu trong kỳ năm trước. Twilio cũng đưa ra hướng dẫn tuyệt vời dự kiến tăng trưởng doanh thu 39% đến 40% trong quý 4, điều này có nghĩa là họ đang trên đà kết thúc năm với mức tăng 57% so với năm 2020.

Tăng trưởng của Bandwidth có thể không mạnh bằng Twilio, nhưng nó vẫn khá ấn tượng. Ngoài ra, các nhà đầu tư không nên bỏ qua thực tế rằng họ có thể mua Bandwidth với mức định giá rẻ hơn nhiều và thêm một cổ phiếu đám mây đang tăng trưởng nhanh vào danh mục đầu tư mà không phải trả một khoản phí cao như vậy.