Hãy quên Twilio đi, cổ phiếu này là lựa chọn mua tốt hơn ngay bây giờ.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ về nhu cầu đối với nền tảng truyền thông dưới dạng dịch vụ (CPaaS) sau đại dịch coronavirus mới đã đẩy cổ phiếu của Twilio (TWLO +4,06%) tăng vọt. Cổ phiếu của chuyên gia truyền thông đám mây này đã hoạt động tốt trong năm 2021 bất chấp đợt bán tháo gần đây và chúng có vẻ sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn nhờ vào đà kinh doanh tuyệt vời.

Tuy nhiên, đối thủ của Twilio là Bandwidth (BAND +10,91%) lại kém khả quan hơn sau một khởi đầu mạnh mẽ trong năm. Cổ phiếu đã giảm gần 29% trong tháng qua, xóa sạch tất cả các khoản lợi nhuận mà nó đã ghi nhận trong những tuần đầu năm 2021.

Nhưng các nhà đầu tư thông thái muốn tận dụng thị trường CPaaS béo bở hiện có cơ hội mua một công ty đang tăng trưởng nhanh với mức định giá hấp dẫn. Đây là cơ hội mà các nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng sẽ không muốn bỏ lỡ, vì Bandwidth có vẻ sẽ xây dựng dựa trên thành tích tuyệt vời năm 2020 của mình. Đây là lý do.

Dữ liệu BAND từ YCharts.

Bandwidth sắp trở nên tốt hơn trong năm 2021

Bandwidth gần đây đã công bố kết quả quý 4/2020 vững chắc. Doanh thu của họ đã tăng vọt 82% so với cùng kỳ năm ngoái lên 113 triệu đô la trong quý, vượt xa mức tăng trưởng doanh thu cả năm 2020 là 48%. Bandwidth kết thúc năm 2020 với tổng doanh thu 343,1 triệu đô la, trong đó 87% đến từ phân khúc CPaaS.

Doanh thu CPaaS của công ty đã tăng 51% trong cả năm và 84% trong quý thứ tư. Bandwidth cũng đạt thu nhập ròng điều chỉnh 0,55 đô la trên mỗi cổ phiếu cho cả năm - một sự xoay chuyển lớn so với khoản lỗ ròng điều chỉnh 0,23 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm 2019.

Hướng dẫn (guidance) năm 2021 của Bandwidth cho thấy họ đang đi đúng hướng để duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh chóng. Công ty dự kiến tổng doanh thu quý 1 đạt 108,5 triệu đô la tại điểm giữa của phạm vi hướng dẫn, tương đương mức tăng 58% so với doanh số 68,5 triệu đô la của cùng kỳ năm trước. Mảng kinh doanh CPaaS dự kiến sẽ chiếm hơn 89% doanh thu của công ty trong quý này.

Hướng dẫn cả năm cũng rất ấn tượng. Bandwidth dự báo doanh thu từ 460,4 triệu đô la đến 464,4 triệu đô la trong năm nay, tương đương mức tăng 35% so với năm 2020 tại điểm giữa của phạm vi. Tuy nhiên, đừng ngạc nhiên nếu thấy công ty vượt quá kỳ vọng cả năm nhờ sự kết hợp giữa chi tiêu khách hàng cao hơn và cơ sở khách hàng lớn hơn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cơ sở khách hàng của Bandwidth đã tăng mạnh sau khi mua lại Voxbone. Công ty kết thúc quý 4/2020 với 2.848 khách hàng CPaaS đang hoạt động - tăng 65% so với cùng kỳ năm trước - bao gồm việc bổ sung 700 tài khoản Voxbone. Nhưng chỉ số quan trọng hơn cần lưu ý là tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng dựa trên đô la (dollar-based net retention rate) của Bandwidth, đạt 133% trong quý 4, so với 113% trong cùng kỳ năm ngoái. Con số đó không bị ảnh hưởng bởi thương vụ mua lại Voxbone trong quý trước.

Ban quản lý Bandwidth giải thích rằng "tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng dựa trên đô la so sánh doanh thu CPaaS từ khách hàng trong một quý với cùng quý năm trước." Sự mở rộng của chỉ số này có nghĩa là các khách hàng CPaaS hiện tại của công ty đã chi nhiều tiền hơn cho các dịch vụ của họ. Việc bổ sung Voxbone sẽ đảm bảo tăng trưởng hơn nữa trong tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng dựa trên đô la của Bandwidth nhờ vào các cơ hội bán chéo.

Ví dụ, khách hàng hiện tại của Bandwidth có thể chọn mua các giải pháp giao diện lập trình ứng dụng (API) viễn thông của Voxbone. Ngoài ra, Bandwidth có thể chào bán các dịch vụ của riêng mình cho khách hàng của Voxbone. Tất cả điều này cho thấy Bandwidth có thể duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng dựa trên đô la cao trong các quý tới và điều đó có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu tốt hơn mong đợi tại công ty.

Tại sao bây giờ là thời điểm tốt để mua

Sự sụt giảm của Bandwidth đã khiến cổ phiếu rẻ hơn. Nó hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên doanh số (price-to-sales ratio) là 9,2, thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ P/S là 15 vào cuối tháng 12.

Tỷ lệ P/S của BAND theo dữ liệu YCharts.

Hơn nữa, tỷ lệ P/S hiện tại của Bandwidth thấp hơn bội số trung bình năm 2020 là gần 12,7. Để so sánh, Twilio giao dịch ở mức gần 33 lần doanh số. Điều này làm cho cổ phiếu Bandwidth trông như một món hời ngay bây giờ, đặc biệt khi xem xét rằng tăng trưởng doanh số quý đầu tiên của họ có thể tốt hơn của Twilio.

Twilio gần đây đã hướng dẫn mức tăng doanh thu 45,5% so với cùng kỳ năm ngoái cho quý 1 năm 2021, chậm hơn so với mức tăng trưởng ước tính 58% của Bandwidth trong quý này. Do đó, các nhà đầu tư muốn mua một giải pháp thay thế rẻ hơn cho Twilio nên xem xét Bandwidth, vì nó không chỉ giao dịch ở mức định giá tương đối hấp dẫn mà còn có vẻ có tiềm năng trở thành cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu một lần nữa trong năm nay.