Nguồn cung Bitcoin và Ethereum trên các sàn giao dịch gần mức thấp nhất mọi thời đại

Santiment đã cảnh báo rằng nguồn cung Bitcoin và Ethereum trên các sàn giao dịch vẫn gần mức thấp nhất mọi thời đại, một chỉ số mà các nhà phân tích on-chain thường giải thích là dấu hiệu của áp lực bán giảm trong ngắn hạn đối với cả hai tài sản.

Nền tảng phân tích đã công bố một nhận định lưu ý rằng nguồn cung Bitcoin và Ethereum trên các sàn giao dịch "vẫn gần mức đáy" trong phạm vi lịch sử của chúng. Quan sát này bao gồm tỷ lệ phần trăm tổng nguồn cung lưu hành được nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung, một con số đã có xu hướng giảm đối với cả hai tài sản trong một thời gian dài. Để có bài viết liên quan, hãy xem Sự Quan Tâm Đến Bitcoin và Ethereum Hiện Đang Giảm Mạnh, Santiment Cho Biết.

Nguồn cung trên sàn giao dịch theo dõi số lượng coin hoặc token nằm trong ví do các nền tảng giao dịch tập trung kiểm soát. Khi người nắm giữ chuyển tài sản khỏi sàn giao dịch sang tự quản lý hoặc lưu trữ lạnh, nguồn cung sẵn có để bán ngay lập tức sẽ thu hẹp. Để có bài viết liên quan, hãy xem Ethereum Tiến Gần Đến Sự Phá Vỡ Cờ Đuôi Nheo Với Phe Gấu Nhắm Mục Tiêu $1,136.

Tại Sao Nguồn Cung Thấp Trên Sàn Giao Dịch Quan Trọng Đối Với BTC và ETH

Logic đằng sau việc theo dõi chỉ số này rất đơn giản. Các coin nằm trên một sàn giao dịch chỉ còn một bước nữa là được bán. Các coin được nắm giữ trong ví cá nhân, thiết bị phần cứng hoặc hợp đồng staking yêu cầu các bước bổ sung trước khi chúng có thể đến được sổ lệnh.

Khi số dư trên sàn giao dịch giảm, nhóm tài sản sẵn sàng cho người bán sẽ thu hẹp. Nếu nhu cầu không đổi hoặc tăng trong khi nguồn cung ngắn hạn thắt chặt, sự mất cân bằng dẫn đến có thể hỗ trợ giá. Động lực này áp dụng cho cả Bitcoin và Ethereum, mặc dù hai tài sản có cơ chế cung khác nhau.

Giới hạn 21 triệu cố định của Bitcoin có nghĩa là mỗi coin bị loại khỏi lưu thông trên sàn giao dịch sẽ có tác động lớn hơn theo tỷ lệ đối với nguồn cung sẵn có. Ethereum, trong khi đó, có áp lực phía cung riêng thông qua các khóa staking và cơ chế đốt EIP-1559.

Cần nhấn mạnh rằng nguồn cung trên sàn giao dịch chỉ là một chỉ số on-chain trong số nhiều chỉ số khác. Nó không tính đến các giao dịch over-the-counter, các vị thế phái sinh hoặc các thay đổi kinh tế vĩ mô có thể lấn át các tín hiệu on-chain. Ví dụ, sự sụt giảm quan tâm đến Bitcoin và Ethereum ở cấp độ bán lẻ có thể bù đắp bất kỳ sự thắt chặt nào về phía cung.

Tín Hiệu Này Phù Hợp Như Thế Nào Với Triển Vọng Rộng Hơn

Santiment đã định hình xu hướng nguồn cung trên sàn giao dịch là tích cực cho những người nắm giữ dài hạn. Một nhận định riêng của Santiment mô tả nguồn cung trên các sàn giao dịch là "vẫn là một trong những dấu hiệu khích lệ cho dài hạn," cho thấy công ty coi chỉ số này là một phần của mô hình tích lũy rộng hơn.

Việc giải thích phù hợp với một luận điểm on-chain phổ biến: các dòng chảy ra liên tục từ các sàn giao dịch báo hiệu rằng người nắm giữ đang chọn lưu trữ thay vì bán. Hành vi này, khi được duy trì trong nhiều tháng, về mặt lịch sử đã trùng hợp với các giai đoạn trước các biến động giá lớn đối với cả BTC và ETH.

Tuy nhiên, các điều kiện vĩ mô, dòng thanh khoản và các phát triển về quy định vẫn đóng vai trò quyết định. Chỉ riêng nguồn cung trên sàn giao dịch không dự đoán được hướng giá. Một sự thay đổi đột ngột trong chính sách tiền tệ hoặc một sự kiện thanh lý quy mô lớn bắt buộc có thể kích hoạt các dòng chảy vào đảo ngược xu hướng hiện tại một cách nhanh chóng.

Mối quan hệ giữa các dòng chảy stablecoin trên Ethereum từ sàn giao dịch và dự trữ token giao ngay bổ sung thêm một lớp khác. Ví dụ, các dòng USDT lớn ra khỏi sàn giao dịch có thể báo hiệu các động lực khác với các dòng ETH ra.

Điều Cần Theo Dõi Tiếp Theo Trong Dữ Liệu Dự Trữ Sàn Giao Dịch

Câu hỏi chính trong thời gian tới là liệu số dư trên sàn giao dịch sẽ tiếp tục giảm, ổn định ở mức hiện tại hay bắt đầu đảo chiều. Mỗi kịch bản đều mang những hàm ý khác nhau.

Các dòng chảy ra tiếp tục sẽ củng cố câu chuyện tích lũy và giữ áp lực bán trong ngắn hạn ở mức thấp. Một sự ổn định có thể gợi ý rằng sự cân bằng hiện tại giữa người mua chuyển coin khỏi sàn giao dịch và các khoản tiền gửi mới đã đạt đến trạng thái cân bằng.

Một sự đảo chiều, nơi số dư trên sàn giao dịch bắt đầu tăng đáng kể, sẽ thay đổi hoàn toàn cách giải thích. Các dòng chảy vào lớn đột ngột đến các sàn giao dịch, đặc biệt từ các ví đã không hoạt động, thường xảy ra trước các giai đoạn bán tháo gia tăng. Giám sát số lượng giao dịch nạp cùng với những thay đổi số dư thô cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn.

Đối với Bitcoin cụ thể, các biến động giá do các chất xúc tác bên ngoài có thể kích hoạt các thay đổi nhanh chóng trong các dòng chảy trên sàn giao dịch bất kể xu hướng cơ bản. Ethereum đối mặt với các động lực tương tự, với các sự kiện cấp giao thức như nâng cấp lớn hoặc thay đổi trong lợi suất staking có khả năng thay đổi hành vi của người nắm giữ.

Độc giả theo dõi chỉ số này có thể xem các bảng điều khiển on-chain báo cáo dữ liệu dự trữ sàn giao dịch cho cả BTC và ETH. Hướng của xu hướng quan trọng hơn bất kỳ điểm dữ liệu đơn lẻ nào và so sánh quỹ đạo dự trữ của hai tài sản có thể tiết lộ liệu mô hình có phải là lan rộng hay tập trung vào một mạng lưới.

FAQ Về Nguồn Cung Bitcoin và Ethereum Trên Sàn Giao Dịch

Nguồn cung trên sàn giao dịch nghĩa là gì?

Nguồn cung trên sàn giao dịch đề cập đến tổng số lượng tiền điện tử được nắm giữ trong ví thuộc về các sàn giao dịch tập trung. Nó đại diện cho phần nguồn cung lưu hành có sẵn ngay lập tức để giao dịch hoặc bán trên các nền tảng đó.

Số dư thấp trên sàn giao dịch có luôn lạc quan không?

Không nhất thiết. Nguồn cung thấp trên sàn giao dịch làm giảm nhóm token dễ bán, điều này có thể hỗ trợ giá nếu nhu cầu duy trì. Nhưng nó không đảm bảo sự tăng giá. Các yếu tố bên ngoài như hành động pháp lý, thay đổi kinh tế vĩ mô hoặc sự sụp đổ của nhu cầu có thể lấn át tín hiệu phía cung. Chỉ số này được sử dụng tốt nhất như một đầu vào cùng với các chỉ số on-chain và thị trường khác.

Tại sao các nhà phân tích so sánh xu hướng dự trữ Bitcoin và Ethereum?

So sánh dự trữ sàn giao dịch của hai tài sản giúp các nhà phân tích xác định liệu hành vi tích lũy có đang diễn ra trên toàn bộ thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn hay chỉ giới hạn ở một tài sản duy nhất. Khi cả BTC và ETH đều cho thấy số dư sàn giao dịch giảm đồng thời, nó gợi ý một mô hình rộng hơn của những người nắm giữ chọn tự quản lý, điều này có trọng lượng hơn so với một động thái ở bất kỳ tài sản nào riêng lẻ. Phân tích gần đây của Santiment đã nhấn mạnh rằng cả hai tài sản đều gần mức thấp lịch sử về chỉ số này cùng một lúc, củng cố bản chất rộng rãi của xu hướng hiện tại.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Thị trường tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số mang rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định.