大摩发出明确信号：“卖芯片、买云”，“存储”类似“白银”见顶

金色财经 đưa tin, ngày 7 tháng 7, Michael Wilson, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley, đã gửi tín hiệu rõ ràng tới khách hàng trong báo cáo tuần mới nhất: giảm tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn, chuyển hướng sang các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô. Đây không phải là quan điểm giảm giá đối với AI, mà là một sự luân chuyển – trong chu kỳ đầu tư AI đã xảy ra ba lần điều chỉnh tương tự, Wilson cho rằng, đây là lần thứ tư. Cổ phiếu chip sau khi trải qua đợt tăng lịch sử kể từ cuối tháng 3, gần đây đã hạ nhiệt rõ rệt. Danh mục cổ phiếu động lượng beta cao (tức cổ phiếu lưu trữ và chip) gần đây ghi nhận mức giảm hai ngày lớn nhất kể từ đại dịch COVID-19. Wilson nhận định, đợt điều chỉnh này "có thể còn dư địa để tiếp tục".

Wilson đưa ra một phép so sánh cụ thể trong báo cáo: xu hướng của cổ phiếu bán dẫn rất giống với bạc. Lý do có hai điểm: thứ nhất, cả hai đều trải qua đợt tăng giá theo dạng parabol; thứ hai, cả hai đều có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường hàng hóa, và giá hàng hóa luôn biến động mạnh. Ông chỉ ra thêm rằng, đợt điều chỉnh này sẽ do phân khúc lưu trữ dẫn đầu giảm – vì lưu trữ là loại hình "giống hàng hóa nhất" trong tổ hợp bán dẫn, có độ co giãn giá lớn và đảo chiều nhanh.