Việc mua vào của cá voi gợi ý về đáy Bitcoin sau tháng tồi tệ nhất kể từ năm 2022 — 3 tín hiệu cần theo dõi

Ba tín hiệu có thể xác định liệu tháng tồi tệ nhất của bitcoin kể từ năm 2022 có đánh dấu đáy hay không, khi chính sách thắt chặt của ngân hàng trung ương, áp lực lạm phát, dòng vốn ETF rút ra, bán tháo cơ học và bất ổn chính trị đè nặng lên tài sản rủi ro trong khi những người nắm giữ lớn tích lũy.

Những điểm chính

• 21Shares chỉ ra lạm phát, vùng hỗ trợ của bitcoin và tỷ lệ cược bầu cử giữa nhiệm kỳ là các tín hiệu thị trường chính.
• Những người nắm giữ lớn tiếp tục mua gần mức 60.000 đô la, lặp lại các tín hiệu từng thấy gần các đáy chu kỳ bitcoin trong quá khứ.
• Tháng tồi tệ nhất của bitcoin kể từ năm 2022 diễn ra khi thắt chặt vĩ mô, dòng vốn ETF rút ra và bán tháo cơ học ảnh hưởng rộng rãi đến tài sản rủi ro.

Việc Mua Vào Của Cá Voi Có Đánh Dấu Tín Hiệu Đáy Hay Chỉ Là Một Khởi Đầu Sai Lầm Khác?

Đợt bán tháo mạnh của bitcoin trong tháng 6 diễn ra khi những người nắm giữ lớn tiếp tục mua vào trong lúc giá giảm, theo một báo cáo ngày 7 tháng 7 năm 2026 của 21Shares có tựa đề "Bitcoin đã có tháng tồi tệ nhất trong nhiều năm. Liệu đây có phải là đáy?" Giá đã suy yếu mạnh, nhưng một thước đo theo dõi xem liệu những người nắm giữ lớn có phải là người mua ròng hay không đã báo hiệu sự tích lũy mạnh mẽ khi bitcoin giao dịch giữa 60.000 đô la và 64.000 đô la.

Sự tích lũy đó nổi bật khi tỷ lệ nhà đầu tư có lợi nhuận giảm xuống dưới 50%. Phân tích đã so sánh tình huống này với hai giai đoạn khủng hoảng trước đó: vụ sụp đổ Covid-19 tháng 3 năm 2020 và vụ sụp đổ FTX quý 4 năm 2022. Như công ty đã lưu ý:

"Lần cuối cùng hai tín hiệu này hội tụ (trong vụ sụp đổ Covid tháng 3 năm 2020 và vụ sụp đổ FTX quý 4 năm 2022), thị trường đã ở gần hoặc tại đáy chu kỳ, cả hai đều là điểm vào đáng kể."

Tín hiệu này không chứng minh bitcoin đã chạm đáy, nhưng nó cho thấy những người nắm giữ lớn đang mua vào trong khi những người tham gia thị trường yếu hơn phải đối mặt với thua lỗ. Sự khác biệt đó đã hình thành nên lập luận rộng hơn: Sự suy giảm của tháng 6 trông giống như sự kết hợp của áp lực vĩ mô, tái định vị bắt buộc và căng thẳng thể chế hơn là sự sụp đổ của niềm tin dài hạn.

3 Tín Hiệu Nào Có Thể Quyết Định Liệu Đáy Có Giữ Vững?

Phân tích cảnh báo không nên chỉ dựa vào giá, nêu rõ:

"Ba điều sẽ cho bạn biết nhiều hơn bất kỳ biến động giá đơn lẻ nào."

Đầu tiên là số liệu lạm phát cuối tháng 7. Một kết quả mát hơn, đặc biệt là chi phí năng lượng, sẽ củng cố trường hợp cho việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng trong nửa cuối năm 2026 và giảm bớt một trở ngại lớn đối với tài sản rủi ro.

Thứ hai là liệu bitcoin có giữ được vùng 59.000-62.000 đô la hay không, nơi đường trung bình động 200 tuần của nó trùng với các mức mua lịch sử. Một đóng cửa hàng tuần dưới vùng này sẽ báo hiệu rủi ro giảm giá gia tăng.

Thứ ba là cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11. Phân tích lưu ý rằng bitcoin đã cho thấy mối tương quan nghịch -0,79 với tỷ lệ cược quét sạch của đảng Dân chủ trên Polymarket kể từ giữa năm 2025.

Việc tích lũy của cá voi cho thấy bitcoin có thể gần đáy chu kỳ, nhưng bằng chứng vẫn chưa đầy đủ. Lạm phát, hỗ trợ kỹ thuật, định vị giữa nhiệm kỳ và tiết lộ của Strategy sẽ quyết định liệu tháng 6 là một đợt rửa trôi hay căng thẳng sâu hơn. Vào ngày 29 tháng 6, Strategy đã ủy quyền bán tới 1,25 tỷ đô la bitcoin để tài trợ cho dự trữ tiền mặt của mình và kể từ đó đã báo cáo doanh số, khiến các hồ sơ trong tương lai trở nên quan trọng để theo dõi khối lượng bán thêm.

Tại Sao Đợt Giảm Tệ Nhất Kể Từ Năm 2022 Của Tháng 6 Lại Lớn Hơn Bitcoin

Sự suy giảm của bitcoin diễn ra trong bối cảnh các tài sản rủi ro rút lui rộng rãi sau khi thắt chặt mạnh mẽ của ngân hàng trung ương và một cú sốc năng lượng đã đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao. Nasdaq đã mất 1,13 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường trong tháng 6, trong khi S&P 500 mất 560 tỷ đô la và tài sản kỹ thuật số mất 380 tỷ đô la.

Loại tiền điện tử lớn nhất cũng phải đối mặt với áp lực bán từ các ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ, vốn chứng kiến hơn 2,5 tỷ đô la dòng vốn rút ra trong tháng 6. Phần lớn trong số đó có liên quan đến giao dịch chênh lệch giá cơ sở, khi các nhà giao dịch tháo dỡ các vị thế giữa ETF giao ngay và hợp đồng tương lai bitcoin. Dữ liệu từ CME cho thấy các quỹ đòn bẩy đã cắt giảm vị thế bán từ khoảng 100.000 BTC xuống còn 63.000 BTC, tương đương khoảng 2,3 tỷ đô la, cho thấy việc tháo dỡ chênh lệch giá hơn là các nhà đầu tư dài hạn từ bỏ bitcoin.

Phân tích kết luận:

"Luận điểm dài hạn cho lớp tài sản này vẫn còn nguyên vẹn và các nguyên tắc cơ bản, nếu có, đã được cải thiện trong suốt đợt giảm. Đây là lời nhắc nhở tại sao định cỡ vị thế lại quan trọng hơn trong một tháng như tháng 6 so với những tháng chỉ có giá tăng."