Tôi muốn hỏi mọi người một câu hỏi.

Giả sử Micron (MU) có khả năng cao dao động trong khoảng 800-1200 từ tháng 7 đến tháng 10 năm nay, nhưng đến quý 1 năm 2027 có cơ hội thấy 2000.
Thì bây giờ bạn sẽ làm gì?
Cắt lỗ rời khỏi thị trường vì điều chỉnh ngắn hạn, hay từ từ mua vào từng đợt trong lúc điều chỉnh?
Hôm qua tôi đã đưa cho mọi người một nhóm dữ liệu: Có một nhóm dữ liệu đáng ghi nhớ: Trong lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ cần S&P 500 tăng hơn 10% trong quý 2, nửa cuối năm trong lịch sử chỉ có một lần giảm điểm (năm 1975), trung bình nửa cuối năm thường tăng thêm khoảng 12%, và quý 4 chưa từng có lần nào giảm điểm sau khi tình huống này xảy ra. Sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, sự bất ổn tan biến, quý 4 thường hoạt động tốt nhất.
Tôi gửi lại, mọi người ít nhất hãy cố gắng đến cuối năm nay.
Suy nghĩ của tôi không thay đổi.
Tôi cho rằng chu kỳ lớn của AI vẫn chưa kết thúc xa. Nếu bây giờ đã cho rằng đây là thời điểm điên cuồng nhất, tôi không đồng ý lắm.
Tôi sẽ so sánh hiện tại với nửa đầu năm 1998, trùng hợp là năm 1998 cũng là năm bầu cử giữa nhiệm kỳ, quan điểm của Warsh và Greenspan rất giống nhau (năm nay sẽ không tăng lãi suất, Warsh là diều hâu bên ngoài nhưng bồ câu bên trong, tôi đoán hoặc là giữ nguyên, hoặc là giảm lãi suất). Khi đó, làn sóng Internet đã khởi động, nhưng giai đoạn thực sự cuồng nhiệt toàn dân, mua bất cứ thứ gì, tất cả đều nghĩ "không có bong bóng" là từ cuối năm 1998 đến đầu năm 2000.
Đỉnh cao sẽ không xuất hiện khi mọi người sợ hãi, mà chỉ xuất hiện khi thị trường cực kỳ cuồng nhiệt, mất lý trí.
Ngược lại nhìn hiện tại, điều mọi người thảo luận nhiều nhất mỗi ngày vẫn là: "AI kết thúc chưa?" "Chi tiêu vốn có bị cắt giảm không?" "Bán dẫn đã đạt đỉnh chưa?" Hoặc mọi người im lặng, một sự tĩnh lặng chết chóc chính là lúc bạn nhất định phải chú ý mua đáy. Giống như BTC, khi mọi người đều khinh bỉ nghĩ rằng nó sẽ xuống 30000, 40000 hoặc đều nói đó là lừa đảo, thì phải suy nghĩ ngược lại và ép bản thân chú ý. Hiện tại AI cũng vậy.
Tâm lý này, tôi khó mà liên kết nó với đỉnh của thị trường bò.
Ít nhất cho đến hiện tại, những gì tôi thấy là lợi nhuận và nhu cầu đang thúc đẩy sự phát triển của ngành, không chỉ đơn thuần dựa vào cảm xúc để đẩy cao định giá.
Ngoài ra, thị trường luôn lo ngại các nhà cung cấp đám mây cắt giảm chi tiêu vốn cho AI. Nhưng đừng quên, tổng chi tiêu vốn cho AI mà các nhà cung cấp đám mây lớn công bố năm nay vào khoảng 725 tỷ USD, đây là kế hoạch hàng năm đã được xác định từ đầu năm, tôi cho rằng khả năng cắt giảm mạnh trong thời gian ngắn là không cao, mùa báo cáo tài chính của các ông lớn vào cuối tháng 7 sẽ chứng minh điều đó.
Nếu trong vài năm tới, việc triển khai AI tiếp tục tiến triển, chi tiêu vốn của ngành còn có không gian để tăng trưởng thêm. Điều thực sự cần lo lắng là trong tương lai, nếu doanh nghiệp đầu tư lớn trong dài hạn nhưng tỷ suất hoàn vốn đầu tư (ROI) không theo kịp, dòng tiền liên tục chịu áp lực, thì chi tiêu vốn mới có khả năng bước vào chu kỳ thu hẹp. Nhưng theo tôi, đó là vấn đề cần theo dõi liên tục trong vài năm tới, ít nhất đến năm 2028 mới cần lo lắng, không phải khi thị trường giảm hôm nay thì coi như sự việc đã xảy ra.
Đồng thời, suy luận AI, Agent, triển khai doanh nghiệp ngày càng tăng, tiêu thụ Token vẫn tiếp tục tăng trưởng, nhu cầu về sức mạnh tính toán cơ bản cũng đang mở rộng.
Vì vậy, quan điểm của tôi không thay đổi.
Nếu logic dài hạn không thay đổi, biến động ngắn hạn chỉ là một phần của thị trường.
Thị trường bò sẽ không kết thúc trong sự bi quan.
Hãy nhớ câu nói này.