SEC Hoa Kỳ công bố chương trình quản lý năm 2026: sẽ sửa đổi quy tắc về sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà môi giới, nới lỏng báo cáo doanh nghiệp

Pháp lý sắt rào hoàn toàn sụp đổ, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa đón nhận sự nới lỏng chưa từng có! Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm nay (ngày 7) chính thức công bố chương trình nghị sự quản lý năm 2026, do Chủ tịch đương nhiệm Paul Atkins lãnh đạo đội ngũ mới, không chỉ lên kế hoạch giảm gánh nặng tuân thủ cho các doanh nghiệp mới nổi, nới lỏng báo cáo tài chính, mà còn tuyên bố sẽ xây dựng các "quy tắc rõ ràng hóa" hoàn toàn mới cho các sàn giao dịch tiền mã hóa và các nhà môi giới.
(Tin tức trước đó: Người tiên phong token hóa Securitize nhận đèn xanh từ SEC: Vụ sáp nhập SPAC thông qua, sắp lên sàn NYSE với mã SECZ)
(Bổ sung bối cảnh: Chủ tịch SEC Paul Atkins tuyên bố "Ngày mới của SEC": Kế hoạch chiến lược 5 năm lần đầu tiên đưa tiền mã hóa vào ưu tiên)

Mục lục bài viết

Toggle

• Đặt nền tảng cho con đường tuân thủ, ba quy tắc cốt lõi của nhà môi giới sẽ được sửa đổi
• Cuộc đối đầu lớn trong kỷ nguyên quản lý của SEC: Thực thi cứng rắn của Gensler vs. Thiết kế riêng của Atkins
• Thời kỳ trăng mật đôi bên cùng có lợi của Phố Wall và Web3

Ngành công nghiệp tiền mã hóa Hoa Kỳ trải qua nhiều năm "thời kỳ tăm tối về quy định", cuối cùng đã chính thức đón nhận ánh bình minh.

Theo báo cáo quan trọng của The Block vào chiều nay (ngày 7) theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức công bố chương trình nghị sự quản lý năm 2026. Văn bản này không chỉ phác thảo kế hoạch cải cách thị trường vốn Hoa Kỳ trong năm mới, mà còn xác định rõ "giải quyết cách áp dụng tài sản mã hóa vào các quy tắc quản lý truyền thống" là một ưu tiên lớn trước cuối năm nay.

Đặt nền tảng cho con đường tuân thủ, ba quy tắc cốt lõi của nhà môi giới sẽ được sửa đổi

Trong chương trình nghị sự mới được công bố, SEC lên kế hoạch cung cấp các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tài sản mã hóa. Trong đó, thay đổi thực chất nhất sẽ rơi vào việc sửa đổi các quy tắc dành cho nhà môi giới (Broker-Dealers) và sàn giao dịch (Exchanges). Kế hoạch sửa đổi quy tắc cụ thể mà SEC đề xuất bao gồm:

• Sửa đổi quy tắc vốn thanh khoản tối thiểu của nhà môi giới: Định nghĩa lại tiêu chuẩn vốn thanh khoản tối thiểu (Liquid capital) mà nhà môi giới phải duy trì khi nắm giữ hoặc giao dịch tài sản mã hóa.
• Sửa đổi quy tắc bảo vệ tài sản khách hàng khi phá sản: Làm rõ cách cách ly và bảo vệ hiệu quả tài sản mã hóa của khách hàng khỏi bị xâm phạm khi nhà môi giới không may gặp phải tình trạng phá sản và thanh lý.
• Sửa đổi quy tắc lưu trữ hồ sơ: Thiết kế riêng tiêu chuẩn lưu trữ hồ sơ tài sản mã hóa cho nhà môi giới, phù hợp với đặc tính phi tập trung và không thể thay đổi của blockchain.
• Cân nhắc đề xuất các quy tắc sửa đổi mới cho sàn giao dịch: Sẽ đánh giá cách làm cho các nền tảng giao dịch tiền mã hóa hiện tại tuân thủ quy định, hoặc đưa chúng vào khuôn khổ hệ thống giao dịch dạng mới.

SEC nhấn mạnh trong chương trình nghị sự: "Đề xuất này cần thiết để làm rõ khuôn khổ quản lý tài sản mã hóa, cung cấp sự chắc chắn lớn hơn cho thị trường, thúc đẩy hình thành vốn, dung nạp sự đổi mới của thị trường tài sản mã hóa, đồng thời tiếp tục ngăn chặn các hành vi xấu vi phạm pháp luật."

Cuộc đối đầu lớn trong kỷ nguyên quản lý của SEC: Thực thi cứng rắn của Gensler vs. Thiết kế riêng của Atkins

Việc công bố chương trình nghị sự quản lý này tượng trưng cho sự thay đổi hoàn toàn về đường lối chính trị và chính sách trong nội bộ SEC. Kể từ khi Chủ tịch đương nhiệm Paul Atkins nhậm chức một năm trước, phong cách ôn hòa và khuyến khích đổi mới của ông đã tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với thời đại của Chủ tịch tiền nhiệm Gary Gensler:

| Mục so sánh | --- | Thời đại Chủ tịch tiền nhiệm Gary Gensler (Chế độ cũ) | Thời đại Chủ tịch đương nhiệm Paul Atkins (Chương trình nghị sự mới) | | --- | --- | --- | | Biện pháp quản lý cốt lõi | Lấy thực thi thay thế quản lý (Regulation by Enforcement) | Xây dựng quy tắc rõ ràng, cung cấp miễn trừ và "bến đỗ an toàn" | | Lập trường về định nghĩa chứng khoán | Chủ trương ngoài Bitcoin, đa số tiền mã hóa khác đều là chứng khoán. | Tháng 3 năm nay, cùng CFTC công bố hướng dẫn, xác định rõ đa số tiền mã hóa không phải là chứng khoán. | | Gánh nặng cho doanh nghiệp truyền thống và doanh nghiệp mới nổi | Duy trì chi phí tuân thủ áp lực cao, từ chối cấp phép cho doanh nghiệp tiền mã hóa. | Giảm gánh nặng tuân thủ cho doanh nghiệp mới nổi, nới lỏng cho phép doanh nghiệp đổi sang báo cáo tài chính nửa năm một lần. | | Đánh giá từ ngành và nghị sĩ | Bị chỉ trích nhiều, kiện tụng quá mức dẫn đến nhiều vụ thực thi chống lại công ty tiền mã hóa cuối cùng bị tòa án hủy bỏ. | Được thị trường và ngành Web3 hoan nghênh nhiệt liệt, cho rằng có ích trong việc hướng dẫn dòng vốn tổ chức vào tuân thủ. |

Thời kỳ trăng mật đôi bên cùng có lợi của Phố Wall và Web3

Việc ra đời chương trình nghị sự quản lý năm 2026 này, ngoài việc mang lại sự an tâm cho các sàn giao dịch tiền mã hóa, nhà môi giới và toàn bộ thị trường Web3, còn là một món quà lớn cho các doanh nghiệp mới nổi trên thị trường chứng khoán truyền thống Mỹ. Cho phép các doanh nghiệp mới nổi chuyển đổi các báo cáo hàng quý phức tạp thành báo cáo tài chính nửa năm, sẽ giải phóng đáng kể chi phí hành chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, kích thích sự sôi động của thị trường vốn.

Các nhà kinh tế học pháp lý nhận xét, SEC dưới sự lãnh đạo của Paul Atkins đang cố gắng tái tạo Hoa Kỳ thành một thiên đường trú ẩn cho đổi mới tài chính toàn cầu. Khi tảng đá lớn mang tên "không chắc chắn" của quy định được loại bỏ, các tổ chức hàng đầu của Phố Wall và các nhà môi giới sẽ có thể thoải mái tích hợp tài sản mã hóa vào các sản phẩm tài chính chính thống mà không phải lo lắng. Từ nay, tiền mã hóa tại Hoa Kỳ sẽ không còn là vùng xám cần phải "lén lút ẩn náu", mà thực sự bước vào phòng khách, trở thành thành viên hợp pháp trên bảng cân đối kế toán tuân thủ.