Bạn có nên mua đáy cổ phiếu Compass Pathways không?

Nếu bạn có thể tách rời cảm xúc của mình về một cổ phiếu khỏi biến động giá gần đây của nó, thì việc mua đáy của một cổ phiếu từng tăng mạnh nhưng vừa bị giảm có thể là một chiến lược đầu tư sinh lời. Tất nhiên, điều quan trọng là bạn phải xác định liệu doanh nghiệp đang gặp khó khăn tạm thời hay một sự suy thoái kéo dài hơn trước khi đưa ra quyết định mua. Điều đó có thể tạo ra sự khác biệt giữa việc mua đáy và sau đó kiếm được nhiều tiền hơn, so với việc mua đáy chỉ để thấy giá trị đầu tư của bạn giảm sâu hơn.

Về vấn đề này, Compass Pathways (CMPS 3,97%) đã giảm 9% vào ngày 4 tháng 6 và cổ phiếu này đã giảm 20% kể từ đầu năm nay. Công ty không đưa ra bất kỳ tin xấu nào vào ngày hôm đó, cũng như không có bất kỳ tin xấu nào trong năm nay. Vậy đây có phải là cơ hội tuyệt vời để mua đáy, hay sự sụt giảm gần đây là triệu chứng của một vấn đề nghiêm trọng hơn?

Mở rộng

NASDAQ: CMPS

Compass Pathways Plc

Thay đổi hôm nay

(-3,97%) -$0,51

Giá hiện tại

$12,33

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1,7 tỷ đô laVốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường tiềm năng có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường tiềm năng có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

$11,59 - $12,49

Biên độ 52 tuần

$3,34 - $15,40

Khối lượng

40,3K

Khối lượng trung bình

4,4M

Nguyên nhân gây ra sự sụt giảm

Compass đang phát triển các biện pháp can thiệp cho các vấn đề sức khỏe tâm thần. Về cốt lõi, các biện pháp can thiệp này là các phân tử được công chúng biết đến như các loại thuốc gây ảo giác, như psilocybin (thành phần hoạt chất của "nấm thần").

Chương trình chủ lực của công ty công nghệ sinh học này, COMP360, hiện đang trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 và đang được phát triển để điều trị chứng trầm cảm kháng trị (TRD). Không giống như hầu hết các loại thuốc dành cho tâm thần học, COMP360 có hai thành phần: psilocybin và hỗ trợ tâm lý do một bác sĩ lâm sàng được đào tạo cung cấp. Về lý thuyết, bằng cách giúp bệnh nhân chuẩn bị cho trải nghiệm gây ảo giác, hướng dẫn họ vượt qua nó, và sau đó giúp họ tích hợp nó vào tâm lý một cách lành mạnh, Compass hy vọng rằng quy trình hỗ trợ tâm lý của mình có thể khai thác tối đa hiệu quả từ thành phần tác động thần kinh của liệu pháp trong khi giảm thiểu các lo ngại về an toàn.

Nhưng Compass không phải là công ty duy nhất thử nghiệm sự kết hợp giữa một phân tử gây ảo giác và đội ngũ hỗ trợ lành nghề. Lykos Therapeutics, một tập đoàn vì lợi ích công cộng (PBC), gần đây đã kết thúc các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 của riêng mình để điều tra xem liệu sự kết hợp giữa MDMA ("thuốc lắc") và hỗ trợ tâm lý có thể hữu ích cho các trường hợp rối loạn căng thẳng sau chấn thương tâm lý (PTSD) nghiêm trọng hay không. Kết quả của thử nghiệm rất hứa hẹn và có ít dấu hiệu đáng lo ngại về tác dụng phụ. Do đó, Lykos đã nộp đơn yêu cầu thương mại hóa ứng viên của mình lên Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm (FDA).

Vào ngày 4 tháng 6, một ủy ban tư vấn không ràng buộc của FDA đã bỏ phiếu áp đảo để từ chối đơn đăng ký của Lykos. Vào ngày 11 tháng 8, một ủy ban ràng buộc sẽ đưa ra phán quyết cuối cùng về việc phê duyệt, nhưng cơ hội hiện rất ảm đạm, vì ủy ban có quyền lực tối thượng trong việc cấp phép thường không bỏ phiếu khác với ủy ban tư vấn. Là một người theo dõi lâu năm trong ngành công nghiệp chất gây ảo giác, cuộc bỏ phiếu của FDA khiến tôi bị sốc, vì tâm lý chủ đạo của các nhà đầu tư trong lĩnh vực này là một cuộc bỏ phiếu tích cực là kết quả có khả năng xảy ra hơn.

Đây là lý do tại sao cổ phiếu của Compass, cũng như các cổ phiếu chất gây ảo giác khác, bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Hãy nhìn vào biểu đồ này:

Mức tổng lợi nhuận của SPY theo dữ liệu từ YCharts.

Psilocybin, giống như MDMA, hiện là một loại ma túy bất hợp pháp theo quan điểm của pháp luật. Luật pháp và quy định có thể thay đổi. Nhưng một phần quan trọng trong lý thuyết về cách thức thay đổi luật cấm có lợi cho các công ty chất gây ảo giác là các cơ quan quản lý của FDA sẽ nói tốt với Cơ quan Quản lý Chất gây nghiện (DEA) và các nhà lập pháp sau khi thấy một khối lượng bằng chứng khoa học và y tế hỗ trợ việc sử dụng các phân tử gây ảo giác như những loại thuốc thực sự. Và các cơ quan quản lý đó về cơ bản vừa nói rằng khối lượng bằng chứng vẫn chưa đạt yêu cầu về chất lượng hoặc số lượng.

Không có gì đảm bảo rằng COMP360 sẽ chịu chung số phận (có thể tạm thời) giống như chương trình của Lykos. Nó vẫn cần phải kết thúc các thử nghiệm giai đoạn 3 của mình, vì vậy có nhiều thời gian để tiến hành các nghiên cứu bổ sung hoặc mở rộng các nghiên cứu hiện có để giải thích cho bất kỳ điều gì mà các cơ quan quản lý dường như muốn nhấn mạnh hơn trong gói tài liệu phê duyệt.

Hành động đúng đắn sẽ không giống nhau đối với tất cả mọi người

Nói tóm lại, bạn có nên mua đáy cổ phiếu Compass không?

Nếu bạn vẫn đang nghiêm túc đặt câu hỏi đó, có khả năng bạn có khả năng chịu rủi ro cao. Với khuôn khổ tham chiếu như vậy, tôi cho rằng việc đầu tư vào cổ phiếu là ổn -- biết rằng các sản phẩm mà Compass dự định bán vẫn còn bất hợp pháp, cùng với thất bại gần đây nhất đối với MDMA. Đây là lý do tại sao.

Về cơ bản, cổ phiếu của Compass Pathways đang bị ảnh hưởng bởi những vấn đề nằm ngoài tầm kiểm soát của nó. Mặc dù nó có lợi ích khi thấy Lykos vượt qua quy trình quản lý thành công, từ đó cung cấp một dấu ấn chính thức về uy tín rất cần thiết cho tất cả các nỗ lực khác nhằm phát triển thuốc gây ảo giác, nhưng lợi ích của nó không phải là tài chính. Nó sẽ không phải trả tiền để khắc phục các rắc rối của Lykos, nhưng nó vẫn sẽ hưởng lợi từ việc không phải là công ty đầu tiên bắn phát súng cầu phê duyệt, điều này có thể mang tính quyết định.

Công ty công nghệ sinh học này cũng có đủ tiền trên bảng cân đối kế toán để điều chỉnh hướng đi nhằm tránh những vấn đề tương tự. Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn của nó là 263 triệu đô la, đủ để trang trải chi phí hoạt động trong mười hai tháng qua (TTM) là 132 triệu đô la trong gần hai năm nữa. Đồng thời, công ty chỉ có 29 triệu đô la nợ dài hạn. Do đó, nếu thử nghiệm giai đoạn 3 của COMP360 mang lại kết quả thuận lợi, phù hợp với dữ liệu trước đó, có khả năng nó sẽ không gặp khó khăn trong việc vay thêm tiền mặt nếu cần thiết.

Do đó, luận điểm đầu tư ủng hộ việc mua cổ phiếu Compass trước sự cố gần đây nhất -- cho rằng đây sẽ là công ty công nghệ sinh học được niêm yết công khai đầu tiên thương mại hóa thuốc gây ảo giác, từ đó cho phép nó tiếp cận các phân khúc thị trường khó khăn và chưa được phục vụ đầy đủ của thị trường thuốc tâm thần -- vẫn còn giá trị như trước. Việc nắm giữ cổ phiếu của nó trong ít nhất vài năm sẽ là cần thiết để bất kỳ người mua đáy nào có được lợi nhuận kha khá.

Đúng vậy, bức tranh quản lý hiện đã rủi ro hơn. Nhưng, theo một nghĩa khác, vận may kém của Lykos thực sự có thể giảm rủi ro cho nỗ lực thương mại hóa của Compass sau này, vì vậy đó không phải là yếu tố phá hủy thỏa thuận.