Hexcel vs. Rocket Lab USA: Cổ phiếu hàng không vũ trụ nào đáng mua hơn trong năm 2026?

Lựa chọn giữa một nhà lãnh đạo vật liệu đã có uy tín và một nhà thám hiểm không gian táo bạo đòi hỏi phải cân bằng nhu cầu ổn định của ngành hàng không vũ trụ với tiềm năng tăng trưởng cao. Cả Hexcel (HXL +2,00%) và Rocket Lab USA (RKLB -7,33%) đều mang đến cơ hội tiếp xúc độc đáo với công nghệ bay.

Hexcel cung cấp các vật liệu chuyên dụng giúp máy bay nhẹ hơn và tiết kiệm nhiên liệu hơn, đóng vai trò là nhà cung cấp quan trọng cho chuỗi cung ứng hàng không toàn cầu. Rocket Lab tập trung vào các vụ phóng vệ tinh thường xuyên và hệ thống không gian, hướng tới mục tiêu trở thành nhà cung cấp hạ tầng không gian tích hợp theo chiều dọc cho các khách hàng chính phủ và thương mại.

Thu gọn

HXL & RKLB: So sánh Hiệu suất

Các Chỉ số Tài chính Chính

HXL – Hexcel

$101,30

+2,00% (+$1,99)

RKLB – Rocket Lab

$93,10

–7,33% (-$7,36)

Vốn hóa thị trường

$7,6 tỷ

Biên độ 52 tuần

$56,82 - $102,47

Biên lợi nhuận gộp

22,34%

Tỷ lệ P/E

67,22

EPS (TTM)

$1,51

Cổ tức & Lợi suất

$0,70 (0,69%)

Vốn hóa thị trường

$56B

Biên độ 52 tuần

$37,57 - $151,00

Biên lợi nhuận gộp

33,77%

Tỷ lệ P/E

-281,83

EPS (TTM)

$-0,33

Cổ tức & Lợi suất

Không có

HXL – Hexcel

$101,30

+2,00% (+$1,99)

Vốn hóa thị trường

$7,6 tỷ

Biên độ 52 tuần

$56,82 - $102,47

Biên lợi nhuận gộp

22,34%

Tỷ lệ P/E

67,22

EPS (TTM)

$1,51

Cổ tức & Lợi suất

$0,70 (0,69%)

RKLB – Rocket Lab

$93,10

–7,33% (-$7,36)

Vốn hóa thị trường

$56B

Biên độ 52 tuần

$37,57 - $151,00

Biên lợi nhuận gộp

33,77%

Tỷ lệ P/E

-281,83

EPS (TTM)

$-0,33

Cổ tức & Lợi suất

Không có

Lý do chọn Hexcel

Trong số các cổ phiếu công nghiệp, Hexcel là nhà cung cấp chính các sản phẩm gia cố sợi carbon và kết cấu composite được sử dụng trong máy bay thương mại và quốc phòng. Các khách hàng lớn bao gồm Airbus và The Boeing Company, chiếm lần lượt khoảng 39% và 13% doanh thu thuần trong năm 2025. Sự tập trung khách hàng như vậy làm tăng thêm rủi ro cho hoạt động kinh doanh, mặc dù điều này được cân bằng bởi các quan hệ đối tác với Lockheed Martin và General Electric.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu đạt gần 1,9 tỷ đô la, giảm nhẹ khoảng 0,5% so với năm trước. Công ty báo cáo thu nhập ròng khoảng 109,4 triệu đô la trong kỳ, dẫn đến biên lợi nhuận ròng gần 5,8%. Kết quả này tiếp nối một kết quả doanh thu tương tự trong năm 2024, cho thấy cách công ty quản lý sản lượng của mình trong giai đoạn thay đổi tỷ lệ sản xuất máy bay.

Theo bảng cân đối kế toán tháng 12 năm 2025, công ty duy trì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu gần 0,8 lần, đo lường tổng nợ so với vốn chủ sở hữu của cổ đông. Tỷ lệ thanh toán hiện hành, một thước đo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty bằng tài sản ngắn hạn, đạt khoảng 2,3 lần. Hexcel cũng tạo ra khoảng 307,2 triệu đô la dòng tiền tự do, thể hiện số tiền mặt còn lại sau khi chi trả cho chi phí vốn.

Lý do chọn Rocket Lab USA

Rocket Lab thiết kế và sản xuất phương tiện phóng quỹ đạo Electron đồng thời đang phát triển tên lửa Neutron lớn hơn để cạnh tranh trong thị trường tầm trung. Hoạt động kinh doanh của công ty phục vụ các cơ quan chính phủ như NASA cùng với các công ty thương mại như BlackSky Technology và Planet Labs PBC. Công ty cũng đang trong quá trình mua lại Iridium Communications với giá khoảng 8 tỷ đô la để tích hợp các chòm vệ tinh và doanh thu từ đăng ký vào nền tảng của mình.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu đạt gần 601,8 triệu đô la, thể hiện tốc độ tăng trưởng mạnh khoảng 38,0% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù doanh thu tăng trưởng, công ty báo cáo khoản lỗ ròng khoảng 198,2 triệu đô la, tương ứng với biên lợi nhuận ròng âm gần 32,9%. Khoản lỗ này phần lớn là do chi phí cao liên quan đến việc phát triển công nghệ phóng mới và mở rộng bộ phận hệ thống không gian.

Dựa trên bảng cân đối kế toán tháng 12 năm 2025, công ty báo cáo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khoảng 0,1 lần. Tỷ lệ thanh toán hiện hành của công ty đạt gần 4,1 lần, cho thấy mức thanh khoản cao để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn. Tuy nhiên, công ty báo cáo dòng tiền tự do âm khoảng 321,8 triệu đô la trong năm, khi tiếp tục đầu tư mạnh vào phần cứng bay và cơ sở hạ tầng.

So sánh hồ sơ rủi ro

Hexcel đối mặt với rủi ro bắt nguồn từ tính chu kỳ của ngành hàng không thương mại và khả năng chậm trễ sản xuất tại các khách hàng lớn nhất. Doanh thu đáng kể phụ thuộc vào tỷ lệ sản xuất của Airbus và Boeing, nghĩa là bất kỳ sự gián đoạn hoạt động hoặc chuỗi cung ứng nào tại các công ty đó đều ảnh hưởng trực tiếp đến Hexcel. Ngoài ra, công ty phải quản lý sự phụ thuộc vào các nguồn nguyên liệu thô hạn chế trong khi vẫn duy trì tập trung vào hoạt động sợi carbon cốt lõi sau khi đóng cửa các cơ sở gần đây.

Rocket Lab mang rủi ro liên quan đến thương vụ mua lại Iridium Communications trị giá 8 tỷ đô la, có thể tạo ra thách thức cho việc tích hợp hoạt động và đòn bẩy doanh nghiệp. Công ty có lịch sử thua lỗ ròng và phải phát triển thành công phương tiện phóng Neutron để đạt được lợi nhuận lâu dài. Hơn nữa, hoạt động kinh doanh phải chịu các rủi ro hàng không vũ trụ cố hữu như sự cố phóng và phụ thuộc nhiều vào chu kỳ tài trợ từ chính phủ Hoa Kỳ cho các hợp đồng đang thực hiện.

So sánh định giá

Hexcel đưa ra một định giá truyền thống dựa trên lợi nhuận hiện tại, trong khi Rocket Lab hiện không có tỷ lệ P/E dự phóng xác định vì công ty chưa được dự kiến có lợi nhuận trong 12 tháng tới

| Chỉ số | Hexcel | Rocket Lab USA | Chuẩn ngành | | --- | --- | --- | --- | | P/E dự phóng | 43,2 lần | N/A | 246,5 lần | | Tỷ lệ P/S | 4,0 lần | 96,6 lần | |

Chuẩn ngành sử dụng ETF ngành SPDR XLI.
Các chỉ số định giá được lấy từ Financial Modeling Prep (FMP) và có thể khác so với các nhà cung cấp dữ liệu khác.

Tôi sẽ mua cổ phiếu nào trong năm 2026?

Tôi sẽ chọn Rocket Lab. Hexcel là một doanh nghiệp có lợi nhuận, được quản lý tốt với vị thế bền vững trong chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ. Vật liệu composite của họ được tích hợp vào các máy bay như Boeing 787 và Airbus A350, và việc thay đổi nhà cung cấp về cơ bản là không thể tưởng tượng nổi sau khi máy bay đã được chứng nhận. Sự cố định đó rất có giá trị. Nhưng tăng trưởng của Hexcel phụ thuộc chặt chẽ vào tỷ lệ sản xuất của Boeing và Airbus, tạo ra một giới hạn về tốc độ phát triển của doanh nghiệp.

Rocket Lab đang hoạt động trên một quỹ đạo hoàn toàn khác. Doanh thu đã tăng hơn 60% vào năm ngoái và công ty vừa công bố quý đầu tiên đạt 200 triệu đô la. Đơn hàng tồn đọng của họ đã vượt quá 2 tỷ đô la. Họ đã ký nhiều hợp đồng phóng hơn trong một quý so với toàn bộ năm trước. Và chương trình tên lửa Neutron bổ sung thêm một động cơ tăng trưởng tiềm năng khác mà Hexcel hoàn toàn không có tương đương.

Rocket Lab vẫn chưa có lợi nhuận và cổ phiếu biến động. Nhưng đối với một nhà đầu tư dài hạn thoải mái với một số biến động, cơ hội tăng trưởng ở đây nằm ở một đẳng cấp khác so với những gì Hexcel có thể mang lại.