Cổ phiếu AMD và Intel đã đánh bại Nvidia trong nửa đầu năm. Đây là dự đoán của tôi cho nửa cuối năm.

Nvidia (NVDA +0,38%) đã là cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) được ưa chuộng trong nhiều năm. Vì gã khổng lồ công nghệ này là nhà thiết kế chip AI số 1, họ đã tạo ra mức tăng trưởng doanh thu đáng kinh ngạc, đạt mức kỷ lục và chứng tỏ mình là người chiến thắng trong cơn bão AI. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư đã đổ xô vào cổ phiếu này, đẩy nó lên mức tăng khoảng 900% trong năm năm qua.

Nhưng trong nửa đầu năm nay, một sự thay đổi đã diễn ra. Các nhà đầu tư đã rút vốn khỏi một số cổ phiếu AI chiến thắng lớn nhất – như Nvidia – và mua cổ phiếu của các cổ phiếu AI chưa tăng giá nhiều. Sự chuyển dịch đó đã giúp các công ty chip đồng nghiệp Advanced Micro Devices (AMD +6,74%) và Intel (INTC +1,50%) tăng vọt. Lần lượt tăng 171% và 278% trong nửa đầu năm, họ đã vượt mặt Nvidia. Gã khổng lồ chip AI chỉ tăng 7,2%, một mức tăng khá nhỏ đối với cổ phiếu này.

Liệu AMD và Intel có tiếp tục vượt mặt Nvidia? Đây là dự đoán của tôi cho nửa cuối năm.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cơ hội AI

Trước khi đi đến dự đoán của tôi, hãy cùng điểm lại cách các công ty này tiếp cận cơ hội AI cho đến nay. Nvidia là công ty đầu tiên đưa ra thị trường các bộ xử lý đồ họa (GPU) được điều chỉnh cho nhu cầu AI, cho phép công ty xây dựng vị thế dẫn đầu tại đây. Intel và AMD theo truyền thống là những nhà lãnh đạo trong một loại bộ xử lý khác: bộ xử lý trung tâm (CPU), bộ xử lý chính trong máy tính.

Intel đã dẫn đầu trong lĩnh vực này trong nhiều năm và nắm giữ hơn 59% thị phần CPU tổng thể, mặc dù AMD đã thu hẹp khoảng cách, từ mức thấp khoảng 17% vào năm 2016 lên 38% hiện nay.

GPU là con chip phù hợp hơn trong hai loại chip trong thời kỳ đầu của AI, thúc đẩy các nhiệm vụ quan trọng nhất như huấn luyện các mô hình AI. Và đó là tin tuyệt vời cho Nvidia. AMD và Intel tham gia thị trường GPU muộn hơn, và trong khi AMD đã thành công trong việc tạo ra tăng trưởng ở đây, Intel lại gặp khó khăn.

Tuy nhiên, Intel đặt mục tiêu xoay chuyển tình thế và đã thực hiện các bước quan trọng. Công ty đã bổ nhiệm giám đốc điều hành mới Lip-Bu Tan hơn một năm trước để thúc đẩy chiến lược xoay chuyển của công ty và củng cố vị thế của mình trên thị trường AI, và các nhà đầu tư thích những tiến triển cho đến nay cũng như những tin tốt đã xuất hiện. Chính phủ Hoa Kỳ đã nắm giữ 10% cổ phần của Intel vào mùa hè năm ngoái, trị giá khoảng 10 tỷ USD – một dấu hiệu của sự tin tưởng mà các nhà đầu tư đánh giá cao. Trong quý gần nhất, doanh thu của Intel đã tăng 7%, và đây là quý thứ sáu liên tiếp doanh thu vượt kỳ vọng của công ty.

AMD và Intel tăng vọt

Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi AMD và Intel, những công ty từng tụt hậu xa so với Nvidia về hiệu suất cổ phiếu, lại thấy cổ phiếu của họ tăng vọt trong nửa đầu năm nay.

Mở rộng

NASDAQ: INTC

Intel

Thay đổi hôm nay

(1,50%) $1,80

Giá hiện tại

$122,15

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$605BMarket Vốn hóa được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai lớp. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể khác nhau. Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu không niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai lớp. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể khác nhau.

Biên độ trong ngày

$121,52 - $127,30

Biên độ 52 tuần

$18,96 - $142,35

Khối lượng

4,1 triệu

Khối lượng trung bình

136,6 triệu

Biên lợi nhuận gộp

35,90%

Bây giờ, đây là dự đoán của tôi cho nửa cuối năm. Tôi dự đoán Nvidia sẽ vượt qua các đối thủ này. Và điều này vì hai lý do: mục tiêu tiếp theo của Nvidia và định giá của nó. Tôi sẽ bắt đầu với mục tiêu, đó là thống trị thị trường CPU trị giá 200 tỷ USD – một thị trường mà Nvidia trước đây không có nhiều hiện diện. Thực tế, họ sẽ ra mắt CPU độc lập đầu tiên vào mùa thu này như một phần của nền tảng Vera Rubin. Đồng thời, Nvidia đang nhắm đến thị trường máy tính cá nhân với một siêu chip – cũng dự kiến ra mắt vào mùa thu – bao gồm GPU và CPU.

Mặc dù Nvidia có thể gặp khó khăn để giành được vị trí lãnh đạo hoàn toàn trên toàn bộ thị trường CPU, tôi nghĩ công ty rõ ràng có thể thống trị thị trường CPU cho các trung tâm dữ liệu. Nvidia đã dự báo doanh số CPU độc lập đạt 20 tỷ USD trong năm nay. Điều quan trọng cần lưu ý là CPU là con chip chính cần thiết để cung cấp năng lượng cho AI tác nhân – và AI tác nhân được dự đoán sẽ là động lực tăng trưởng AI tiếp theo. Điều này liên quan đến việc áp dụng AI vào các vấn đề thực tế, với tác nhân thực hiện các bước giải quyết vấn đề.

Mặc dù tiềm năng lãnh đạo thị trường CPU của Nvidia sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều, nhưng việc ra mắt thành công nền tảng Rubin và nhu cầu cao có thể dẫn đến hiệu suất cổ phiếu tích cực cho Nvidia trong nửa cuối năm.

Định giá cũng có thể đẩy các nhà đầu tư ủng hộ Nvidia hơn AMD và Intel.

Dữ liệu tỷ lệ P/E (Tương lai) của NVDA từ YCharts

Ở mức khoảng 22 lần ước tính thu nhập tương lai, Nvidia trông rất rẻ, trong khi hai đồng nghiệp chip trông quá đắt sau những đợt tăng gần đây. Tất cả điều này khiến tôi dự đoán rằng Nvidia, vốn đã tạm dừng đà tăng trên thị trường chứng khoán trong những tháng gần đây, có thể tăng vọt trong nửa cuối năm – và vượt mặt AMD và Intel.