大摩：lưu trữ điều chỉnh ngắn hạn, nhưng lợi nhuận năm 2027 vẫn dự kiến tăng trưởng 35%-40%

深潮 TechFlow tin tức, theo Triều Hướng Nghiên Cứu, bản tin nhanh về công nghệ lưu trữ châu Á Thái Bình Dương ngày 6 tháng 7 của Morgan Stanley chỉ ra rằng lưu trữ đang tiến gần đến đỉnh của tỷ lệ thay đổi về giá so với cùng kỳ, tồn kho và độ rộng điều chỉnh lợi nhuận, giá cổ phiếu ngắn hạn có thể chịu áp lực, nhưng thị trường tăng giá lưu trữ do AI thúc đẩy còn lâu mới kết thúc, lợi nhuận ngành năm 2027 dự kiến vẫn tăng 35% đến 40%. Lo ngại của thị trường về tình trạng dư thừa sức mạnh tính toán của các nhà cung cấp đám mây hàng đầu có thể bị hiểu quá mức, hướng đi thực sự phụ thuộc vào liệu các nhà sản xuất quy mô lớn có duy trì chi tiêu vốn trong mùa báo cáo tài chính quý II hay không. Sau khi thỏa thuận cung cấp dài hạn được công bố, giá cổ phiếu chưa được định giá lại, phản ánh ký ức của thị trường về việc LTA trở thành gánh nặng tồn kho trong thời kỳ đại dịch, cần thấy sự thực thi thực tế chứ không phải bản thân thỏa thuận.

Morgan Stanley khuyến nghị tìm kiếm cơ hội trong DRAM và lưu trữ truyền thống, tránh các nhà sản xuất module. Lợi nhuận kinh doanh quý II của Samsung Electronics dự kiến khoảng 85 nghìn tỷ won, của SK Hynix khoảng 65 nghìn tỷ won, đều phù hợp với kỳ vọng thị trường.