瑞银：上调SK海力士目标价至320万韩元，上调销售均价及经营溢利预测

Gold Finance đưa tin, ngày 7 tháng 7, UBS công bố báo cáo, tin rằng SK Hynix đang tiếp tục thúc đẩy ký kết nhiều thỏa thuận dài hạn (LTA) sửa đổi hơn, tập trung vào DDR5 và NAND Flash cho các khách hàng trung tâm dữ liệu siêu lớn. Các hợp đồng này có thời hạn trên 5 năm, khoảng 60% đến 70% khối lượng và giá dự kiến đã được khóa, sẽ mang lại tầm nhìn cao hơn cho lợi nhuận tương lai. Với tỷ lệ giá trị sổ sách thị trường dự báo 12 tháng tới là 3,65 lần, ngân hàng này đã nâng giá mục tiêu từ 3 triệu won Hàn Quốc lên 3,2 triệu won Hàn Quốc, duy trì xếp hạng "Mua".

Ngoài ra, SK Hynix đã bắt đầu đẩy mạnh vận chuyển HBM4 cho nền tảng Rubin từ quý 2, cho thấy họ đã hoàn tất điều chỉnh thiết kế cuối cùng để đáp ứng thông số kỹ thuật. Mặc dù Samsung Electronics có thể chiếm thị phần bit HBM cao hơn một chút so với SK Hynix vào năm 2027 (41%:39%), nhưng về dài hạn, tỷ trọng HBM trong mảng DRAM của SK Hynix dự kiến sẽ cao hơn so với các đối thủ. Ngân hàng này dự báo tỷ trọng doanh thu HBM trong DRAM sẽ tăng từ 15% năm 2026 lên 58% năm 2030. Nếu giá bán trung bình của HBM tăng thêm, điều này sẽ mang lại động lực bổ sung cho lợi nhuận năm 2027. Ngoài ra, ngân hàng này cho biết chính sách hoàn trả cổ đông dự kiến sẽ tiếp tục được củng cố. Ngân hàng dự kiến sau khi niêm yết ADR, công ty sẽ khởi động mua lại cổ phiếu và tăng tốc dần dần.

Ngân hàng này cho biết, giá hợp đồng DDR và NAND Flash trong nửa cuối năm 2026 vẫn còn dư địa tăng thêm. Sau khi xem xét thỏa thuận dài hạn sửa đổi và HBM, dự báo giá bán trung bình DRAM quý 2 năm 2026 tăng 43% so với quý trước; quý 3 tăng 21% so với quý trước, quý 4 tăng 13% so với quý trước. Về NAND, dự kiến giá bán trung bình hỗn hợp quý 2 tăng 43% so với quý trước, quý 3 tăng 25% so với quý trước, quý 4 tăng 10% so với quý trước. Xét đến dự báo giá bán trung bình được nâng lên, UBS đã nâng dự báo lợi nhuận hoạt động năm nay lên 7% lên 327 nghìn tỷ won Hàn Quốc, hai năm tới mỗi năm tăng 12% lên lần lượt 623 nghìn tỷ và 667 nghìn tỷ won Hàn Quốc.