Mỏ đồng lớn nhất thế giới thuộc sở hữu của BHP Billiton được phê duyệt mở rộng, tổng vốn đầu tư lên tới 14,7 tỷ USD

必和必拓（BHP）集团旗下全球最大铜矿埃斯孔迪达（Escondida）的扩建计划迈出关键一步，标志着这家矿业巨头押注铜需求长期增长的战略正加速落地。

智利安托法加斯塔环境评估委员会已批准埃斯孔迪达矿的前期扩建工程，涵盖硫化物浸出及电力设施升级，**初期投资约13亿美元。**BHP一位发言人周二证实了上述消息。这一审批为后续更大规模的矿山及加工设施升级扫清了监管障碍，整个智利扩建计划的总投资规模预计在107亿至147亿美元之间。

BHP计划到2030年代中期将全球铜年产量翻番至逾200万吨，智利业务的成败对这一目标至关重要。铜是清洁能源转型与数据中心建设的核心金属，市场对其长期需求前景普遍看好。

初期工程启动，后续投资陆续跟进

获批的首阶段工程聚焦于硫化物浸出技术改造与电力系统升级，耗资约13亿美元。完成上述基础工程后，BHP将推进矿山及选矿设施的系列重大升级。

埃斯孔迪达是全球产量最大的铜矿，BHP持有57.5%的股权，力拓集团持股30%，其余股份由日本企业联合体持有。

就在上周，BHP还申请重启并扩建智利北部的塞罗科罗拉多（Cerro Colorado）铜矿，项目投资约15亿美元。今年3月，该公司申请在埃斯孔迪达新建一座选矿厂，预计耗资约59亿美元。上述项目合计构成BHP在智利的庞大资本开支蓝图。

品位下滑压力下的战略投入

驱动上述大规模投资的核心挑战在于矿石品位持续下降。埃斯孔迪达等智利矿山正面临品位衰减的长期压力，为维持现有产量水平，BHP不得不持续加大资本投入。

BHP目前是全球最大铜矿开采商。铜在去碳化进程和数据中心扩张中扮演不可或缺的角色，这支撑了公司对长期需求的乐观判断。公司计划到2030年代中期将全球铜年产量从目前水平大幅提升至逾200万吨，而这一目标的实现高度依赖智利业务的持续扩产。

对投资者而言，智利监管层的首个重大环境审批落地，降低了该扩建计划的执行不确定性，但后续各阶段工程仍需逐一通过环评程序。

风险提示及免责条款

        市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。Kế hoạch mở rộng của mỏ đồng lớn nhất thế giới Escondida thuộc tập đoàn BHP đã đạt được bước tiến quan trọng, đánh dấu chiến lược đặt cược vào tăng trưởng nhu cầu đồng dài hạn của gã khổng lồ khai thác mỏ này đang được đẩy nhanh.

Hội đồng Đánh giá Môi trường Antofagasta của Chile đã phê duyệt giai đoạn mở rộng sơ bộ của mỏ Escondida, bao gồm nâng cấp hệ thống ngâm sunfua và cơ sở hạ tầng điện, với khoản đầu tư ban đầu khoảng 1,3 tỷ USD. Một phát ngôn viên của BHP xác nhận thông tin trên vào thứ Ba. Sự chấp thuận này đã dỡ bỏ rào cản pháp lý cho các đợt nâng cấp mỏ và nhà máy chế biến quy mô lớn hơn sau đó, tổng vốn đầu tư cho kế hoạch mở rộng tại Chile ước tính từ 10,7 tỷ đến 14,7 tỷ USD.

BHP có kế hoạch tăng gấp đôi sản lượng đồng toàn cầu lên hơn 2 triệu tấn vào giữa những năm 2030, và sự thành bại của hoạt động tại Chile là rất quan trọng đối với mục tiêu này. Đồng là kim loại cốt lõi trong quá trình chuyển đổi năng lượng sạch và xây dựng trung tâm dữ liệu, thị trường nhìn chung lạc quan về triển vọng nhu cầu dài hạn.

Khởi động giai đoạn đầu, các khoản đầu tư tiếp theo sẽ nối tiếp

Giai đoạn đầu tiên được phê duyệt tập trung vào cải tiến công nghệ ngâm sunfua và nâng cấp hệ thống điện, tốn khoảng 1,3 tỷ USD. Sau khi hoàn thành các công trình cơ bản trên, BHP sẽ tiến hành một loạt các nâng cấp lớn đối với mỏ và nhà máy tuyển quặng.

Escondida là mỏ đồng có sản lượng lớn nhất thế giới, BHP nắm giữ 57,5% cổ phần, Tập đoàn Rio Tinto nắm giữ 30%, phần còn lại do liên doanh các công ty Nhật Bản nắm giữ.

Ngay trong tuần trước, BHP cũng đã nộp đơn xin khởi động lại và mở rộng mỏ đồng Cerro Colorado ở phía bắc Chile, với vốn đầu tư dự kiến khoảng 1,5 tỷ USD. Vào tháng 3 năm nay, công ty đã nộp đơn xin xây dựng một nhà máy tuyển quặng mới tại Escondida, ước tính tốn khoảng 5,9 tỷ USD. Các dự án trên tổng hợp thành bức tranh chi tiêu vốn khổng lồ của BHP tại Chile.

Đầu tư chiến lược dưới áp lực suy giảm phẩm cấp

Thách thức cốt lõi thúc đẩy các khoản đầu tư quy mô lớn trên là sự suy giảm liên tục của phẩm cấp quặng. Các mỏ Chile như Escondida đang đối mặt với áp lực suy giảm phẩm cấp dài hạn, để duy trì sản lượng hiện tại, BHP buộc phải liên tục tăng cường đầu tư vốn.

BHP hiện là nhà khai thác đồng lớn nhất thế giới. Đồng đóng vai trò không thể thiếu trong quá trình khử carbon và mở rộng trung tâm dữ liệu, điều này hỗ trợ cho quan điểm lạc quan của công ty về nhu cầu dài hạn. Công ty có kế hoạch tăng mạnh sản lượng đồng toàn cầu từ mức hiện tại lên hơn 2 triệu tấn vào giữa những năm 2030, và việc đạt được mục tiêu này phụ thuộc rất nhiều vào việc mở rộng sản xuất liên tục tại Chile.

Đối với các nhà đầu tư, phê duyệt môi trường lớn đầu tiên từ cơ quan quản lý Chile đã làm giảm sự không chắc chắn trong việc thực hiện kế hoạch mở rộng này, nhưng các giai đoạn sau vẫn cần phải trải qua từng quy trình đánh giá môi trường.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên bài viết này, người dùng chịu trách nhiệm về mọi rủi ro.