Suy nghĩ trước thị trường - 7 Tháng 7 26

Lợi suất trái phiếu 30 năm tăng nhẹ lên gần 5%. Trong khi đó, thị trường châu Á tỏ ra lo lắng sau diễn biến yếu kém của Mỹ. KOSPI giảm 6,6% và NKY giảm 1,6%. $SAMSUNG báo cáo thu nhập hôm nay, vượt kỳ vọng với mức lợi nhuận ấn tượng, nhưng doanh thu lại thấp hơn kỳ vọng. Để có bối cảnh, lợi nhuận hoạt động quý 2 khoảng 58 tỷ USD, con số này bằng tổng số tiền Samsung từng kiếm được trong nhiều năm. Thật là một kỷ nguyên ký ức hoành tráng.
Tuy nhiên, thị trường rõ ràng đang lo lắng và bắt đầu kéo $SKHY xuống cùng với nó. Qua đêm tại thị trường Mỹ, chúng ta thấy $SNDK và $MU đều suy yếu kéo dài. Một lần nữa, trong ghi chú hôm qua của tôi - tôi đã nói về việc các mã phổ biến như $SNDK và $NBIS đang cho thấy sự yếu kém ngay cả trong chính lĩnh vực của chúng vốn đang phục hồi.
Trong trung hạn, các yếu tố cơ bản mới quan trọng. Trong ngắn hạn, dòng vốn thúc đẩy biến động giá. Đợt IPO của $SKHY có quy mô khoảng 28 tỷ USD. Điều này đại diện cho khoảng 28 tỷ USD các khoản nắm giữ bán dẫn phải được bán ra để tạo chỗ trống - theo tôi, đây là nguyên nhân thúc đẩy biến động giá yếu, đặc biệt là ở các cổ phiếu bán dẫn vốn đã có vị thế lớn. Điều này cũng giải thích tại sao chúng ta có những đợt bán tháo khủng khiếp. Lần trước chúng ta có SPCX ở mức ~80 tỷ, nhưng nó không tập trung vào danh mục bán dẫn và tôi chắc mọi người vẫn nhớ những biến động khốc liệt lúc đó.
Về Neoclouds, $NBIS là mã hoạt động yếu nhất trong số đó. Trước đó, tuần trước - toàn bộ lĩnh vực giao dịch cùng nhau. Sau cuối tuần và đặc biệt là sau tin tức về Anthropic, nó bắt đầu phân hóa trở lại. Sự vững chắc của $CRWV trái ngược với sự yếu kém của $NBIS - điều này đặc biệt quan trọng vì $CRWV thường hoạt động kém hơn. Trong giao dịch sau giờ, $NBIS lại tiếp tục mềm yếu. Về vùng giá, $NBIS nằm trên vùng cầu mạnh đã được kiểm tra vài lần ở mức 180-210 (đây là mức thị trường đã kiểm tra trong đợt bán tháo bán dẫn rộng). Đáng chú ý là đợt bán tháo NBIS hôm qua diễn ra với khối lượng thấp.
Là người nắm giữ nhiều $NBIS, tất nhiên tôi không cảm thấy dễ chịu với mức giảm theo giá thị trường. Tuy nhiên, không giống như những người viết khác chỉ bảo bạn dùng đòn bẩy và bạn sẽ kiếm được nhiều tiền... Tôi khuyên mọi người hãy một lần nữa xem xét cách họ có thể sống sót qua một đợt sụt giảm. Nếu bạn phải dùng đòn bẩy, hãy sử dụng các quỹ ETF 2x. Chúng có tiếng xấu vì độ trễ biến động, nhưng chúng cũng tự động giảm mức độ tiếp xúc của bạn khi thị trường đi xuống. Với luận điểm cơ bản mạnh mẽ cho $NBIS, điều quan trọng hơn nhiều là có thể sống sót trong suốt hành trình đến đích.
Các mức mà tôi cho là có giá trị sâu (MU 800-850) (SNDK 1500-1550) (SMH 550) (SKHY 1400s - quanh vùng này) (NBIS 180s-200s) - Tôi không nói rằng thị trường sẽ chạm đến đây, nhưng nếu có - đây là những mức rủi ro/lợi nhuận mạnh.
Một điểm khác tôi muốn nhấn mạnh là, những đợt thanh lọc vị thế này cực kỳ đau đớn - nhưng chúng cũng mang đến cơ hội tốt nhất để thiết lập vị thế vào các tên tuổi vững chắc (đây là lý do bạn cần biết các yếu tố cơ bản và có niềm tin riêng). Quan trọng hơn, chúng là điểm chuyển giao để chuyển vị thế từ tay yếu sang tay mạnh. Nếu không có những đợt thanh lọc này, thị trường tăng khó có thể tiếp tục.
Đợt đăng ký mua $SKHY kết thúc vào ngày 8 tháng 7 lúc 4 giờ chiều - Tôi dự đoán các nhà quản lý danh mục sẽ hoàn tất việc bán ra để tạo chỗ cho phân bổ của họ trước thời điểm đó.
Dưới đây tôi sẽ trình bày chi tiết quy trình xây dựng sổ lệnh của $SKHY
Đầu tiên - các tổ chức bảo lãnh phát hành cho đợt phát hành là (GS, JPM, Citi, BofA), họ đặt ra mức giá tham chiếu dự kiến.
Sau đó là buổi roadshow, nơi các tổ chức dẫn đầu sẽ chào bán đợt phát hành cho các nhà đầu tư tổ chức (Coatue, Bailie và Situational Awareness là các nhà mỏ neo) (← chúng ta đã qua giai đoạn này)
Sau đó, các tổ chức bảo lãnh sẽ tổng hợp tất cả các giá thầu họ nhận được vào một sổ lệnh để xem đường cầu tổng thể. Hạn chót cho $SKHY đã được chuyển sớm hơn do đã đăng ký quá mức thành ngày 8 tháng 7 lúc 4 giờ chiều theo giờ NY.
Sau khi kết thúc đấu thầu, công ty và tổ chức bảo lãnh sẽ phân nhóm chúng vào mức giá chấp nhận cao nhất. Có một giới hạn về mức giảm giá của cổ phiếu so với cổ phiếu Hàn Quốc để ngăn chặn pha loãng.
Từ cơ chế này, bạn có thể thấy rằng chúng ta có thể đang ở giữa hoặc thậm chí gần cuối giai đoạn cắt giảm của các nhà quản lý danh mục để tạo chỗ cho $SKHY trong danh mục của họ. Cũng dự kiến $SKHY trên thị trường Hàn Quốc sẽ giảm vì các nhà quản lý danh mục quốc tế sẽ bán cổ phiếu Hàn Quốc của họ để đăng ký mua cổ phiếu Mỹ (rất có thể ở mức chiết khấu nhẹ). Tuy nhiên, tôi dự đoán mức 1.4k USD là giới hạn dưới xấp xỉ của phạm vi mà $SKHY có thể giảm xuống. Rất khó để kìm hãm một cổ phiếu blue chip thanh khoản, đặc biệt là loại đang in tiền ngay lúc này.
Chúc may mắn!