Tại sao cổ phiếu Oracle lại giảm 35% trong tháng 6?

Cổ phiếu của Oracle (ORCL +2.49%) đã giảm 35% trong tháng 6, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence. Sau khi phục hồi vào tháng 5, nhà cung cấp cơ sở dữ liệu và phần mềm chuyển sang giải pháp đám mây trí tuệ nhân tạo (AI) đã báo cáo kết quả kinh doanh trong tháng 6 khiến các nhà đầu tư thất vọng.

Oracle hiện đã giảm 56% so với mức đỉnh và giao dịch ở mức tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) thấp hơn thị trường. Đây là lý do tại sao cổ phiếu giảm trong tháng 6, và liệu có nên mua vào hôm nay hay không.

Mở rộng

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(2.49%) $3.49

Giá hiện tại

$143.76

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$404BMarket vốn hóa được tính chỉ dựa trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không niêm yết có quyền biểu quyết kép. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, tư nhân hoặc cổ phiếu không niêm yết có quyền biểu quyết kép. Vốn hóa thị trường suy ra có thể thay đổi.

Biên độ trong ngày

$141.18 - $145.56

Biên độ 52 tuần

$134.57 - $345.72

Khối lượng

1.4M

Khối lượng trung bình

28.8M

Biên lợi nhuận gộp

63.34%

Tỷ suất cổ tức

1.43%

Đốt tiền và huy động vốn

Trong vài năm qua, Oracle đã chuyển hướng kinh doanh từ chỉ bán các giải pháp cơ sở dữ liệu và phần mềm khác sang trở thành một công ty cơ sở hạ tầng đám mây hoàn chỉnh, chi hàng tỷ đô la cho các trung tâm dữ liệu để làm điều đó. Với các quan hệ đối tác lớn từ OpenAI và các công ty AI khác, Oracle hiện có nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) là 638 tỷ đô la, tăng 85 tỷ đô la so với quý trước.

Doanh thu đã tăng 20% theo tỷ giá cố định, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 92% trong các giải pháp cơ sở hạ tầng đám mây lên 5,8 tỷ đô la. Oracle đang cố gắng giành thị phần từ các gã khổng lồ đám mây ban đầu như Amazon Web Services (AWS), và hiện đang tăng trưởng nhanh hơn họ trên cơ sở %, mặc dù vẫn ở mức doanh thu nhỏ hơn nhiều.

Vấn đề mà các nhà đầu tư gặp phải với việc xây dựng này là Oracle đã biến mình từ một cỗ máy sinh tiền thành một lò đốt tiền. Trong 12 tháng qua, Oracle đã đốt 24 tỷ đô la dòng tiền tự do và đang lên kế hoạch huy động 40 tỷ đô la trong năm tài chính này để tài trợ cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Với hơn 100 tỷ đô la nợ trên bảng cân đối kế toán vào tháng 5, việc thêm đòn bẩy vào doanh nghiệp này với khả năng sinh lời chưa được chứng minh trong phân khúc đám mây mới khiến các nhà đầu tư lo lắng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Bạn có nên mua khi giá giảm?

Oracle có thể tuyên bố một lượng tồn đọng khổng lồ nhờ các hợp đồng lớn với các công ty AI như OpenAI, nhưng điều này không chứng minh bất cứ điều gì về mặt tài chính về khả năng vận hành một doanh nghiệp đám mây có lợi nhuận. Có khả năng Oracle giành được các hợp đồng này bằng cách trả giá thấp hơn các đối thủ cạnh tranh như AWS, vốn luôn rất kỷ luật về chi phí.

Chúng ta có thể thấy điều này trên báo cáo thu nhập. Nhìn chung, chi phí đám mây của Oracle đang tăng nhanh hơn nhiều so với doanh thu đám mây, đó là lý do tại sao thu nhập hoạt động chỉ tăng 13% theo tỷ giá cố định trong năm ngoái. Điều này đặt cổ phiếu vào một góc nhìn khác. Kết hợp với tình trạng đốt tiền mặt nặng nề hiện tại, không có gì ngạc nhiên khi nó đã giảm một nửa trong vài quý qua.

Nếu sự bùng nổ AI này cuối cùng biến thành sự suy thoái AI, doanh nghiệp của Oracle có thể gặp rắc rối. Có lẽ khôn ngoan khi tránh mua khi giá giảm đối với cổ phiếu công nghệ lớn này ngay hôm nay.