Lợi nhuận của Samsung tăng vọt 1800%, liệu chu kỳ siêu bán dẫn có quay trở lại?

Nếu coi ngành công nghệ như một buổi hòa nhạc, thì trong hai năm qua, người đứng dưới ánh đèn sân khấu là Nvidia, còn bây giờ, Samsung Electronics bất ngờ cầm micro lao lên sân khấu: Lợi nhuận quý 2 tăng vọt 1800% so với cùng kỳ, lợi nhuận một quý vượt qua tổng ba năm trước.
Khái niệm này là gì? Giống như một người dành dụm tiền tiêu vặt suốt ba năm, rồi bất ngờ trúng số vào mùa hè năm nay.
Nguyên nhân cốt lõi chỉ có bốn chữ: Lưu trữ AI bùng nổ.
Mô hình AI càng lớn, máy chủ càng giống "quái vật ăn bộ nhớ". Bộ nhớ băng thông cao HBM trở thành một trong những phần cứng được săn đón nhất, và các nhà sản xuất như Samsung, SK Hynix cuối cùng đã thoát khỏi cuộc chiến giá cả trước đây, bước vào chế độ "cung không đủ cầu".
Nhiều nhà đầu tư lo lắng: Liệu đây chỉ là sự thịnh vượng ngắn hạn? Nhưng từ chi tiêu vốn AI toàn cầu hiện tại, Microsoft, Google, Amazon, Meta đều đang điên cuồng xây dựng trung tâm dữ liệu. Chỉ cần việc huấn luyện và suy luận AI tiếp tục mở rộng, nhu cầu lưu trữ cao cấp khó có thể đột ngột tắt lửa.
Quan trọng hơn, chu kỳ này khác với chu kỳ bán dẫn truyền thống. Trước đây mọi người cạnh tranh doanh số điện thoại, máy tính, bây giờ cạnh tranh "ai có thể huấn luyện mô hình lớn hơn". Điều này có nghĩa là nguồn cầu rộng hơn, thời gian kéo dài có thể lâu hơn.
Vì vậy, thay vì nói lợi nhuận Samsung tăng vọt, chi bằng nói AI đang định nghĩa lại logic kiếm tiền của toàn bộ ngành bán dẫn.
Trước đây thị trường cho rằng "chip = cổ phiếu chu kỳ", bây giờ ngày càng nhiều người bắt đầu nghĩ "Chip AI + Lưu trữ AI = Hạ tầng mới".
Nếu logic này đúng, thì báo cáo tài chính của Samsung có thể không phải là điểm kết thúc, mà là lời mở đầu của chu kỳ siêu.#SK海力士ADR获超额认购