Cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) Không thể ngăn chặn này vừa đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại. Có quá muộn để mua không?

Thật không thể ngăn cản Advanced Micro Devices (AMD +6.74%) ngay lúc này. Cổ phiếu của chuyên gia bán dẫn này đã tăng vọt hơn 300% trong 12 tháng qua (tại thời điểm viết bài) và gần đây đã chạm mức cao kỷ lục mới. Đối với các nhà đầu tư lo lắng rằng họ có thể đã bỏ lỡ cơ hội, đây là tin tốt: Có những lý do vững chắc để vẫn lạc quan về triển vọng của AMD, và cổ phiếu này vẫn có thể mang lại lợi nhuận vượt trội so với thị trường trong trung hạn. Đây là lý do tại sao.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Nhu cầu tăng tốc

Kết quả tài chính của AMD rất mạnh mẽ. Trong quý đầu tiên, doanh thu của công ty tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái lên 10.3 tỷ đô la. Phân khúc trung tâm dữ liệu của gã khổng lồ công nghệ này tăng trưởng thậm chí còn nhanh hơn, đạt doanh số 5.8 tỷ đô la, tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái. Về lợi nhuận, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của AMD tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.37 đô la. Công ty đã làm được tất cả điều đó trong khi cải thiện nhẹ biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động. Kinh doanh đang bùng nổ.

Tuy nhiên, thị trường còn hào hứng hơn với những gì sắp tới. AMD có thể tận dụng làn sóng tiếp theo của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) thậm chí còn nhiều hơn so với làn sóng đầu tiên. Mặc dù AMD là một người chơi đáng chú ý trong thị trường GPU (Bộ xử lý đồ họa), nhưng họ còn kém xa so với người dẫn đầu trong lĩnh vực này, Nvidia (NVDA +0.38%). Nhưng AMD có thị phần lớn hơn nhiều trong thị trường CPU (Bộ xử lý trung tâm). Khi ngành AI chuyển từ huấn luyện sang suy luận, nhu cầu về CPU sẽ tăng vọt.

Đáng chú ý, sự trỗi dậy của AI tác nhân sẽ là một yếu tố thuận lợi lớn cho AMD. Các tác nhân AI là những hệ thống tự động phức tạp có thể hoàn thành nhiệm vụ và hướng tới mục tiêu với sự tham gia hạn chế của con người. Như AMD lập luận, các hệ thống AI tác nhân yêu cầu một bộ đầy đủ các CPU để hoạt động đúng cách. Kết quả là, mặc dù trong giai đoạn đầu của cuộc cách mạng AI, GPU có nhu cầu cao hơn nhiều, nhưng tỷ lệ CPU so với GPU sẽ tiến gần hơn đến 1:1, theo AMD, so với tỷ lệ 1:4 hoặc 1:8 trước đây.

Đây là tin tuyệt vời cho AMD, vì bộ xử lý EPYC của họ nằm trong số những sản phẩm dẫn đầu thị trường. Trong khi đó, công ty đã giành được thị phần trong thị trường CPU máy chủ trong các quý gần đây. Tất cả điều này cho thấy kết quả tài chính của AMD có thể cải thiện và nó có thể tiếp tục vượt trội so với thị trường trong vài năm tới.

Mở rộng

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Today's Change

(6.74%) $34.92

Current Price

$552.75

Key Data Points

Market Cap

$900BMarket vốn hóa được tính chỉ dựa trên cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.

Day's Range

$527.18 - $572.50

52wk Range

$135.91 - $584.73

Volume

804.8K

Avg Vol

36.9M

Gross Margin

47.09%

Có một số rủi ro

Mặc dù triển vọng của AMD có vẻ mạnh mẽ, nhưng cần xem xét một số cạm bẫy tiềm ẩn. Đầu tiên, AMD không phải là gã khổng lồ CPU duy nhất đang tìm cách khai thác nhu cầu tăng vọt. Đối thủ lâu năm của công ty, Intel (INTC +1.50%), cũng đang làm điều tương tự. Ngoài ra còn có Nvidia đang ra mắt CPU Vera của mình, đặc biệt để đối phó với cuộc cách mạng AI tác nhân. Nvidia có thể là một đối thủ cạnh tranh đáng gờm, vì CPU Vera được thiết kế như một phần của nền tảng điện toán AI tích hợp bao gồm GPU Rubin.

Vì Nvidia vẫn là người dẫn đầu vượt trội trong GPU, nhiều công ty có thể chọn CPU của họ, vốn phù hợp hơn để hoạt động với GPU của họ. Thứ hai, luôn có khả năng sự bùng nổ AI tác nhân sẽ không đáp ứng được kỳ vọng. Nvidia ước tính tổng thị trường có thể tiếp cận cho CPU lên tới 200 tỷ đô la nhờ AI tác nhân. AMD dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) hơn 35% đến năm 2030 và tổng thị trường trị giá hơn 120 tỷ đô la vào thời điểm đó. Nếu nhu cầu này thấp hơn kỳ vọng, tăng trưởng doanh thu của AMD sẽ chậm lại và cổ phiếu của công ty có thể giảm đáng kể.

Thứ ba, cổ phiếu AMD trông không hề rẻ sau đà tăng của nó. Công ty hiện đang giao dịch ở mức 73.5 lần thu nhập dự phóng, so với mức trung bình 22.2 lần của các cổ phiếu công nghệ thông tin. Ở mức hiện tại, cổ phiếu có thể giảm mạnh ngay khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên. Vậy các nhà đầu tư có nên tiếp tục đầu tư vào AMD không? Quan điểm của tôi là nó trông hấp dẫn ngay cả với những cảnh báo này. Việc AMD giành được thị phần gần đây cho thấy họ có thể phát triển mạnh mẽ bất chấp sự cạnh tranh trong một ngành có thể chứa đựng nhiều người chiến thắng.

Hơn nữa, nhu cầu CPU đã tăng nhanh đến mức ước tính CAGR 35% gần đây của AMD đến năm 2030 gần như gấp đôi dự báo của công ty sáu tháng trước đó. Cuối cùng, định giá của AMD có thể trở nên hợp lý hơn khi tăng trưởng tăng tốc. Trên thực tế, tỷ lệ giá trên thu nhập so với tăng trưởng dự phóng của công ty — tính đến tăng trưởng thu nhập kỳ vọng — là 1.2. Phạm vi "định giá thấp" thường bắt đầu dưới "1", nhưng cổ phiếu AMD trông không bị định giá quá cao một cách nghiêm trọng theo chỉ số này. Và cổ phiếu này vẫn đáng giá với mức phí bảo hiểm, xét đến những gì có thể xảy ra phía trước. Tóm lại, cổ phiếu AMD vẫn đáng để đầu tư.