#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Dữ liệu phi nông nghiệp 57,000 đã khiến mọi thứ sụp đổ ngay lập tức, đây là dư chấn trong vòng ba ngày sau khi câu chuyện tăng lãi suất tháng Bảy bùng nổ. Thứ Sáu tuần trước (ngày 6 tháng 7) đã bị phá hủy, và bây giờ đã là thứ Hai. Đã khoảng ba phiên giao dịch kể từ khi dữ liệu kinh tế quan trọng nhất không thể tranh cãi của năm 2026 được công bố. Hãy cho phép tôi chia sẻ với cộng đồng, ba ngày sau khi dữ liệu phi nông nghiệp 57K được công bố, khi thị trường đã hấp thụ đầy đủ, đây là cách giải thích mới nhất về ý nghĩa của nó đối với chúng ta.
Kết quả phi nông nghiệp 57,000 không chỉ thấp hơn kỳ vọng, mà còn hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng — các nhà phân tích ban đầu dự báo là 113,000.
Dữ liệu tháng Tư và tháng Năm đã được điều chỉnh giảm, tổng cộng giảm 74,000 việc làm. Điều khó hiểu là tỷ lệ thất nghiệp 4,2% giảm do mất 832,000 việc làm lịch sử, đồng thời tỷ lệ tham gia lao động giảm mạnh. Thị trường đã nhận được ba tín hiệu giảm giá rõ ràng cùng lúc từ báo cáo này. Điều này đã gây ra một sự sụp đổ kinh điển như dự đoán: xác suất tăng lãi suất tháng Bảy đã giảm từ 43% xuống dưới 20% chỉ trong một ngày.
Ngày dự kiến cho bất kỳ đợt tăng lãi suất nào trong tương lai đã bị hoãn từ tháng Mười sang tháng Mười hai, chỉ số USD giảm gần 40 điểm.
Vàng tăng hơn 2%, trong khi Bitcoin tăng vọt từ 57.950 USD lên mức cao 62.053 USD. Bây giờ, ba ngày đã trôi qua, câu hỏi quan trọng là liệu đợt phục hồi này có thể kéo dài hay không. Bitcoin hiện đang ở mức 62.191 USD — diễn biến giá ban đầu dường như đã ổn định và tiếp tục mở rộng.
Vàng hôm nay đã vượt qua ngưỡng 4.200 USD, tiếp nối đà tăng của thứ Sáu tuần trước. Ethereum hiện đang giao dịch ở mức 1.737 USD, trong khi XRP đã tăng 13% trong ba ngày đầu tháng Bảy. Solana đã tăng 18,6% trong tuần qua.
Rõ ràng, giao dịch giảm nhẹ ở cấp độ vĩ mô không phải là hiện tượng tạm thời; nó đang tiếp diễn sang tuần mới.
Câu chuyện về việc Fed tiếp tục thắt chặt dường như không chỉ bị lung lay, mà thực sự đã rút lui hoàn toàn. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng Bảy đã giảm xuống còn khoảng 17,6%, thấp hơn nữa so với đánh giá sơ bộ hôm thứ Sáu tuần trước. Những người tham gia thị trường đã tận dụng cuối tuần để đánh giá dữ liệu, và thay vì làm giảm nhẹ sự chuyển hướng ôn hòa, họ còn làm sâu sắc thêm nó. Điều này cho thấy mạnh mẽ rằng báo cáo phi nông nghiệp không được coi là một bất thường đơn lẻ đơn giản.
Tác động của báo cáo phi nông nghiệp này vượt quá độ lệch điển hình vì nó kết hợp với các chỉ số vĩ mô khác.
Chủ tịch Fed Wash đã tuyên bố tại hội nghị ECB Sintra hai ngày trước khi công bố dữ liệu phi nông nghiệp rằng "rủi ro lạm phát đã giảm đáng kể". Giá dầu cũng giảm xuống dưới 70 USD/thùng, giảm 40% so với mức đỉnh trong cuộc xung đột Iran, và việc mở lại eo biển Hormuz cũng giúp giảm bớt áp lực lạm phát trên thị trường năng lượng. Ba chỉ số giảm giá độc lập — từ nhận xét của Chủ tịch Fed, dữ liệu thị trường lao động đến giá hàng hóa — hội tụ trong cùng một tuần, đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên; nó chỉ ra một sự thay đổi chế độ vĩ mô lớn.
Cuộc họp FOMC ngày 29-30 tháng 7 do Wash chủ trì hiện là tâm điểm của lịch trình. Đây sẽ là lần thứ hai ông chủ trì cuộc họp, và lần này ông sẽ đối mặt với bối cảnh dữ liệu hoàn toàn khác. Những lo ngại trước đó về lạm phát PCE (4,1%) có thể sẽ giảm bớt.
Nếu giá dầu duy trì dưới 70 USD và thị trường lao động suy yếu hơn nữa, dữ liệu PCE tháng Sáu thấp hơn có thể cung cấp cho Wash lý do để giữ nguyên lãi suất mà không cần tỏ ra đi ngược lại lập trường diều hâu của mình.
Đạo luật CLARITY sẽ trở lại Thượng viện vào ngày 13 tháng 7, cũng sẽ là một chất xúc tác quan trọng, với Polymarket dự báo xác suất 48% và Galaxy Research đưa ra 50-50, cho thấy khả năng rõ ràng về quy định tiền điện tử gần 50%. Cùng với các điều kiện vĩ mô được cải thiện, bối cảnh thị trường khi bước vào nửa cuối tháng Bảy dường như là hứa hẹn nhất kể từ quý 4 năm 2025. Thẳng thắn mà nói: một báo cáo phi nông nghiệp yếu đơn lẻ không đại diện cho một sự đảo ngược rõ ràng của xu hướng. Nếu báo cáo việc làm tháng Bảy mạnh mẽ, lo ngại về tăng lãi suất chắc chắn sẽ xuất hiện trở lại.
Sáu tuần tới sẽ rất quan trọng để xác định liệu báo cáo thứ Sáu tuần trước là một cú hốt hoảng giả hay là điềm báo cho sự thay đổi động lực thị trường lao động.
Tuy nhiên, hiện tại, tính đến thứ Hai ngày 6 tháng 7, môi trường vĩ mô cho Bitcoin và tài sản rủi ro đã cải thiện đáng kể so với một tuần trước. Và trong giao dịch, môi trường càng ít thù địch, bạn càng có thể hoạt động. Ba ngày sau khi báo cáo phi nông nghiệp 57K gây chấn động hệ thống tài chính, Bitcoin đứng vững trên 62.000 USD, vàng tăng vọt trên 4.200 USD, kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục giảm — bạn có tin rằng cuộc họp FOMC ngày 29-30 tháng 7 sẽ mang lại sự chuyển hướng chính sách thực sự, đẩy tài sản tiền điện tử lên 70.000 USD không? Hay một điểm dữ liệu mạnh mẽ khác trước cuộc họp sẽ làm sống lại lo ngại về tăng lãi suất?
‍#GateSquare #Bitcoin @Gate_Square