$PENG Ngày mai có báo cáo tài chính, tôi tổng hợp lại mấy điểm mình quan tâm nhất.

Penguin hiện không chỉ làm về bộ nhớ, mà còn có AI Cluster, AI Factory, HPC, CXL, những mảng này trong vài năm tới đều có cơ hội hưởng lợi từ sự mở rộng liên tục của cơ sở hạ tầng AI.
Tôi khá mong chờ cách ban lãnh đạo nhìn nhận về nửa cuối năm. Ở cuộc họp điện thoại quý trước, có hai câu khiến tôi ấn tượng sâu sắc.
Câu đầu tiên là "It's a tight market." Ban lãnh đạo trực tiếp nói rằng nguồn cung bộ nhớ vẫn rất căng.
Câu thứ hai là "We're using the balance sheet to secure inventory where we can." Nghĩa là, chỉ cần mua được, họ vẫn tiếp tục khóa trước tồn kho. Điều này cho thấy ban lãnh đạo ít nhất cho đến hiện tại vẫn chưa thấy cung cầu lưu trữ suy yếu rõ rệt.
Ngoài ra còn một điểm nữa, nhà phân tích hỏi liệu CXL có kiếm được nhiều hơn module bộ nhớ truyền thống không, CFO trả lời trực tiếp là Yes. Vì CXL bán không chỉ bộ nhớ, mà là một bộ giải pháp hoàn chỉnh, biên lợi nhuận gộp trong tương lai cũng cao hơn.
Ngoài những điều này, năm nay công ty còn có nhiều chất xúc tác. NVIDIA AI Factory Partner, đầu tư giai đoạn đầu vào Celestial AI, sản phẩm CXL bắt đầu gia tăng sản lượng, Trump đầu tư cá nhân vào công ty này, cộng thêm hôm nay Rosenblatt nâng mục tiêu giá từ 65 đô la lên 75 đô la, cho rằng Advanced Computing và Memory trong nửa cuối năm sẽ tiếp tục tăng tốc.
Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường cũng không thấp. Hiện thị trường quyền chọn đã định giá biến động báo cáo tài chính khoảng 14%-16%, nên khi báo cáo ra, biến động chắc chắn sẽ không nhỏ.
Ngày mai tôi quan tâm nhất không chỉ là quý này kiếm được bao nhiêu tiền, mà còn là liệu ban lãnh đạo có tiếp tục nâng hướng dẫn cả năm không, CXL có khách hàng mới không, AI Factory có thêm nhiều đơn hàng không, và họ nhìn nhận nhu cầu cơ sở hạ tầng AI nửa cuối năm như thế nào.
Nếu những hướng này tiếp tục được xác nhận, tôi nghĩ PENG sẽ trở thành một AI Factory Platform. Đây cũng là chìa khóa để thị trường định giá lại nó trong tương lai.