今日美股总结：大盘在三角收敛，整体依然稳健向上

Điểm tổng kết thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay: Chỉ số chính đang trong giai đoạn hợp lưu tam giác, nhìn chung vẫn ổn định và đi lên

先看整体表现：标普稳健，道指创新高，纳指内部有分歧
Trước hết nhìn vào diễn biến tổng thể: S&P 500 ổn định, Dow Jones lập đỉnh mới, Nasdaq có sự phân hóa nội bộ

周一美股全线上涨， 标普500涨0.72%， 纳指涨幅1.26%。 道琼斯指数再度刷新历史新高， 收在53055点上方， 显示整体牛市动力依然充足。 中小盘股（罗素2000）也小幅上涨， 市场广度总体在改善， 除了能源和极少数防御性板块外， 全美股呈现普涨格局。
Thứ Hai, chứng khoán Mỹ tăng trên diện rộng, S&P 500 tăng 0,72%, Nasdaq tăng 1,26%. Chỉ số Dow Jones một lần nữa xác lập mức cao kỷ lục mới, đóng cửa trên mốc 53.055 điểm, cho thấy động lực tăng trưởng tổng thể vẫn rất dồi dào. Cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ (Russell 2000) cũng tăng nhẹ, độ rộng thị trường nhìn chung đang được cải thiện, ngoại trừ năng lượng và một số ít nhóm phòng thủ, toàn bộ thị trường Mỹ cho thấy xu hướng tăng phổ biến.

宏观焦点：本周唯一的重量级事件是FOMC会议纪要
Trọng tâm vĩ mô: Sự kiện quan trọng duy nhất trong tuần này là biên bản cuộc họp của FOMC

本周三美东时间将公布美联储6月的会议纪要， 这次会议本身就带有里程碑意义， 是新任美联储主席的首秀， 市场最关心的是纪要中是否有委员讨论了更早加息的必要性。 由于近期宏观数据偏强， 短端美债收益率虽然有所降温， 但如果纪要放鹰， 7月或9月的加息预期可能会被重新定价。 此外本周还需要盯防ADP就业数据、周四的初请失业金人数， 以及周四的百事可乐和周五的达美航空财报。达美的高端舱位、商务出行和高端信用卡业务， 会是验证当前K型经济下高收入人群消费韧性的重要窗口。
Thứ Tư theo giờ miền Đông Hoa Kỳ sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng Sáu của Fed, bản thân cuộc họp này đã mang ý nghĩa cột mốc, là lần đầu tiên Chủ tịch Fed mới ra mắt. Thị trường quan tâm nhất là liệu trong biên bản có thành viên nào thảo luận về sự cần thiết của việc tăng lãi suất sớm hơn hay không. Do dữ liệu vĩ mô gần đây khá mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn tuy đã hạ nhiệt một chút, nhưng nếu biên bản có diều hâu, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 7 hoặc tháng 9 có thể sẽ được định giá lại. Ngoài ra, trong tuần này còn cần theo dõi dữ liệu việc làm ADP, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm, cũng như báo cáo tài chính của PepsiCo vào thứ Năm và Delta Air Lines vào thứ Sáu. Hạng ghế cao cấp, du lịch công tác và mảng thẻ tín dụng cao cấp của Delta sẽ là cửa sổ quan trọng để kiểm chứng sức bền chi tiêu của nhóm thu nhập cao trong nền kinh tế hình chữ K hiện tại.

一个比较积极的信号是， ISM服务业PMI虽然符合预期的54（仍处于扩张区间）， 但底层的业务活动等分项指标弱于预期， 这种隐含的经济疲软反而缓解了市场对加息的担忧， 推高了降息预期， 带动黄金价格上涨约1%， 同时压低了美债收益率。
Một tín hiệu tương đối tích cực là, mặc dù PMI dịch vụ ISM đạt 54 như dự báo (vẫn nằm trong vùng mở rộng), nhưng các chỉ số thành phần như hoạt động kinh doanh cơ bản lại yếu hơn kỳ vọng. Sự suy yếu kinh tế tiềm ẩn này đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc tăng lãi suất, thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất, kéo giá vàng tăng khoảng 1%, đồng thời làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

历史统计给出一个相当强的乐观信号
Thống kê lịch sử đưa ra một tín hiệu lạc quan khá mạnh mẽ

有一组数据值得记一下：美股历史上， 只要标普500在二季度涨幅超过10%， 下半年历史上仅有一次录得下跌（1975年）， 平均而言下半年通常会再涨12%左右， 而且四季度在这种情况出现后历史上从未有下跌。 基本面上， 标普目前的forward pe甚至低于2026年初的水平， 市场预期二季度企业盈利同比增长能到23%到25%区间， 11个行业里有10个都将实现增长， 这已经是连续第二个季度盈利增速超过20%。 在估值很难进一步扩张的背景下， 美股接下来主要还是靠盈利来推动指数前行。
Có một bộ số liệu đáng ghi nhớ: Trong lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ cần S&P 500 tăng trên 10% trong quý II, nửa cuối năm trong lịch sử chỉ có một lần ghi nhận giảm (năm 1975), trung bình nửa cuối năm thường tăng thêm khoảng 12%, và quý IV chưa bao giờ giảm trong lịch sử sau khi tình huống này xảy ra. Về mặt cơ bản, forward P/E hiện tại của S&P 500 thậm chí còn thấp hơn mức đầu năm 2026, thị trường kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp quý II so với cùng kỳ có thể đạt mức 23% đến 25%, 10 trong số 11 ngành sẽ đạt được tăng trưởng, đây đã là quý thứ hai liên tiếp tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vượt quá 20%. Trong bối cảnh định giá khó có thể mở rộng thêm, thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu dựa vào lợi nhuận để thúc đẩy chỉ số đi lên trong thời gian tới.

Semianalysis搅局，AMD成焦点
Semianalysis gây nhiễu, AMD trở thành tâm điểm

上周末有科技自媒体连发多条推文， 声称英伟达下一代旗舰架构Blackwell Ultra/Rubin Ultra机架（尤其是NVL144）会因为正交背板这个PCB技术难题， 延误12个月推迟到2028年出货， 这在亚洲供应链引发了一波暴跌。 拆解一下这个传闻：传出问题的其实不是芯片本身， 而是用于连接GPU的高端PCB正交背板， 目的是用90度板对板直连替代传统的铜线电缆方案（否则需要超过2万根线缆， 增重三成还容易信号衰减）， 但这种工艺在高精度堆叠和散热上难度确实很大。 不过英伟达官方已经全力否认延期， 而且即便最悲观的情况成真， 这个工艺目前也只计划用在最贵的旗舰版Rubin Ultra上， 并没有用在标准版机架上， 真正需要紧张的是标准基础版一旦传出延期， 因为那才是业绩和市占率的大头。 AMD借着这波假消息利好加上高盛把目标价从450美元暴力上调到640美元， 日内一度暴涨超10%， 最终收涨6.6%左右。
Cuối tuần qua, một số blogger công nghệ tự truyền thông đã đăng nhiều dòng tweet liên tiếp, tuyên bố rằng các kiến trúc hàng đầu thế hệ tiếp theo của NVIDIA, Blackwell Ultra/Rubin Ultra rack (đặc biệt là NVL144), sẽ bị trì hoãn 12 tháng do vấn đề kỹ thuật PCB của backplane orthogonal, dời lịch giao hàng sang năm 2028, điều này đã gây ra một đợt giảm mạnh trong chuỗi cung ứng châu Á. Phân tích tin đồn này: Thực ra vấn đề không phải ở bản thân chip, mà là backplane orthogonal PCB cao cấp dùng để kết nối GPU, nhằm thay thế giải pháp cáp đồng truyền thống bằng kết nối board-to-board 90 độ (nếu không sẽ cần hơn 20.000 sợi cáp, tăng trọng lượng 30% và dễ bị suy hao tín hiệu), nhưng quy trình này thực sự rất khó khăn trong việc xếp chồng chính xác cao và tản nhiệt. Tuy nhiên, NVIDIA chính thức đã phủ nhận hoàn toàn việc trì hoãn, và ngay cả khi kịch bản bi quan nhất xảy ra, quy trình này hiện chỉ được lên kế hoạch sử dụng trên Rubin Ultra phiên bản cao cấp nhất, chứ không dùng cho rack tiêu chuẩn. Điều thực sự cần lo lắng là nếu tin đồn trì hoãn lan sang phiên bản tiêu chuẩn, vì đó mới là phần chính của doanh thu và thị phần. AMD nhờ làn sóng tin giả tích cực này cùng với việc Goldman Sachs tăng mạnh giá mục tiêu từ 450 USD lên 640 USD, trong phiên đã có lúc tăng vọt hơn 10%, cuối cùng đóng cửa tăng khoảng 6,6%.

个股技术面：AMD强势
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu: AMD mạnh mẽ

AMD这段时间表现极其亮眼， 价格反复回踩20日均线但从未真正跌破， 说明多头结构依然扎实， 思路上还是维持回踩做多。 不过周线级别都已经出现了一些值得注意的信号，这意味着持仓思路需要做一些调整，长线仓位你成本低可以拿着不动， 短线仓位反弹到前期结构高点附近要主动止盈落袋。
AMD trong thời gian này thể hiện cực kỳ nổi bật, giá liên tục chạm lại đường trung bình động 20 phiên nhưng chưa bao giờ thực sự phá vỡ, cho thấy cấu trúc tăng vẫn vững chắc, tư duy vẫn là duy trì mua vào khi chạm lại. Tuy nhiên, cấp độ tuần đã xuất hiện một số tín hiệu đáng chú ý, điều này có nghĩa là cần điều chỉnh tư duy nắm giữ một chút. Vị thế dài hạn có thể giữ nguyên vì giá vốn thấp, vị thế ngắn hạn nên chủ động chốt lời khi giá phục hồi đến gần vùng đỉnh cấu trúc trước đó.

博通与苹果续签至2031年的超级长约
Broadcom và Apple gia hạn hợp đồng siêu dài hạn đến năm 2031

博通盘前披露与苹果续签长期合作协议至2031年， 消息一出博通收涨约3.73%。 这次续约的合作范围， 从传统的5G射频、WiFi/蓝牙这些， 全面升级到覆盖苹果多代消费终端以及云端AI推理硬件的全系列定制专用芯片(ASIC)， 考虑到苹果此前已经在移动端用自研芯片整合了WiFi、蓝牙和调制解调器， 这次续约不再局限于网络连接是完全说得通的， 有消息称苹果正在研发面向M5 Ultra的专用AI服务器芯片， 计划2027年部署自研AI服务器， 博通的核心任务可能是帮苹果做多颗M系列芯片高效互联的定制ASIC技术， 或者是纯粹的中心端AI加速器。
Broadcom tiết lộ trước giờ giao dịch rằng họ đã gia hạn thỏa thuận hợp tác dài hạn với Apple đến năm 2031, tin tức này khiến Broadcom đóng cửa tăng khoảng 3,73%. Phạm vi hợp tác của lần gia hạn này, từ các lĩnh vực truyền thống như 5G RF, WiFi/Bluetooth, đã được nâng cấp toàn diện lên bao phủ dòng chip tùy chỉnh chuyên dụng (ASIC) cho nhiều thế hệ thiết bị tiêu dùng của Apple cũng như phần cứng suy luận AI đám mây. Xét việc Apple trước đó đã tích hợp WiFi, Bluetooth và modem trên thiết bị di động bằng chip tự phát triển, việc lần gia hạn này không còn giới hạn ở kết nối mạng là hoàn toàn hợp lý. Có thông tin cho rằng Apple đang phát triển chip máy chủ AI chuyên dụng cho M5 Ultra, dự kiến triển khai máy chủ AI tự phát triển vào năm 2027, nhiệm vụ cốt lõi của Broadcom có thể là giúp Apple phát triển công nghệ ASIC tùy chỉnh cho kết nối hiệu quả nhiều chip dòng M, hoặc thuần túy là bộ tăng tốc AI trung tâm.

这份长约最关键的意义， 是对冲了此前市场看空博通的一个核心逻辑。苹果自研无线芯片， 每年会让博通流失将近71亿美元的营运收入， 而这次跨周期的长约直接把博通的传统业务基本盘锁死到了2031年。 而且定制AI芯片的毛利率(大概45%到60%)远高于射频芯片(30%到38%)， 叠加谷歌TPU长约以及VMware软件业务的抗周期属性， 会大幅抬升博通整体的毛利率中枢。 台积电、日月光、安靠这类封测代工厂， 以及光模块厂商， 也会间接受益于这份长约。
Ý nghĩa quan trọng nhất của hợp đồng dài hạn này là hóa giải một luận điểm cốt lõi mà thị trường đã đánh giá thấp Broadcom trước đây. Việc Apple tự phát triển chip không dây sẽ khiến Broadcom mất gần 7,1 tỷ USD doanh thu hoạt động mỗi năm, và hợp đồng dài hạn xuyên chu kỳ này đã khóa chặt nền tảng kinh doanh truyền thống của Broadcom đến năm 2031. Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp của chip AI tùy chỉnh (khoảng 45% đến 60%) cao hơn nhiều so với chip RF (30% đến 38%), cộng với hợp đồng dài hạn TPU của Google và đặc tính chống chu kỳ của mảng phần mềm VMware, sẽ nâng cao đáng kể trung tâm biên lợi nhuận gộp tổng thể của Broadcom. Các nhà sản xuất đóng gói, kiểm tra như TSMC, ASE, Amkor, cũng như các nhà sản xuất mô-đun quang, cũng sẽ được hưởng lợi gián tiếp từ hợp đồng dài hạn này.

存储板块专题：SK海力士上市、ADR前后的资金博弈，以及我对存储中期节奏的重新判断
Chuyên đề mảng lưu trữ: Cuộc chơi dòng vốn trước và sau khi SK Hynix niêm yết, ADR, và đánh giá lại nhịp điệu trung hạn của tôi đối với mảng lưu trữ

存储这块这两天的走势值得单独说一下。 SNDK上周走出一根大阴线跌破了20日均线， 今天也没能重新站回去， 可以算作一次有效跌破， 接下来大概率会跌到50日均线（大约1650附近）才有反弹动力， 反弹大概率会反抽到20日均线（大约1920附近）， 然后再次回落。 美光的逻辑跟SNDK基本一致， 可以按同样的节奏去看它接下来的走势——先探底到均线支撑， 再反弹到20日均线附近承压， 然后可能二次探底。
Diễn biến của mảng lưu trữ hai ngày qua đáng được nói riêng. SNDK tuần trước đã có một cây nến lớn giảm phá vỡ đường trung bình động 20 phiên, hôm nay cũng không thể lấy lại, có thể coi là một lần phá vỡ hợp lệ. Tiếp theo, khả năng cao sẽ giảm xuống đường trung bình động 50 phiên (khoảng 1650) mới có động lực phục hồi, phục hồi khả năng cao sẽ chạm lại đường trung bình động 20 phiên (khoảng 1920), sau đó lại giảm trở lại. Logic của Micron về cơ bản tương tự SNDK, có thể xem diễn biến tiếp theo của nó theo cùng nhịp điệu – đầu tiên tìm đáy tại hỗ trợ đường trung bình, sau đó phục hồi lên vùng kháng cự gần đường trung bình động 20 phiên, và sau đó có thể kiểm tra đáy lần thứ hai.

这里要重点提一下SK海力士上市这件事对短期资金面的影响。 海力士这次登陆美股纳斯达克， 募资规模达到280亿美元， 成为全球历史第三大IPO（仅次于SpaceX和沙特阿美）， 也是外资赴美最大规模的IPO。 从估值角度看， 相比美光目前6倍的前瞻市盈率， 海力士的前瞻市盈率8.3倍左右， 它填补了美股市场上HBM纯正标的的稀缺性。 更值得一提的是背后的举国体制支持，韩国总统李在明要求全力推进大芯片项目落地， 政府计划设立最高100万亿韩元的未来应对基金， 把行业景气带来的额外税收定向投入到半导体、AI数据中心这些领域。 募资款项也会全部投向半导体设备采购， 这对ASML、应用材料这类上游设备厂商来说， 长线订单的确定性被进一步拉满了。
Ở đây cần đặc biệt nhấn mạnh ảnh hưởng của việc SK Hynix niêm yết đối với dòng vốn ngắn hạn. Lần này SK Hynix lên sàn Nasdaq Mỹ với quy mô huy động vốn lên tới 28 tỷ USD, trở thành IPO lớn thứ ba trong lịch sử thế giới (chỉ sau SpaceX và Saudi Aramco), cũng là IPO lớn nhất của công ty nước ngoài tại Mỹ. Từ góc độ định giá, so với tỷ lệ P/E dự phóng hiện tại của Micron là 6 lần, tỷ lệ P/E dự phóng của SK Hynix là khoảng 8,3 lần, nó lấp đầy sự khan hiếm các mục tiêu HBM thuần túy trên thị trường chứng khoán Mỹ. Đáng chú ý hơn cả là sự hỗ trợ từ hệ thống quốc gia đằng sau, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung yêu cầu đẩy mạnh toàn lực triển khai dự án chip lớn, chính phủ lên kế hoạch thành lập quỹ ứng phó tương lai lên tới 100.000 tỷ won, định hướng nguồn thu thuế bổ sung từ sự bùng nổ của ngành vào các lĩnh vực như bán dẫn và trung tâm dữ liệu AI. Toàn bộ số tiền huy động cũng sẽ được đầu tư vào mua sắm thiết bị bán dẫn, điều này càng làm tăng thêm tính chắc chắn của các đơn đặt hàng dài hạn đối với các nhà sản xuất thiết bị thượng nguồn như ASML, Applied Materials.

按照"buy the rumor, sell the news"这个老规律， 海力士上市之前， 大概率会持续从美光、SNDK这些美股存储标的里抽血， 资金会提前布局海力士的上市预期， 机构也可能提前开始派发手里的美光和SNDK仓位。等海力士正式挂牌上市之后， 这部分被抽走的资金反而更有可能重新回流到美光和SNDK身上， 整体来看接力资金还是比较充足的， 短期只是仓位再平衡带来的震荡。 所以我的建议是， 短期不要在1600附近就轻易割肉SNDK， 更合理的做法是等它反弹回踩20日均线（大约1920）附近再考虑离场。同样， 跌到关键均线支撑位的时候， 也不太适合去割肉或者做空， 因为关键均线附近大概率会先迎来一波反弹， 之后再考虑是否二次探底， 不建议在反弹到均线附近的时候盲目追多接盘。
Theo quy luật cũ "mua khi đồn đoán, bán khi tin ra", trước khi SK Hynix niêm yết, khả năng cao sẽ tiếp tục hút dòng vốn từ các mã lưu trữ Mỹ như Micron, SNDK. Dòng tiền sẽ được bố trí trước cho kỳ vọng niêm yết của SK Hynix, các tổ chức cũng có thể bắt đầu phân phối vị thế Micron và SNDK của họ trước. Sau khi SK Hynix chính thức lên sàn, phần dòng vốn bị hút đi này lại có nhiều khả năng chảy ngược trở lại Micron và SNDK. Nhìn chung, dòng vốn tiếp nối vẫn khá dồi dào, ngắn hạn chỉ là sự dao động do tái cân bằng vị thế. Vì vậy, lời khuyên của tôi là, trong ngắn hạn không nên cắt lỗ SNDK một cách dễ dàng ở gần mức 1600, cách làm hợp lý hơn là đợi nó phục hồi chạm lại đường trung bình động 20 phiên (khoảng 1920) rồi mới cân nhắc thoát vị thế. Tương tự, khi giảm xuống vùng hỗ trợ đường trung bình quan trọng, cũng không thích hợp để cắt lỗ hoặc bán khống, vì gần đường trung bình quan trọng khả năng cao sẽ có một đợt phục hồi trước, sau đó mới xem xét liệu có kiểm tra đáy lần thứ hai hay không. Không khuyến nghị mua đuổi mù quáng khi phục hồi đến gần đường trung bình.

对存储板块的整体中期预期， 我这两天也做了一些调整。 美光跌破20日均线之后， 走势已经从之前那种单边强势上涨， 转变成高位震荡的格局， 但我个人认为往下跌的空间其实不会太大，目前美光的远期市盈率只有6倍左右， 估值本身已经相当便宜， 我倾向于认为接下来大概率是在800到1200这个区间做高位震荡， 年底或者2027年上半年， 高点还是有机会看到2000附近。 持有正股的朋友可以把心态放平一些， 不用被短期的均线破位吓到。 还有一个数据值得参考，市场目前对美光2027年8月这个财报周期的每股盈利(EPS)预期最高看到124左右， 而资本市场通常习惯提前半年左右把这类预期打满， 按这个逻辑推算， 我预计存储这一轮周期真正的大顶可能会出现在2027年一季度前后， 现在这个位置远远还不是顶部， 大家不用因为这两天的回调就过度恐慌。
Đối với kỳ vọng trung hạn tổng thể của mảng lưu trữ, tôi cũng đã có một số điều chỉnh trong vài ngày qua. Sau khi Micron phá vỡ đường trung bình động 20 phiên, diễn biến đã chuyển từ xu hướng tăng mạnh một chiều trước đó sang mô hình dao động ở vùng cao, nhưng cá nhân tôi cho rằng không gian giảm thực sự không lớn lắm. Hiện tại tỷ lệ P/E dài hạn của Micron chỉ khoảng 6 lần, bản thân định giá đã khá rẻ, tôi thiên về quan điểm rằng tiếp theo nó sẽ dao động ở vùng cao trong khoảng 800 đến 1200, cuối năm hoặc nửa đầu năm 2027, vẫn có cơ hội nhìn thấy vùng đỉnh quanh 2000. Những ai nắm giữ cổ phiếu có thể bình tĩnh hơn, đừng bị hoảng sợ bởi việc phá vỡ đường trung bình ngắn hạn. Còn một số liệu đáng tham khảo, thị trường hiện tại kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Micron cho chu kỳ báo cáo tháng 8 năm 2027 cao nhất là khoảng 124, và thị trường vốn thường có thói quen định giá hết những kỳ vọng này trước khoảng nửa năm. Theo logic này tính toán, tôi dự đoán đỉnh thực sự lớn của chu kỳ lưu trữ này có thể xuất hiện vào khoảng quý I năm 2027. Vị trí hiện tại còn xa đỉnh, mọi người không cần phải hoảng loạn quá mức vì đợt điều chỉnh vài ngày qua.

特朗普敲钟带货
Trump bấm chuông và bán hàng

特朗普周一在白宫椭圆形办公室同时为纽交所和纳斯达克敲钟， 高调宣称美股将迎来新一轮暴涨， 并推出了特朗普账户。面向18岁以下美国儿童的税收优惠投资账户， 2025到2028年出生的新生儿可获得财政部资助的1000美元启动金， 后续每年最多可存入5000美元用于定投美股指数， 本周还计划代表美国儿童向美股投入超过8亿美元。 在启动仪式上， 几家巨头因为巨额捐赠获得了特朗普的公开点名：戴尔基金会捐了62.5亿美元， 戴尔老板亲自出席， 特朗普顺势力推戴尔， 当天盘中一度暴涨超8%。 美光科技捐了2.5亿美元， 也受到过特朗普公开表扬， 短期走势虽然乏力， 但结合前面提到的估值和长期逻辑来看， 逢低布局长期是很不错的选择。 特朗普本人还在推特上公开唱多戴尔的同时， 也提到了美国正在接管加密货币， 自称是加密大粉丝， 白宫还宣布在推进国家战略比特币储备。
Thứ Hai, Trump đã bấm chuông đồng thời cho NYSE và Nasdaq tại Phòng Bầu dục của Nhà Trắng, tuyên bố một cách cao điệu rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đón nhận một đợt bùng nổ mới, và đã tung ra tài khoản Trump. Tài khoản đầu tư ưu đãi thuế dành cho trẻ em Mỹ dưới 18 tuổi, trẻ sơ sinh sinh từ năm 2025 đến 2028 sẽ nhận được 1.000 USD tiền khởi điểm do Bộ Tài chính tài trợ, sau đó mỗi năm có thể gửi tối đa 5.000 USD để đầu tư định kỳ vào chỉ số chứng khoán Mỹ. Tuần này còn dự định thay mặt trẻ em Mỹ đầu tư hơn 800 triệu USD vào thị trường chứng khoán Mỹ. Trong buổi lễ khởi động, một số gã khổng lồ đã được Trump công khai nhắc tên vì các khoản đóng góp lớn: Quỹ Dell đã quyên góp 6,25 tỷ USD, ông chủ Dell trực tiếp tham dự, Trump nhân cơ hội thúc đẩy Dell, cổ phiếu này trong phiên đã có lúc tăng vọt hơn 8%. Micron Technology đã quyên góp 250 triệu USD, cũng được Trump khen ngợi công khai, diễn biến ngắn hạn tuy yếu, nhưng kết hợp với định giá và logic dài hạn đã đề cập trước đó, đó là một lựa chọn tốt để tích lũy ở vùng thấp cho dài hạn. Bản thân Trump cũng đã công khai ủng hộ Dell trên Twitter, đồng thời đề cập rằng Mỹ đang tiếp quản tiền điện tử, tự xưng là fan hâm mộ lớn của crypto, Nhà Trắng cũng tuyên bố đang thúc đẩy dự trữ Bitcoin chiến lược quốc gia.

加密货币这边也有一波逆转
Phía tiền điện tử cũng có một đợt đảo chiều

MicroStrategy在6月29日到7月5日期间出售了近3600枚比特币（约2.16亿美元）， 一度导致比特币盘中跌破6.2万美元， 不过这更多是为了支付优先股股息， 并非恐慌性抛售或失去信心， 公司依然持有84.3万枚比特币。 随后特朗普公开表态支持加密货币， 加上"国家战略比特币储备"的消息刺激， 比特币抹平了当日跌幅并冲回6.4万美元附近。
MicroStrategy từ ngày 29 tháng 6 đến ngày 5 tháng 7 đã bán gần 3.600 Bitcoin (khoảng 216 triệu USD), từng khiến Bitcoin giảm xuống dưới 62.000 USD trong phiên, nhưng điều này chủ yếu để trả cổ tức ưu đãi, không phải bán tháo hoảng loạn hay mất niềm tin, công ty vẫn nắm giữ 843.000 Bitcoin. Sau đó, Trump công khai tuyên bố ủng hộ tiền điện tử, cùng với tin tức về "dự trữ Bitcoin chiến lược quốc gia", Bitcoin đã xóa mức giảm trong ngày và phục hồi lên gần 64.000 USD.

反弹最高看68000附近，到了这里就不要追多了，现在加密还处于熊市，大概率会上下来回打多空流动性清理杠杆，杠杆清干净车轻了才好拉盘。
Phục hồi tối đa nhìn thấy vùng 68.000, đến đây thì đừng mua đuổi nữa, hiện tại crypto vẫn đang trong xu hướng giảm, khả năng cao sẽ lên xuống để quét thanh khoản long short và dọn sạch đòn bẩy, khi đòn bẩy sạch, xe nhẹ thì mới dễ kéo.

总结
Tổng kết

今天的行情核心矛盾在于标普和道指的技术面相对健康， 已经收复缺口甚至再创新高， 但纳指还卡在一个关键的岛状反转缺口下方、日线级别又处在收敛整理当中， 缺量的反弹说明多头目前还缺乏真正的确认。 个人判断是7月纳指大概率先假突破再回落， 标普大概率会走得更强、率先创出新高。
Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hôm nay nằm ở việc kỹ thuật của S&P 500 và Dow Jones tương đối lành mạnh, đã lấp đầy khoảng trống và thậm chí lập đỉnh mới, nhưng Nasdaq vẫn bị kẹt dưới một khoảng trống đảo chiều hình hòn đảo quan trọng, trên khung ngày đang trong giai đoạn hợp lưu, phục hồi thiếu khối lượng cho thấy bên mua hiện vẫn thiếu sự xác nhận thực sự. Đánh giá cá nhân là trong tháng 7, Nasdaq nhiều khả năng sẽ có phá vỡ giả trước khi giảm trở lại, S&P 500 nhiều khả năng sẽ mạnh hơn và lập đỉnh mới trước.

存储这条线短期受海力士上市前后资金抽血和回流的影响会有一定波动， 但从估值和长期盈利预期来看， 现在远不是这一轮存储周期的顶部， 持有正股的朋友可以放平心态，不必因为短期的均线破位就恐慌割肉或者盲目做空。
Mảng lưu trữ ngắn hạn sẽ có biến động nhất định do ảnh hưởng của việc hút và quay lại dòng vốn trước và sau khi SK Hynix niêm yết, nhưng từ góc độ định giá và kỳ vọng lợi nhuận dài hạn, hiện tại còn xa mới là đỉnh của chu kỳ lưu trữ này. Những ai nắm giữ cổ phiếu có thể bình tĩnh, không cần phải hoảng loạn cắt lỗ hoặc bán khống mù quáng vì việc phá vỡ đường trung bình ngắn hạn.

无论是历史季节性统计、盈利增速预期， 还是原油走软带来的通胀降温， 都在为下半年的行情提供比较扎实的支撑， 半导体内部的估值分化也说明这波调整更像是结构性洗牌， 不是整体转熊。 短线上多关注机构资金的真实流向和板块轮动节奏， 长线仓位则可以继续按照原有的逻辑持有， 不必被这几天的拉扯打乱节奏。
Cho dù là thống kê mùa vụ lịch sử, kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận, hay việc giảm lạm phát do dầu thô yếu đi, tất cả đều cung cấp hỗ trợ khá vững chắc cho thị trường nửa cuối năm. Sự phân hóa định giá trong nội bộ ngành bán dẫn cũng cho thấy đợt điều chỉnh này giống như một sự xáo trộn cấu trúc hơn là chuyển sang xu hướng giảm tổng thể. Trong ngắn hạn, hãy chú ý nhiều hơn đến dòng vốn thực sự của các tổ chức và nhịp điệu luân chuyển ngành, vị thế dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ theo logic ban đầu, không cần bị xáo trộn bởi những biến động vài ngày qua.