Morgan Stanley: Dịch vụ GPU tự xây của Meta là tín hiệu thiếu hụt nguồn cung, tình trạng thiếu DRAM kéo dài đến đầu năm 2028.

robot
Đang tạo bản tóm tắt

深潮 TechFlow 消息,据潮向研究,摩根士丹利周报重新解读 5月 SIA 数据的真实含义。Meta 开发内部云服务,表面看是与 AWS/Azure 的商业竞争,但本质是 GPU 短缺驱动的不得已之举。当市场上最具自建能力的企业都在抢产能时,市场已处于极度稀缺状态。

5 月 SIA 数据同比增 16.1%,低于预期的 22%,但 DRAM 单月环比增长 54.8%,创 2001 年以来新高,NAND 价格涨 281.6%。库存结构出现反向信号:芯片公司库存仅 114 天,远低于历史中位数;代理商和客户库存高企,争相囤货。

这是供应端掌握绝对定价权的证明,不是市场衰退的信号。报告以产能建设周期为基础给出精确约束:GPU 短缺至 2027 年底,DRAM 缺货延至 2028 年初。看好 NVDA 定价权、AMD 的认股权证绑定带来的份额增量,以及 MU和 SNDK 的产能节奏。

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim