Amazon có thể đang ở ngưỡng định hình lại thị trường chip Trí tuệ nhân tạo (AI). Các nhà đầu tư của Nvidia có nên lo lắng?

Bốn năm trước, Amazon (AMZN +1.15%) bắt đầu sử dụng chip AI Trainium của riêng mình trên nền tảng cơ sở hạ tầng đám mây Amazon Web Services (AWS). Những chip nội bộ này càng trở nên mạnh mẽ hơn với sự ra mắt của Trainium2 vào năm 2024 và Trainium3 vào năm 2025. Sự mở rộng đó cho thấy Amazon muốn giảm sự phụ thuộc vào **Nvidia **(NVDA +0.67%), hãng vẫn cung cấp phần lớn GPU trung tâm dữ liệu của mình.

Một số khách hàng hàng đầu khác của Nvidia -- bao gồm Microsoft (MSFT 1.09%), Alphabet's (GOOG +1.77%) (GOOGL +1.43%) Google, và Meta -- cũng đã sản xuất chip AI của riêng họ vì lý do tương tự. Google và Microsoft thậm chí còn có kế hoạch bán chip của riêng mình cho các khách hàng bên thứ ba muốn thoát khỏi hệ sinh thái gắn kết của Nvidia.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Đó là lý do tại sao không có gì ngạc nhiên khi các báo cáo gần đây cho thấy Amazon sẽ nhảy vào xu hướng này và bắt đầu bán chip Trainium cho khách hàng bên ngoài. Liệu sự thay đổi mang tính địa chấn này có làm rung chuyển mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu đang bùng nổ của Nvidia?

Nvidia đối mặt với các mối đe dọa dài hạn

Chip Trainium3 của Amazon không thể cạnh tranh trực tiếp với GPU Blackwell hàng đầu của Nvidia. Nhưng bằng cách xếp chồng dày đặc 144 chip Trainium3 vào UltraServers, Amazon thực sự có thể sánh ngang hiệu suất ở quy mô rack của hệ thống Blackwell của Nvidia với chi phí thấp hơn nhiều. Microsoft và Google đang sử dụng chiến lược 'xếp chồng cấp hệ thống' tương tự để thách thức chip của Nvidia.

Nhiều thị trường coi trọng quyền riêng tư, chẳng hạn như châu Âu, muốn mở rộng cơ sở hạ tầng đám mây của họ mà không lưu trữ dữ liệu trên các máy chủ do các nhà siêu quy mô của Mỹ vận hành. Để giải quyết vấn đề đó, họ có thể sẽ mua nhiều chip bên thứ ba hơn từ Amazon, Microsoft và Google để xây dựng các nền tảng đám mây của riêng mình. Các công ty lớn khác không muốn phụ thuộc vào những gã khổng lồ công nghệ đó hoặc trở nên quá phụ thuộc vào chip của Nvidia có thể sẽ làm theo cùng một kịch bản.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Hôm nay Thay đổi

(0.67%) $1.30

Giá hiện tại

$196.13

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.7TVốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.Vốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch hai hạng. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể thay đổi.

Phạm vi trong ngày

$193.99 - $197.54

Phạm vi 52 tuần

$157.34 - $236.54

Khối lượng

2.5M

Khối lượng trung bình

159M

Biên lợi nhuận gộp

74.15%

Tỷ suất cổ tức

0.14%

Nhưng Nvidia vẫn có một hào sâu rộng

Việc Amazon bán chip AI bên thứ ba chắc chắn sẽ là một thách thức dài hạn đối với Nvidia, nhưng có thể sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến doanh số ngắn hạn của họ.

Nvidia vẫn khóa chặt khách hàng bằng hệ sinh thái phần mềm độc quyền CUDA của mình, và hầu hết các mô hình AI, thư viện và framework đều được tối ưu hóa để chạy trên các GPU tiêu chuẩn ngành của họ. Nhiều công ty đã đầu tư vào hệ sinh thái của Nvidia sẽ không sẵn sàng cắt đứt những mối quan hệ đó để mua chip mới từ Amazon, Microsoft hay Google.

Hiện tại, các nhà đầu tư của Nvidia không nên lo lắng quá nhiều vì nhu cầu về GPU trung tâm dữ liệu của họ vẫn đang vượt xa nguồn cung. Tuy nhiên, họ vẫn nên theo dõi chặt chẽ cách các khách hàng lớn nhất của họ đang dần trở thành những đối thủ cạnh tranh đáng gờm.