Giai đoạn nửa sau của thị trường gấu là giai đoạn chuyển tiếp, không nhất thiết phải liên tục tạo đáy mới, mà dành nhiều thời gian hơn để tích lũy đáy, minh tu xa đạo ám độ trần thương (ám chỉ hành động lén lút). Những ai đang bán khống cần chú ý, hiện tại đã có sự thay đổi lớn so với giữa tháng 5 đến cuối tháng 6. Sự điều chỉnh từ giữa tháng 5 đến cuối tháng 6 là do lo ngại về sự bất định chính sách khi Fed thay lãnh đạo, Nhật Bản tăng lãi suất và các yếu tố khác tổng hợp gây ra. Bước sang tháng 7, Walsh đã thể hiện phong cách minh ưng ám cáp (bề ngoài diều hâu nhưng thực chất bồ câu), báo cáo việc làm tháng 6 không chỉ phá vỡ kỳ vọng Fed tăng lãi suất từ tháng 10 đến tháng 12, mà còn mạnh mẽ mở ra cánh cửa giảm lãi suất trong nửa cuối năm. Sự đảo chiều kinh hoàng này đã đặt nền móng cho giai đoạn chuyển giao từ gấu sang bò phía sau.

Nhiều bạn bè thường nghĩ rằng thị trường gấu chỉ nên bán khống, vào lệnh short mà không cắt lỗ, hễ bị kẹt là hoảng loạn. Ví dụ, ngày 7/2, ETH từ 1596 tăng lên trực tiếp vượt 1700 lên 1722, tôi đưa ra điểm chốt lời cho lệnh long là 1672, điểm phòng thủ cho lệnh short ngắn hạn tại 1672 là 1689, nhưng có người không đặt trước. Bạn nghĩ xem, mức phòng thủ này rẻ biết bao, giúp bạn nắm quyền chủ động khi short ở vùng cao, nhưng ngay từ đầu bạn đã bị kẹt, sau đó chỉ cần tăng hai ngày liên tiếp là bạn bị động khóa lệnh, nguy hiểm, và cuộc chơi sau đó sẽ không liên quan đến bạn. Khi người khác có lời, bạn chỉ có thể chờ gỡ, chênh lệch rất lớn. Short trong thị trường gấu không chết sao? Nếu giá không tiếp tục đi xuống, chẳng phải là vạn kiếp bất phục sao? Xét cho cùng, so với thị trường bò, vị trí hiện tại vẫn là đáy.
Tất nhiên, trên con đường phục hồi, cũng phải mang theo phòng thủ. Ví dụ, nếu trong ngày phá vỡ đáy của ngày hôm trước, thì phải lui về đáy của hai ngày trước đó rồi mới vào lệnh.