Hôm qua trong phần bình luận có bạn gửi tôi bài viết của SemiAnalysis, nói rằng CPO bị hoãn, liệu toàn bộ ngành quang thông có đi xuống không.

Sau khi đọc xong tôi lại không bi quan như vậy. Tôi cho rằng vấn đề lớn nhất của thị trường là rất dễ hiểu "lùi thời gian" thành "mất logic nhu cầu".

Nếu Kyber thực sự bị hoãn, ảnh hưởng là thời gian triển khai đại trà CPO, không có nghĩa là trung tâm dữ liệu AI đột nhiên không cần quang thông nữa.

GPU vẫn ngày càng nhiều, tủ rack vẫn ngày càng lớn, dữ liệu vẫn ngày càng nhiều, những điều này không thay đổi.

Càng FUD, càng đáng để nghiên cứu kỹ và tư duy ngược lại.

Thị trường hiện đang giết kỳ vọng CPO sẽ sớm thương mại hóa toàn diện, nhưng nhu cầu dài hạn của các công ty làm laser, module quang, DSP, linh kiện quang, tôi cho rằng không biến mất vì một tin tức.

Nâng cấp công nghệ hiếm khi hoàn thành trong một đêm. GPU nâng cấp từng thế hệ. Mạng cũng nâng cấp từng thế hệ.

CPO cuối cùng có đến không? Tôi nghĩ rất có thể.

Các hướng công nghệ như Pluggable, AEC, LPO, quang DSP, trong vài năm tới vẫn tiếp tục tăng trưởng, không vì CPO bị hoãn mà mất giá trị.

Những cổ phiếu bị ảnh hưởng lớn trong vài ngày qua chưa chắc là thay đổi cơ bản lớn nhất.

AAOI từ 235 đô la giảm xuống còn hơn 110 đô la.

Ví dụ như LITE, từ gần 1100 đô la giảm xuống còn khoảng 730 đô la.

Lấy một ví dụ.

Trong các cuộc họp báo cáo tài chính gần đây của LITE, đều đề cập rằng nhu cầu laser liên quan đến trung tâm dữ liệu AI vẫn rất mạnh, công suất của một số sản phẩm đã được khách hàng đặt trước đến năm 2027, công ty cũng liên tục mở rộng sản xuất.

Nếu nhu cầu kết nối quang AI thực sự bắt đầu giảm, tại sao những đơn hàng này vẫn còn? Tại sao vẫn tiếp tục mở rộng sản xuất?

Cơ bản không thay đổi, nhưng lại cho bạn cơ hội chiết khấu, tôi nghĩ nên nắm bắt cơ hội điều chỉnh theo tuần này.

Tháng 8 có nhiều báo cáo tài chính về quang, tôi thích thấy giá giảm hoặc đi ngang trước báo cáo, chỉ cần báo cáo vượt kỳ vọng một chút, sẽ kích hoạt lượng lớn short covering và tăng giá theo cơ bản.

Nhiều khi thị trường chỉ vì một câu nói hoãn mà bán toàn bộ ngành. Nhưng quan trọng là xem công ty nào chỉ ảnh hưởng tâm lý, công ty nào thực sự thay đổi về đơn hàng, khách hàng, năng lực cạnh tranh.

Cơ hội tốt nhất là khi cơ bản không thay đổi, nhưng vẫn có người nghi ngờ, bắt đầu có người nói xấu, bắt đầu FUD khắp nơi.

Cho đến nay, tôi không thấy nhu cầu của AI đối với kết nối tốc độ cao, quang thông có dấu hiệu suy yếu. CPO có thể đến muộn hơn, nhưng quang thông sẽ không tắt vì CPO bị hoãn.