Nhận xét của Morgan Stanley về sản xuất hàng loạt BiCS-10 của Kioxia: Bước quan trọng trong nâng cấp lưu trữ AI.

Kioxia bắt đầu chu kỳ sản xuất hàng loạt công nghệ bộ nhớ flash NAND thế hệ tiếp theo, đặt nền tảng công nghệ quan trọng để cạnh tranh trong thị trường lưu trữ trung tâm dữ liệu thời đại AI. Ngày 3 tháng 7, Kioxia và SanDisk cùng thông báo đã chính thức khởi động sản xuất hàng loạt bộ nhớ flash NAND BiCS-10 tại nhà máy K2 ở Bắc Thượng, và cung cấp mẫu sản phẩm 1Tb TLC dựa trên công nghệ này cho khách hàng.

Morgan Stanley sau đó đã công bố báo cáo nghiên cứu, duy trì xếp hạng "tăng tỷ trọng" đối với Kioxia và mục tiêu giá 110.000 yên. Các nhà phân tích cho rằng, việc sản xuất hàng loạt BiCS-10 chính thức có nghĩa là sản phẩm SSD doanh nghiệp thế hệ tiếp theo của công ty đã bước vào giai đoạn thương mại hóa, dự kiến sẽ tăng cường thêm khả năng cạnh tranh của công ty trong các trung tâm dữ liệu AI và thị trường lưu trữ doanh nghiệp.

Tuy nhiên, Morgan Stanley cũng chỉ ra rằng, trong khoảng một năm tới, tăng trưởng doanh thu của công ty chủ yếu vẫn dựa vào sản phẩm BiCS-8 thế hệ trước. Giá trị thực sự của BiCS-10 thể hiện nhiều hơn ở trung và dài hạn – tiến trình thương mại hóa của nó sẽ quyết định liệu Kioxia có thể nâng cao tỷ lệ mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu và doanh nghiệp, đạt được nâng cấp cấu trúc sản phẩm hay không.

BiCS-10 nâng cấp toàn diện hiệu năng, dành riêng cho SSD kỷ nguyên AI

So với BiCS-8 thế hệ trước, BiCS-10 đã đạt được cải tiến đáng kể về hiệu năng, dung lượng và hiệu suất năng lượng.

Trong đó, tốc độ giao diện tăng từ 3,6Gbps lên 4,8Gbps, cải thiện khoảng 33%; mật độ bit trên một đơn vị diện tích tăng 59%; hiệu suất ghi tăng 18%, hiệu suất đọc tăng 30%. Quan trọng hơn, BiCS-10 ngay từ đầu đã được thiết kế nhắm vào nhu cầu của máy chủ AI thế hệ tiếp theo, có thể hỗ trợ PCIe Gen6 và Gen7 SSD, cung cấp hỗ trợ cho băng thông cao, thông lượng cao cần thiết cho đào tạo mô hình lớn và suy luận AI.

Kioxia cho biết, sản phẩm 1Tb TLC đầu tiên được sản xuất hàng loạt sẽ được ứng dụng trước tiên vào SSD doanh nghiệp hiệu năng cao, bao gồm dòng sản phẩm CM. Dòng sản phẩm này chủ yếu hướng đến thị trường trung tâm dữ liệu, có đặc tính thông lượng cao, độ trễ thấp, có thể hỗ trợ kiến trúc KV Cache (bộ nhớ đệm khóa-giá trị), đảm nhận chức năng bộ nhớ đệm tốc độ cao trong hệ thống phân cấp bộ nhớ AI.

Nhà máy K2 đảm nhận nhiệm vụ sản xuất hàng loạt đã đi vào hoạt động vào tháng 9 năm 2025, trước đây chủ yếu sản xuất sản phẩm BiCS-8. Với việc đưa BiCS-10 vào, Kioxia và SanDisk dự định mở rộng thêm công suất của nhà máy này.

Tăng trưởng ngắn hạn vẫn dựa vào BiCS-8, BiCS-10 quyết định khả năng cạnh tranh trung và dài hạn

Morgan Stanley cho rằng thị trường không nên coi BiCS-10 là động lực tăng trưởng ngắn hạn.

Báo cáo dự đoán, đến cuối tháng 3 năm 2027, sản phẩm BiCS-8 sẽ chiếm khoảng 80% tổng sản lượng GB của Kioxia. Nhờ kỹ thuật thu nhỏ phẳng tiên tiến hơn, công nghệ CMOS Direct Bonded to Array (CBA) và số lớp xếp chồng cao hơn, BiCS-8 vẫn sẽ là nguồn chính cho tăng trưởng doanh thu và giảm chi phí đơn vị của công ty trong hơn một năm tới.

Ngược lại, BiCS-10 đảm nhận nhiệm vụ nâng cấp sản phẩm trung và dài hạn.

Hiện tại, sản phẩm trung tâm dữ liệu và doanh nghiệp chiếm khoảng 30% đến 40% doanh thu của Kioxia. Mục tiêu của công ty là nâng tỷ lệ này lên trên 60%, và Morgan Stanley cho rằng, liệu mục tiêu chiến lược này có thể đạt được hay không phụ thuộc phần lớn vào việc BiCS-10 có thể hoàn thành việc xác nhận của khách hàng, đạt được xuất xưởng quy mô lớn và thúc đẩy sản phẩm SSD cao cấp liên tục mở rộng sản lượng hay không.

Do đó, trọng tâm chú ý của thị trường trong tương lai sẽ tập trung vào tiến trình xác nhận khách hàng của BiCS-10 và nhịp độ mở rộng sản xuất của nhà máy K2.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng khách hàng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình hình cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên đó, tự chịu trách nhiệm.