Greg Abel đã tìm ra Apple tiếp theo của Berkshire Hathaway chưa? Ông đã đầu tư 23 tỷ đô la vào công ty này cho đến nay và có thể mua thêm nữa.

Warren Buffett từng nói đùa rằng vị CEO sắp rời đi của Apple (AAPL +4,88%) Tim Cook đã kiếm được nhiều tiền hơn cho các cổ đông của Berkshire Hathaway (BRKA +1,41%) (BRKB +1,61%) so với những gì ông từng làm với tư cách CEO. Thực tế, quyết định mua Apple của Buffett, và mua rất nhiều, đã trở thành một trong những khoản đầu tư sinh lời nhất mọi thời đại của ông. Và mặc dù Buffett đã bán một phần lớn khoản đầu tư trước khi từ chức CEO, Apple vẫn là khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire Hathaway.

Greg Abel đã tiếp quản vị trí của Buffett tại Berkshire vào đầu năm, và ông đã bắt đầu thể hiện ảnh hưởng của riêng mình lên danh mục cổ phiếu khổng lồ của công ty. Buffett để lại cho ông khoảng 369 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương để triển khai, cùng với vài chục công ty tạo ra dòng tiền tự do đáng kể mỗi quý. Tuy nhiên, sau khi triển khai ước tính khoảng 23 tỷ đô la vào một cổ phiếu duy nhất, Abel có thể đã tìm ra Apple tiếp theo của Berkshire.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Cách Buffett và Munger bắt đầu mua Apple

Tại cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway năm 2012, Buffett và Phó Chủ tịch quá cố Charlie Munger được hỏi liệu họ có cân nhắc mua các công ty như Apple và Google, nay là Alphabet (GOOG 0,37%) (GOOGL 0,23%) không. Buffett ca ngợi cả hai công ty và nói: "Tôi sẽ không ngạc nhiên chút nào nếu thấy chúng đáng giá nhiều tiền hơn nữa trong 10 năm tới, nhưng tôi không muốn mua bất kỳ công ty nào trong số chúng."

Tất cả đều nằm trong vòng tròn năng lực của họ. "Tôi nghĩ chúng tôi có thể nói một cách công bằng rằng những người khác sẽ luôn hiểu hai công ty đó hơn chúng tôi," Munger nói thêm. "Chúng tôi có điểm yếu trái ngược."

Bốn năm sau, Berkshire bắt đầu mua cổ phiếu Apple.

Mở rộng

NASDAQ: AAPL

Apple

Biến động hôm nay

(4,88%) $14,36

Giá hiện tại

$308,74

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4,5 nghìn tỷ

Biên độ trong ngày

$293,70 - $309,42

Biên độ 52 tuần

$201,50 - $317,40

Khối lượng giao dịch

2,3K

KLGD trung bình

53,9M

Biên lợi nhuận gộp

47,86%

Tỷ suất cổ tức

0,34%

Sự thay đổi này bắt nguồn từ việc xem xét lại toàn diện Apple, đặc biệt khi giá cổ phiếu giảm xuống mức định giá cực kỳ rẻ. Buffett bắt đầu coi Apple là một công ty hàng tiêu dùng có sức mạnh định giá to lớn thay vì một công ty công nghệ phụ thuộc vào đổi mới. Và sau khi các phó tướng của Buffett là Ted Weschler và Todd Combs trình bày đây là một cơ hội đầu tư tốt, ông bắt đầu mua vào với số lượng lớn. Cuối cùng, Buffett đã đầu tư 36 tỷ đô la tiền mặt của Berkshire vào cổ phiếu này từ năm 2016 đến năm 2018.

Sự sẵn sàng tiếp tục xem xét mọi cơ hội trên thị trường đã đảm bảo Buffett và Munger không bỏ lỡ khoản đầu tư lớn nhất trong đời họ. Vị thế Apple của Berkshire đã tăng lên 177 tỷ đô la vào năm 2023 trước khi Buffett bắt đầu cắt giảm cổ phiếu này khỏi danh mục. Sau khi bán 75% cổ phần của Berkshire, số cổ phiếu còn lại vẫn có giá trị hơn 70 tỷ đô la.

Greg Abel đang áp dụng cách tiếp cận tương tự, xem xét mọi cơ hội mà không từ bỏ triết lý đầu tư cốt lõi đằng sau danh mục đầu tư của Berkshire. Và điều đó có thể đã dẫn đến Apple tiếp theo của Berkshire Hathaway: một cơ hội triển khai một lượng lớn vốn với tiềm năng sinh lời mạnh mẽ.

Ván cược 23 tỷ đô la của Abel (cho đến nay)

Abel đã thực hiện một số khoản đầu tư lớn trong nhiệm kỳ CEO ngắn ngủi của mình, nhưng lớn nhất cho đến nay là vị thế trong Alphabet. Berkshire ban đầu nắm giữ một cổ phần nhỏ trong Alphabet trong quý III năm ngoái khi Buffett vẫn còn là CEO. Không rõ liệu Buffett, Weschler hay Combs là người thúc đẩy vị thế ban đầu đó. Tuy nhiên, Abel dường như đứng sau các giao dịch mua gần đây, xét về quy mô của chúng.

Berkshire đã mua thêm gần 40 triệu cổ phiếu Alphabet trong quý đầu tiên với chi phí ước tính khoảng 13 tỷ đô la. Vào đầu tháng 6, Abel đã đàm phán một đợt phát hành riêng lẻ trị giá 10 tỷ đô la để mua thêm 28,6 triệu cổ phiếu. Mặc dù Berkshire đã được hưởng chiết khấu so với giá cổ phiếu phổ biến tại thời điểm giao dịch, nhưng cổ phiếu sau đó đã giảm xuống dưới mức đó, cho phép Abel mua thêm với cùng mức giá. Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu ông đã làm vậy.

Quyết định của Abel trong việc tích trữ cổ phiếu Alphabet có vẻ như là một sự thay đổi lớn so với triết lý đầu tư cốt lõi đã đưa Berkshire đến vị trí hiện tại. Nhưng về cốt lõi, Alphabet có thể đơn giản hơn vẻ ngoài của nó. Có hai mảng kinh doanh chính trong Alphabet: quảng cáo và điện toán đám mây.

Mở rộng

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Biến động hôm nay

(-0,37%) $-1,33

Giá hiện tại

$356,56

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4,3 nghìn tỷ

Biên độ trong ngày

$350,36 - $360,99

Biên độ 52 tuần

$173,88 - $404,47

Khối lượng giao dịch

1,2K

KLGD trung bình

21,4M

Biên lợi nhuận gộp

60,43%

Tỷ suất cổ tức

0,24%

Mảng kinh doanh quảng cáo được neo giữ bởi Tìm kiếm và YouTube, cả hai đều có lợi thế cạnh tranh bền vững đã được thiết lập. Nhiều người đã kỳ vọng chatbot AI sẽ phá vỡ sự thống trị của Google trong lĩnh vực tìm kiếm. Thay vào đó, nó đã củng cố Google như là điểm đến đầu tiên cho hầu hết các tìm kiếm trên internet.

Trên thực tế, công ty đã tận dụng AI để mở rộng các loại tìm kiếm mà người dùng thực hiện trên dịch vụ của mình. Kết quả là, Alphabet đã chứng kiến doanh thu quảng cáo tìm kiếm tăng tốc trong bốn quý vừa qua. Tương tự, YouTube đã tự khẳng định mình là nguồn video hỗ trợ quảng cáo hàng đầu, thu hút cả nhà sản xuất video nghiệp dư và chuyên nghiệp bằng khả năng kiếm tiền của mình.

Trong điện toán đám mây, mảng kinh doanh khá đơn giản. Alphabet xây dựng năng lực và cho khách hàng thuê. Công ty có một vài khả năng khác để xây dựng một nền tảng hoàn chỉnh thay vì chỉ đơn thuần cho thuê cơ sở hạ tầng, nhưng về cốt lõi, nó tương tự như một doanh nghiệp bất động sản.

Alphabet đã chứng kiến nhu cầu rất lớn đối với dịch vụ đám mây của mình, thể hiện qua các nghĩa vụ thực hiện còn lại của công ty. Tính đến cuối quý đầu tiên, công ty có 460 tỷ đô la trong hợp đồng tồn đọng, tăng từ 230 tỷ đô la trong quý trước.

Có một dư địa tăng trưởng dài hạn cho Alphabet trong tất cả các mảng kinh doanh, đặc biệt là với dòng tiền tự do từ quảng cáo tài trợ cho sự tăng trưởng tăng tốc trong mảng kinh doanh đám mây. Với cổ phiếu đang giao dịch ở mức dưới 26 lần thu nhập dự phóng, nó vẫn có vẻ là một giá trị tốt so với triển vọng tăng trưởng của nó. Và với vốn hóa thị trường hơn 4 nghìn tỷ đô la, Abel có thể triển khai một phần lớn tiền mặt của Berkshire vào doanh nghiệp mà không làm xáo trộn thị trường. Ông có thể biến nó thành khoản đầu tư lớn nhất của Berkshire trong vài quý tới.