Phân tích: Tỷ lệ Sharpe 365 ngày của Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022, trong lịch sử từng nhiều lần tương ứng với đáy của thị trường gấu.

BlockBeats tin tức, ngày 6 tháng 7, theo dữ liệu từ CryptoQuant, Bitcoin từ đầu năm đến nay đã giảm khoảng 28%, tỷ lệ Sharpe (Sharpe Ratio) trượt 365 ngày của nó đã từng giảm xuống gần -21, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022, hiện vẫn ở gần -20.

Tỷ lệ Sharpe được sử dụng để đo lường hiệu suất lợi nhuận sau khi điều chỉnh rủi ro của tài sản. Giá trị âm có nghĩa là nhà đầu tư chịu rủi ro biến động cao hơn, nhưng lợi nhuận thực tế lại thấp hơn tài sản phi rủi ro (như trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm). Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hiện tại khoảng 4,45%, chỉ số này phản ánh hiệu suất rủi ro-lợi nhuận của Bitcoin trong năm qua đã xấu đi rõ rệt.

Tuy nhiên, CryptoQuant chỉ ra rằng, từ kinh nghiệm lịch sử, khi tỷ lệ Sharpe giảm xuống mức cực âm như vậy, thường cũng có nghĩa là áp lực bán trên thị trường gần như đã cạn kiệt. Các mức tương tự đã từng xuất hiện gần đáy của thị trường gấu vào năm 2015, 2019 và 2022, sau đó đều đi kèm với việc Bitcoin bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới.