Tập trung đòn bẩy, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân cao: "Cơ chế khuếch đại" của thị trường bán dẫn Hàn Quốc thu hút sự chú ý

Tin tức từ Mars Finance, ngày 6 tháng 7, so sánh cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu công nghệ Hàn Quốc có thể thấy, các nhà đầu tư bán dẫn hàng đầu Hàn Quốc như SK Hynix, Samsung Electronics tồn tại cấu trúc "do ETF đòn bẩy chi phối" rõ ràng, tổng tài sản của các ETF cổ phiếu đơn lẻ liên quan và sản phẩm liên kết đã gấp nhiều lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của cổ phiếu cơ sở, trong khi các cổ phiếu công nghệ Mỹ như Micron Technology, Tesla, NVIDIA vẫn chủ yếu giao dịch giao ngay, quy mô ETF thấp hơn nhiều so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày.

Dữ liệu cho thấy (tính đến ngày 29 tháng 6 năm 2026): Tổng tài sản của ETF cổ phiếu đơn lẻ SK Hynix và các sản phẩm liên quan đạt 19,04 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày chỉ là 4,47 tỷ USD; dữ liệu tương ứng của Samsung Electronics là 12,43 tỷ USD và 4,49 tỷ USD. So sánh, quy mô ETF của Micron Technology là 9,88 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày 27,47 tỷ USD; Tesla là 5,95 tỷ USD so với 23,56 tỷ USD; NVIDIA là 5,57 tỷ USD so với 28,75 tỷ USD - thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện cấu trúc ngược lại với cổ phiếu Hàn Quốc.

Do thị trường Hàn Quốc thiếu công cụ quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ và tỷ lệ nhà đầu tư bán lẻ cao, vốn đòn bẩy tập trung cao độ vào các sản phẩm ETF, dẫn đến giá cổ phiếu bị chi phối nhiều hơn bởi hành vi tái cân bằng thụ động. Khi thị trường giảm, ETF buộc phải bán, nhưng khả năng hấp thụ của thị trường kém, dễ khuếch đại biến động giá, hình thành "cơ chế khuếch đại" đặc thù của thị trường bán dẫn Hàn Quốc.