Giá cước VLCC trải qua "tàu lượn siêu tốc", nhưng "chiếc neo" quyết định hướng đi của ngành vẫn không hề lung lay.

Một, chuyện gì đã xảy ra? – Từ "kỳ vọng ngừng bắn" đến "biến động thông qua", thị trường vận tải dầu trải qua chuyến tàu lượn siêu tốc dữ dội

Gần đây, chủ đề tường thuật chính của thị trường vận tải dầu toàn cầu đã trải qua ba giai đoạn: từ "kỳ vọng ngừng bắn tăng cao" đến "thỏa thuận ký kết hoàn tất", rồi đến "biến động thông qua và sự sụp đổ giá cước". Chỉ trong bảy tuần ngắn ngủi, tâm lý thị trường đã hoàn thành một chu kỳ đầy đủ từ lạc quan cực độ đến suy thoái hoảng loạn.

Giai đoạn một (đầu tháng 5 đến giữa tháng 6): Kỳ vọng ngừng bắn tiếp tục tăng, giá cước trung bình tăng ổn định. Trong tháng 5, mặc dù eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa trên thực tế, nhưng khi hai bên Mỹ và Iran ngày càng đưa ra nhiều tín hiệu đàm phán hòa bình, thị trường bắt đầu giao dịch trước logic "khôi phục hàng hải + bổ sung tồn kho". TCE của tàu VLCC trên tuyến Đại Tây Dương duy trì ở mức 90.000-100.000 USD/ngày, tuyến Tây Phi-Trung Quốc (TD15) dao động quanh 100.000 USD/ngày. Đặc điểm cốt lõi của giai đoạn này là: giá cước tuy đã giảm từ mức cực cao đầu chiến tranh, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử, thị trường đang chuyển từ "phần bù hoảng loạn" sang "tái định giá hợp lý".

Giai đoạn hai (15 tháng 6 đến 22 tháng 6): Thỏa thuận ký kết, giá cước tăng vọt tức thì. Ngày 15 tháng 6, bản ghi nhớ ngừng bắn giữa Mỹ và Iran được đạt được; ngày 17 tháng 6, hai bên chính thức ký bản ghi nhớ, Mỹ cam kết ngay lập tức bắt đầu dỡ bỏ phong tỏa hàng hải đối với Iran và sẽ dỡ bỏ hoàn toàn trong vòng 30 ngày, Iran cam kết việc đi lại của tàu thương mại sẽ bắt đầu ngay lập tức; ngày 22 tháng 6, OFAC của Bộ Tài chính Mỹ ban hành giấy phép chung X về lệnh trừng phạt Iran, tạm thời miễn trừ các giao dịch liên quan đến sản xuất, bán, vận chuyển và bảo hiểm dầu thô và sản phẩm của Iran, có hiệu lực đến ngày 21 tháng 8. Sau khi tin tức được công bố, giá cước VLCC bùng nổ ngay lập tức – báo giá tuyến Trung Đông tăng vọt lên WS 650-750, tương đương giá cước 700.000-820.000 USD/ngày, gấp khoảng ba lần trước xung đột. Tính đến ngày 22 tháng 6, TCE TD3C (Trung Đông-Trung Quốc) đạt 512.000 USD/ngày, tăng 574% so với cùng kỳ; TD15 (Tây Phi-Trung Quốc) đạt 189.000 USD/ngày, tăng 203% so với cùng kỳ; TD22 (Vịnh Mỹ-Trung Quốc) đạt 155.000 USD/ngày, tăng 258% so với cùng kỳ. Cùng thời gian, lưu lượng thông qua eo biển cũng phục hồi từ mức trung bình dưới 1 tàu/ngày trước khi thỏa thuận đạt được lên 7 tàu vào ngày 22 tháng 6 (trung bình trước chiến tranh khoảng 19 tàu/ngày).

Giai đoạn ba (23 tháng 6 đến 30 tháng 6): Biến động thông qua, giá cước "sụp đổ như vách đá". Tuy nhiên, tia hy vọng hòa bình nhanh chóng tan biến. Ngày 23 tháng 6, IMO khởi động cuộc sơ tán thủy thủ đoàn quy mô lớn; ngày 25 tháng 6, một tàu container bị tấn công ở phía Oman; ngày 26 tháng 6, Iran lại tấn công tàu thuyền trong eo biển, sự ổn định của khuôn khổ thỏa thuận bị nghi ngờ. Hai bên Mỹ và Iran đổ lỗi cho nhau phá hoại lệnh ngừng bắn tạm thời, tình hình quay trở lại trạng thái rủi ro cao. Giá cước theo đó giảm mạnh – TD3C giảm nhanh từ đỉnh 512.000 USD/ngày, tính đến tuần ngày 26 tháng 6, tuyến Trung Đông-Trung Quốc báo ở mức 288.000 USD/ngày, giảm 27% so với tuần trước. Kịch tính hơn, ngày 26 tháng 6, giá thuê ngày TD3C do Baltic Exchange đánh giá ở mức 328.000 USD, giảm 107.000 USD so với ngày trước, giảm khoảng một phần tư. Giá giao dịch thực tế còn thấp hơn – thương nhân Mercuria thuê một tàu VLCC của Onassis với giá chỉ 202.000 USD/ngày. Thị trường vốn phản ứng đồng thời: ngày 26 tháng 6, China Merchants Energy Shipping chạm mức giới hạn giảm, COSCO Shipping Energy giảm 9,09%, CSC Nanjing Tanker giảm 8,57%.

……